2018年國家臨儲水稻拍賣已接近尾聲。隨著新糧的集中上市，國家臨儲拍賣已無人問津，多次以流拍為主，主要原因在於當前水稻的銷售底價已高於市場新糧，米企已將市場重心轉向新糧。不過，2018年玉米去庫存效果良好，截止到10月第三週累計成交總量93,955,564噸，實際剩餘庫存81,044,078噸。
三大主糧水稻玉米小麥中，水稻庫存總量已反超玉米，躍居榜首。中國糧油信息網分析師尹秀穎認為，水稻庫存高企，短期內新稻價若想上漲其壓力重重，國儲能否強勢託市值得期待!
水稻庫存現狀
有數據顯示，自2011年粳稻啟動託市收購以來，到2017年累計收購政策性稻穀超1.7億噸。由於出庫市場終端難以消化大量的稻穀，截止目前仍有超過1.3億噸庫存需要消化，相當於稻穀年消費量的七成。截止目前2018年國家臨儲水稻拍賣已成交800萬噸 ，再加上定向銷售的部分預計總量接近900萬噸，與龐大的庫存相比此量確相對較低。
託市力度成關鍵
近三年以來國儲託市力度較強，使得市場糧源多已入庫，米企與糧庫搶糧的現象非常普遍。但面臨著高庫存與低成交率尷尬局面使得2018年託市力度或將成為能否扭轉局面的關鍵點。截止目前已有四個省份啟動了託市收購，但對稻價提振非常有限，排隊車輛多，入庫標準嚴格，倉容有限，重金屬檢測是今年託市的真實寫照。
去庫存之路慢慢
當前水稻庫存壓力顯而易見，國家自2015年以來便出臺了多項政策來加快去庫存的進度。如2015年黑龍江實施的水稻加工補貼、2016年席穴囤糧定向銷售及2017年降銷售底價及水稻代加工成大米競價銷售等等。但相對於高庫存來說其效果還是有限。
究其原因在於一方面水稻的用途上或不及玉米 。玉米產業鏈相對較長，深加工項目較多，如味精、澱粉。而大米除了食用外其他用途相對有限，且在保護價逐年上調後，部分企業不堪重負倒閉破產的較多。另一面與終端消費有關。隨著科學技術的發展及水稻種植收益較高的情況下2018年以前水稻種植均是大幅增長的，2018年種植面積略有下降是國家調控的結果。而水稻產量年年增加，居民消費卻在萎縮，食用重點在於副食產品上，因此無論國家多種舉措去庫存，現貨市場均是消化不良的狀態。
庫存糧無價格優勢
如今新季水稻上市已有一個月的時間了，稻價持續低位徘徊。從當前水稻銷售底價來看已與市場現貨價格脫軌，若2019年水稻去庫存大幕拉開，那麼米企參拍熱情還將會很低，如下圖所示，新糧與銷售底價已超過100元/噸，若國家進行臨儲拍賣，銷售底價將是必然發展趨勢，屆時或許能預測到國儲託市力度減弱市場化收購將佔市場主流。
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