我認識一家民企的財務負責人，前段時間她說都想自殺了。企業其實經營一切正常，但也是微利。上半年有一筆銀行借款要到期了，還錢是沒有。這也沒什麼，按過去的規矩，續貸就成了。
銀行那邊也說好，企業先找一筆過橋資金，把錢先還上，再申請續貸，過橋資金當然是高利貸，好在時間短，幾天時間後銀行貸款申請下來，任務就完成了。
沒成想銀行拿到錢就翻了臉，以總行過審未通過為由，拒絕再續貸。
這就算要了企業的命呀！那邊高利貸一個月三分四分的利息，這邊銀行的錢下不來，如果資金週轉不過來，企業可能就得關門。
自從國家開始去槓桿以來，同樣的事情已經發生了無數次了。
為什麼會出現這種情況就要從飽受爭議的去槓桿談起，當資本市場一路向好時，市場上找錢相對容易，利率又低，企業就會多借款擴規模，希望通過加槓桿的模式賺取更多的利潤，理論上講，只要投資獲取的利潤高於負債需付出的成本，這個槓桿就可以往上加。問題是一旦資本市場出現變化，資金開始收縮，借款成本就會快速提高，而經營利潤不會同比增加，這時本應加槓桿獲得的利潤就會變成加槓桿付出的成本，企業的風險也會跟著成倍放大。這還不是關鍵，最要命的是去槓桿是要企業還債，降低資產負債率！
對於普通企業槓桿加上去想退回來就難了。誰也不會把辛苦借來的錢放銀行生息，都變成貨款或實物了，短時間想還錢真是有心無力。
還有一點就要聊聊我們的國情了。
去槓桿本身沒有錯，之前為了刺激經濟，超發了太多貨幣，宏觀上金融風險太大，降是必須要降的。但能不能做到一視同仁就不好說了。
我們國家的宏觀負債可以分成政府負債、企業負債和個人負債三類。其中個人負債風險不大，大多數人都不敢花錢，再降也輪不到居民。政府負債也不用考慮，銀行再牛也牛不過政府。剩下的企業負債還要細分為央企、地方國企、普通民企。前二個也不能動，銀行要想完成去槓桿的指標就只能找民企。
最後的結果就是本來很優秀的民企現在連公司債都不好發，更不用一般的小企業了，下游的款都有賬期收不上來，背後銀行緊收銀根，結果當然是債務危機頻發了。
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最後說一下盾安的事。
國企有人罩著，民企小孩沒娘只能自己想辦法，辦法就是把自己儘可能的吃胖一些，多招點人，多欠點錢，平常人欠點信用卡的錢睡不著了，但你要欠一百個億，就輪到銀行和當地政府睡不著了。
盾安可能就這麼想，從報表上看，盾安這些年四處出擊，借了自己能借到最大限度的債，把資產擴張了省政府都不得不重視的地步，這樣他們出了事後第一件事就可以打紅頭文件求救。
按說民企有債務，那怕破產都是市場行為，當地政府是沒有直接責任的。但這個紅頭文件還就真有用，省政府出面，各大金融機構響應，加上最近去槓桿的調子有變化，搞不好盾安這次還真就起死回生了，這也算中國特色吧。
只是可惜了之前死掉的那一批小企業了。
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有人說借了過橋資金就是風險大，就不能續貸了？企業貸個一年期的款，如果是用於生產經營，是不可能快速回籠資金的，要麼在貨上，要麼在賬上。如果是用於擴大再生產，購買廠房機器資金回收期會更長。銀行企業在每一年的指定日期還款再續貸基本上不可能做到的，再正規經營的企業也會通過過橋或換家銀行的方式把命續上。
普通人不懂怎麼想都可以，有些在銀行工作的人也這麼想就不能理解了。我們國家三令五申要金融企業支持中小企業的發展，不是喊喊口號就算的，銀行這嫌貧愛富、看人下菜的習慣什麼時候才能改改？
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