蘇寧易購營收大增32%獲券商點讚 市場信心源於智慧零售

8月30日晚,蘇寧易購發佈了2018年半年度報告。報告顯示,上半年,蘇寧易購實現營收1106.78億元,同比增長32.16%;實現商品銷售規模1512.39億元,同比增長44.55%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤60.03億元,較上年同期增長1959.41%。

蘇寧易購連續兩個季度主營收入增速超過30%,顯示其區別於同行的優秀雙線能力,在如今全國消費環境趨弱、其他零售業加碼補齊短板之時,蘇寧易購已開啟紅利收割模式。

蘇寧易購半年報發佈後,包括華泰證券、中泰證券在內的多家券商也給出“買入”評級,認為蘇寧易購智慧零售全渠道模式領先,營收規模保持高速增長,競爭力凸顯。截至9月3日收盤,蘇寧易購股價報收12.79元,較8月30日收盤價上漲3.90%。

蘇寧易購營收大增32%獲券商點贊 市場信心源於智慧零售

圖:蘇寧易購外景

營收規模高速增長 獲多家券商“點贊”

半年報發佈後,多家券商紛紛“點贊”蘇寧易購。

華泰證券指出,公司全渠道模式營收規模保持高速增長,費用率持續下降,綜合競爭力得到充分體現。蘇寧通過多年全渠道運營經驗的積累與新一輪的線下佈局,已在品類擴張、渠道擴張兩大電商主戰場具備較為強大的資源與模式競爭力,有望進入高速增長時代,並發展為全品類、全渠道,且可持續成長的綜合零售龍頭,維持“買入”評級。

蘇寧易購營收大增32%獲券商點贊 市場信心源於智慧零售

圖:華泰證券研究報告

中泰證券分析師指出,蘇寧易購零售模式領先,規模持續高增長,全渠道經營凸顯規模效應,物流金融業務迎放量增長,維持“買入”評級,並給出總估值為1804億元。若以目前股價照計算,蘇寧易購市值存在較大的上漲空間。

蘇寧易購營收大增32%獲券商點贊 市場信心源於智慧零售

圖:中泰證券研究報告

如今,作為國內唯一能夠線上線下“兩條腿”走路、發展同樣穩健的零售企業,上半年蘇寧易購線上實現商品交易總規模達883.22億元(含稅),同比增長76.51%,比全國網上零售額同期30.1%的增幅高出了一倍多。而線下,蘇寧易購已合計擁有各類自營店面4813家,實現了從量變到質變的轉換。在完成今年5000家門店目標後,未來高速增長或將成為蘇寧易購發展的常態。

半年新開店近1900家 智慧零售大開發效果突顯

蘇寧智慧零售大開發戰略實施半年以來成效明顯,面向各層級市場的業態產品加快落地,對於建設場景互聯網、卡位線下流量入口有著舉足輕重的意義。

半年報顯示,1-6月蘇寧易購新開各類門店將近1900家。這樣的速度,在蘇寧歷史上未曾有過,在整個零售行業中也絕無僅有。

其中,主打生鮮食品、無限貼近居民生活的新型社區便利店蘇寧小店,上半年新增了1017家(包括收購的上海迪亞天天店面);深耕三四級市場的蘇寧易購直營店,上半年已達2392家;瞄準縣鎮市場、賦能傳統店鋪的蘇寧易購零售雲加盟店,上半年加盟726家;此外還有1536家家電3C家居生活店、77家蘇寧紅孩子店、10家蘇寧生鮮超市。

中泰證券認為,蘇寧線下加快多業態落地,全方位滿足消費者需求;同店增速穩健,線下盈利能力回升,預計線下盈利水平重回歷史最高水平。

國盛證券指出,蘇寧堅持加速零售雲的渠道下沉和小店的密集佈局,伴隨物流倉儲加速改建,線下渠道不斷深入,線下線上進一步融合,提升供應效率。

多家券商的分析,充分體現了市場對蘇寧易購未來成長的信心。上半年,蘇寧易購輸出核心供應鏈、物流、金融能力,並輔以強大的科技實力,快速推進雙線融合的場景互聯網建設,實現了“一大、兩小、多專“的發展格局,為進一步推進智慧零售大開發戰略奠定了堅實基礎。


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