繼7月20日公佈徵求意見稿之後，《商業銀行理財業務監督管理辦法》(下稱“理財新規”)正式稿於9月28日發佈，即日起施行。這意味著，22萬億元銀行理財有了正式的規則可循。
監管層人士指出，與徵求意見稿相比，正式稿並沒有收緊的規定，所有的調整都是在符合資管新規基礎上的合理調整，甚至更寬鬆一點。理財新規的配套制度——《商業銀行理財子公司管理辦法》已經有初稿，將會廣泛徵求意見，經過一定程序後，再向外部公開徵求意見。同時，銀保監會正在制定結構性存款業務的監管規定，下一步將結合社會反饋意見，進行修改完善並適時發佈實施。
銀保監會公佈的數據顯示，截至8月末，銀行非保本理財產品餘額為22.32萬億元。理財資金主要投向債券、存款、貨幣市場工具等標準化資產，佔比約70%；非標準化債權類資產投資佔比約為15%，總體保持穩定。
國王金融梳理了理財新規八大要點。
1、銀行私募理財銷售引入投資者冷靜期。
在私募理財產品銷售方面，借鑑國內外通行做法，引入不少於24小時的投資冷靜期要求。此外，還進一步提高了條款表述的針對性和準確性。
對於私募理財產品，銀行應當在銷售文件中約定不少於24小時的投資冷靜期。冷靜期內，如投資者改變決定，銀行應當遵從投資者意願，解除已簽訂的銷售文件，並及時退還投資者的全部投資款項。
2、允許銀行公募理財通過公募基金投資股市
按照現行銀行理財業務監管制度，私募理財產品可以直接投資股票，但公募理財產品只能投資貨幣型和債券型基金。
銀保監會有關部門負責人介紹，正式稿延續了徵求意見稿的內容，繼續允許私募理財產品直接投資股票；在理財業務仍由銀行內設部門開展的情況下，放開公募理財產品不能投資與股票相關公募基金的限制，允許公募理財產品通過投資各類公募基金間接進入股市。同時，與資管新規保持一致，理財產品投資公募證券投資基金可以不再穿透至底層資產。
更值得關注的是，負責人介紹，下一步銀行通過子公司開展理財業務後，允許子公司發行的公募理財產品直接投資股票，或者通過其他方式間接投資股票，相關要求將在《商業銀行理財子公司管理辦法》中具體規定。
3、起點金額從5萬元下降為1萬元
理財新規裡，投資者銷售起點金額從5萬元下降為1萬元。在《商業銀行理財子公司管理辦法》中，從監管上不會再設銷售起點，交給市場機構自己決定。
4、理財子公司要獨立開展業務
《辦法》按照“資管新規”關於公司治理和風險隔離的相關要求，規定商業銀行應當通過具有獨立法人地位的子公司開展理財業務；暫不具備條件的，商業銀行總行應當設立理財業務專營部門，對理財業務實行集中統一經營管理。
5、可投資產支持票據(ABN)
在理財產品投資範圍、穿透管理和理財投資顧問管理等方面，採納市場反饋意見，進一步明確了相關要求，如明確在銀行間市場發行的資產支持證券(包括ABN)屬於理財產品的投資範圍。
6、個人首次購買需進行面籤，但不強制網點面籤
在投資者保護方面，個人首次購買需進行面籤。延續現行監管要求，個人首次購買理財產品時，應在銀行網點進行風險承受能力評估和麵籤。
不過值得注意的是，對於市場機構反映的進一步降低理財產品銷售起點，擴大銷售渠道，將依法合規、符合條件的私募投資基金納入理財投資合作機構範圍，不強制要求個人首次購買理財產品在銀行營業網點進行面籤，允許發行分級理財產品等方面的意見和建議，擬在理財子公司業務規則中予以採納。
銀行人士透露，可以通過網上進行面籤，不強制要求客戶到網點進行面前。
7、保本理財產品全部劃歸結構性存款或其他存款管理
這次銀行理財資管新規規範的是22萬億非保本理財產品，銀行還有數萬億的保本理財產品，對於這類理財產品，銀保監會進行了分類，劃歸為存款。
保本理財產品按照是否掛鉤衍生產品，可以分為結構性理財產品和非結構性理財產品，應分別按照結構性存款或者其他存款進行管理。在銀行理財新規附則中對結構性存款提出了相關要求，包括：將結構性存款納入銀行表內核算，按照存款管理，相應納入存款準備金和存款保險保費的繳納範圍，相關資產應按規定計提資本和撥備等規定。
8、禁止通道和嵌套投資
通道業務和多層嵌套是資管亂象的重要表現，銀行理財產品新規上，對通道業務和嵌套投資都有更嚴格的規定。
在嵌套方面，要求縮短融資鏈條，為防止資金空轉，延續理財產品不得投資本行或他行發行的理財產品規定；根據“資管新規”，要求理財產品所投資的資管產品不得再“嵌套投資”其他資管產品。
在穿透式管理方面，要求銀行切實履行投資管理職責，不得簡單作為各類資管產品的資金募集通道；充分披露底層資產信息，做好理財系統信息登記工作。
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