10月11日，又一家內地房企美的置業（3990.HK）在港交所敲鑼上市，成功登陸香港資本市場。伴隨著房地產市場進入深度調整期，行業集中趨勢與規模化競爭愈演愈烈，不少中型房企如福晟、正榮、美的置業等紛紛赴港上市，印證了“規模、資本即機遇”的發展邏輯。
在戰略調整與業績突圍等多方面競爭過程中，誰更積極地調整未來企業路線，誰就佔位更大的市場預期。美的置業正是在這一背景下，積極上探企業擴張空間，將品牌積累與佈局成果迅速轉化成下一轉型階段的發展資源，借力資本市場釋放更大潛力。
大IP路線：持續優化的品牌資源
在外界看來，美的置業的上市道路多少自帶品牌光環，美的品牌數十年來經營所積累而成的強勢IP，無疑是很多企業可望不可求的資本置換資源。
據WPP和華通明略聯合發佈的BrandZ2018最具價值中國品牌100強榜單顯示，中國家電品牌中唯一躋身30強的只有美的集團，足可想見美的品牌強大的價值。而根據仲量聯行對美的置業截至2018年6月30日的物業權益所進行的估值，其截至該日的物業權益總值已達1356.78億元。
在招股書中，美的置業表示，公司受惠於長期建立且深受認可的美的品牌及品牌影響力，後者對其的發展發揮重要作用，助推其在目標市場上獲得成功。
品牌資源的優勢不僅僅是外在體現，更重要的是，具有製造業DNA的美的置業沿襲了美的品牌的精工品質與精細化管理，並將此應用於房地產開發全過程，搭建了扁平、高效的管理體系，用匠心贏得市場。
有業內人士稱，美的這一品牌，擁有較大的知名度與市場話語權，一方面可助力美的置業在資本市場上獲取更多機會；另一方面，美的置業未來對房地產複合業務的深耕拓展，也可實現對該IP的“再品質化”提升。
強業務實力：智慧地產領軍品牌
決定一家企業在資本市場上走到什麼位置的，可能是故事講述得好不好，也可能是打造概念的能力，但更核心的則在於差異化競爭優勢。
美的置業絕不僅是一家只會蓋房子的開發商，它還涉及了物業管理、智慧家居、商業物業、文旅、裝配式產業等多元業務體系，並不斷推動產品的品質化、科技化，致力於業務開拓和技術創新。過去多年超越一般房地產行業框架的建設投入，令其擁有對居住、家居、社區等全方位產業鏈的整合運營能力，這也為其創造了長期深度發展的優越條件。
美的置業率先在實踐中提供了全產業鏈平臺服務，實現集成與互聯的賦能。在智慧家居中，實現了智能監控設備與智能電器間的互聯互通以及智慧家居和智慧社區間的聯通，並通過生態鏈整合實現了智慧服務和智能社區的聯通，還通過搭建自有的物聯網和智慧管理平臺，率先實現了全景智慧新生活。
美的置業表示，提供品質生活及智慧家居解決方案的差異化產品正是其獨特市場定位，也被外界視為其突圍市場的利器。為市場所矚目的是，這一提高核心競爭力與模仿門檻的發展策略，同時還增加了企業的邊際價值，有助於其在資本市場上被看好。
高質量增長：淨利率、毛利率持續上升
在行業向著理性與均衡方向發展的同時，越來越多房地產企業開始放下對唯速度論或高週轉的執著，而選擇理性擴張併兼顧利潤的穩步提升。
美的置業在業內一直堅持穩健發展與理性擴張，同時依然保持著行業較高的利潤水平，體現其重質量的增長理念。
快速增長的同時，美的置業的利潤也保持持續快速增長態勢。據招股書顯示，截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度與截至2017年及 2018年3月 31日止三個月，美的置業的收益分別為83.13億元、120億元、177億元、22億元及48.45億元，增長趨勢明顯。同時，根據美的置業營業數據，合約銷售額由2015年的111億元增至2017年的507億元，複合年增長率達到行業鮮見的114%。
毛利率方面，截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度與截至2017年及2018年3月31日止三個月，公司毛利率分別為21.5%、22.8%、27.6%、33.7%及33.5%，目前已為行業中上水平。
淨利率也同樣是逐年上漲。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度，公司的淨利率分別為4.6%、8.3%和10.7%。而2018年截止3月31日，該數字增長至14.0%。
值得一提的是，美的置業招股說明書顯示，公司可能會將截止2018年12月31日的股東應占合併利潤（不包括投資物業公平值收益或虧損淨額）約40%用於分派利息。
穩健戰略：深度佈局優質城市群
在戰略佈局方面，美的置業有著清晰的版圖擴張路線，在重倉經濟活力強、城市發展優的珠三角和長三角區域的同時，平衡佈局人口不斷增長及處於發展上升期的長江中游、環渤海及西南經濟區，整體發展穩健。
截至2018年6月30日，美的置業總土地儲備總量達到近4000萬平方米，分佈在五大區域：珠江三角洲經濟區佔比22%，其中大本營佛山單城佔比就達到16.7%；長江三角洲經濟區佔比21%，其中寧波、徐州、鎮江分別佔比4.7%、4.5%、3.0%；長江中游經濟區佔比21%，其中株洲、長沙分別佔比4.6%、4.3%；環渤海經濟區16%，其中邯鄲11%；西南經濟區佔比20%，其中貴陽佔比6.7%。
截止2018年6月30日，美的置業的土地儲備量達4000萬平方米
從美的置業的戰略佈局路徑來看，自2004年成立至2009年，美的置業深耕大本營，將發展業務主要聚焦珠三角區域，並在當地形成一定市場影響力；2010年，企業開始走出廣東，將擴張觸角逐漸延伸，直至2015年完成多區域佈局；2016年起，美的置業在規模上開始發力，聚焦區域深耕，均衡城市佈局，規模提升較快。
截至目前，美的置業已在11個省份、1個自治區的38個城市以及一個直轄市佈局了142個精品項目。在行業內建立了戰略地位。“我們相信，於該五個區域的戰略佈局將使我們更好地捕捉城鎮化趨勢、生活水平提升及主要經濟區的政府優惠政策所帶來的大量增長潛力。”美的置業表示。結合其背後良好的土地獲取能力、規範的營運及強勁的執行力來看，登上資本市場後的美的置業未來將迎來更加穩中有進的發展。
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