本文是知乎"徐翔每天研究股票超 12 小時，他都在研究什麼？"的回答，標題並非無節操，只是本就如此。。。。
以下是答案正文：
作為證券分析師回答一下這個問題。
徐翔我沒有見過，但和澤熙很多人關係很好，就不說約飯、喝酒了，還和某個澤熙的妹子一起看過電影 。。。。
但是這裡我不說徐翔或者澤熙的情況，只說說我的情況。因為我覺得足夠回答這個問題。
首先要糾正大家一個誤區，要獲取股票上的投資收益，最需要的基本功，絕不是坐莊、做局的那些手法，而是價值分析。即使是徐翔這樣的大莊，對股市的操縱，也是建立在價值分析的基礎上的。而要深刻理解一個公司的價值，所需要的功夫，是遠遠超過行外人想象的。
我所負責的傳媒互聯網行業，只是一箇中等行業，其中我擅長的是互聯網/遊戲/影視三個子行業，這幾個子行業的上市公司加在一起，恐怕也就構成A股1%的股票吧。
我就只說說我為了研究遊戲行業上市公司，這恐怕還不到市場0.5%的股票，做過什麼吧。
當然，還是老規矩，出於證券法的合規要求，本文將完全不會涉及A股公司，僅涉及美股/港股。
一、閱讀
大量的閱讀是必須的，不然就是把馬化騰、丁磊放在你面前，你還要傻傻的問頁遊和端遊的定義是什麼，那還了得。通過閱讀公開資料，打好基礎。
那閱讀的東西有哪些呢？
1、公開報告
包括其它證券分析師（所謂友商）寫的遊戲行業報告，艾瑞/易觀/遊戲工委等發佈的報告。
這些報告，一般都中規中矩，平鋪直敘。看他們的好處是可以打基礎，對行業有一些宏觀的認識。但是缺點在於，對於細節依然會很模糊。
當然，不是說友商的水平低，實際上很多分析師都是我非常尊敬的競爭對手。只是報告要著眼宏觀，自然會損失細節，誰也沒有辦法。
2、2B媒體
遊戲行業有非常多的遊戲媒體，比如遊戲葡萄、Gamelook，裡面有很多對行業和公司的評論。這裡會涉及報告裡面看不到的一些東西，比如一些行業的底層生態、行業的潛規則等等。然後要說的是，對於2B媒體上的新聞，通常而言，負面報道的學習價值遠大於正面報道。
3、專業論壇
其實就遊戲話題而言，知乎就是一個比較專業的論壇了。我可以說的是，知乎上凡是遊戲話題中有點乾貨的id，基本我都是眼熟的。當然，還有一些其它的論壇，也有一些乾貨，不過相對少一些。
4、財務報告
上市公司的財務報告，裡面會披露很多數據，由於經過審計，往往是最真實的數據。仔細發掘的話，會發現很多很多很多有意思的地方。
對包括財務報告、公開報告來說，一個合格的分析師必須要做的一個苦活就是“背數據”，基本上行業歷年的規模和增速，幾個大公司歷年的收入/利潤，幾個代表性遊戲產品的運營情況，要倒背如流。
為啥要背？因為這是數據敏感性的要求，當看到一個新的數據的時候，如果能反映過來和記憶中的數據的聯繫，可能就能發掘出某些事情的真相。
比如我2014年，有一天我在公司樓梯口看到《刀塔傳奇》的電梯廣告，然後腦中閃回了騰訊14年Q2表現極為一般的手遊增速，再加上360手遊報告中的搜索佔比數據，忽然就意識到一個問題“端遊公司要崛起了……”，其中的推理過程，懂的人自然懂，不懂的人也不在這裡解釋了。總之一句話，背數據，並且常常進行聯繫。
5、玩家論壇
主流的玩家論壇有幾個，主要是貼吧、蘋果Appstore評論區，對部分遊戲來說nga也相當不錯，近期又多了taptap。
我看自己的任務是，主流的遊戲，一定要看到三位數量級的玩家評論（當然我不會真的去數我看了多少個，但是每個渠道都要刷3-5屏是必須的）。基本上一個遊戲的優點缺點都有了一個大概。
6、專業書籍
大塊頭的書，有好處也有不好處。好處是，成體系。不好的呢，是往往有些過時。
對於遊戲，我選擇的是巨頭的成長史，比如任天堂、暴雪等。還有策劃、運營的教科書，對遊戲理解非常有用。甚至我還報了Coursera的遊戲策劃公開課，但是這個效率實在太低，因為看一小時的視頻所吸收的內容，可能就相當於15分鐘的文字。所以聽了一節半我就沒繼續了。。。
二、產品體驗
說完了閱讀，對產品的體驗也非常重要。在我的學生時代，對於遊戲的偏好是非常單一的，基本只涉足電競類遊戲，而且尤其是dota。但是做了分析師之後，我就再沒玩過dota1了，dota2也是為了研究玩過大概10盤。
基本上市場上的主流遊戲，都要進行試玩。一般來說，我對自己的要求是，上20級。到了20級以後，大概的玩法，包括數值、養成、社交都有了初步的瞭解，起碼作為分析師，應該是足夠了。
當然，也有一些遊戲，本來只是為了研究，結果卻上癮了，比如COC、爐石傳說、陰陽師、王者榮耀等等……哎，這也類似臥底警察的“因公涉毒”吧%>_
三、業內交流
一部分，當然是依靠分析師的平臺，頻繁的進行上市公司調研，主要是和公司的董秘或者其他高管對接。公司董秘通常都對公司、對行業有非常好的理解，是非常好的學習機會。
然後呢，還要混圈子，向業內大神學習。有了廣泛的閱讀和產品基礎，和業內大神聊天，才能有了對話的基礎。而且閱讀的時候往往會積累很多問題，聊完以後，往往會有茅塞頓開的感覺。不說別的，知乎上好幾位遊戲話題大V我都約過。當然，有的是因為大V才約，有些呢，約完一聊才知道，哇擦你居然也是知乎大V。。。
寫作絕對不是苦差事。其實寫作是把自己的思維繫統化的一個過程。當然，我作為賣方，往往要寫的非常完備，形式也很重要。如果是買方，記錄一下自己的思考要點就可以了。
最後，秀一下自己3年前的成果吧（畢竟對遊戲行業研究投入最大的時候就是那段時間），14年在網易手遊還不被人關注的時候，看好網易能成中國第二巨頭，當時的評論盡是反對，但如今已經是現實。
證據請見我的知乎專欄文章：網易，中國第二大手遊巨頭？，搜一下標題能搜到。
寫這篇文章只花了我15分鐘，甚至裡面的數據都沒有去查，全靠記憶。但背後的功夫，恐怕是上千個小時的積累。
ok，最後回到樓主的問題。徐翔每天研究12小時，都在研究什麼？
我為了研究清楚遊戲這個行業，投入的時間怎麼也有上千小時（已經自覺扣除了王者榮耀、陰陽師、守望先鋒等遊戲的體驗時間）。徐翔面對的可是整個市場，行業知識的容量是我的百倍。更何況，徐翔還要研究坐莊的手法這些高級的東西。每天12小時，真真是感覺不夠用的。。。
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