位於淮河支流澧河上游的孤石灘水庫，地處河南葉縣與方城縣交界處，水域面積1.035萬畝，控制流域面積285平方公里，是河南省主要暴雨中心及多發區之一。
在孤石灘水庫孤石頭北邊，曾有過一個孤石灘古鎮。1958年這裡建水庫後，有八座古廟的孤石灘街及其遠近聞名的省級文物保護單位王氏節孝坊，全部淹沒在水庫中。
以前，在澧河故道的沙灘上，矗立著一座巨大的孤石，故名“孤石灘”。巨石砌成的寨牆高達10米，古鎮周邊建有關帝廟、火神廟、南大寺、北大寺等八座古廟。
鎮東端的王氏節孝坊，有兩層樓高，下面是大獅子馱著小獅子，工藝精湛。
孤石灘街建有戲樓劇院，清未民國年間，街上就成立了曲劇團、宛梆木偶團、鼓樂社團、大調曲子、大鼓書等文藝團體，從藝人員多達80餘人。其中，有140多年曆史的宛梆木偶團，是南陽地方戲的鮮有劇種。
解放後，孤石灘街原曲劇團改為豫劇團。平頂山市曲劇團、方城縣劇團多次到孤石灘選拔戲曲人才。
孤石灘街，不但是四方商旅的落腳之地，也經歷了一些重大歷史事件
1934年11月28日，國民黨王世榮部一個步兵旅和一個騎兵團東西夾擊，妄圖將北上抗日的紅二十五軍消滅在孤石灘鎮附近的澧河南岸。在這緊急關頭，吳煥先命令韓先楚率二二三團從孤石灘街西的下馬窯處，搶渡澧河，佔領上馬寨等高地，集中火力狙擊敵人，掩護全軍渡河。1935年9月，紅二十五軍到達直羅鎮，與中央紅軍會師。
1948年南陽大會戰時，我軍戰地醫院設於孤石灘街東關帝廟院裡。孤石灘鎮的民眾組織了一百多副的擔架隊，到前線運送傷員。7名犧牲的烈士原葬於孤石頭的東側，墓碑上刻有烈士名字。
解放後，孤石灘街是方城縣拐河區的一箇中心鄉及以後的人民公社所在地，有2200多口人。
1958年孤石灘水庫開工，1959年冬大壩合攏。1970年許昌地區革委提出規劃百年一遇洪水設計，以不淹沒方城縣拐河鎮為原則。1970年4月開工，1974年8月完成。
1958年，孤石灘水庫建成後，街上的居民全部外遷。孤石灘古鎮所轄的15個行政村中，包括孤石灘街在內的12個行政村區劃給葉縣常村鎮，有兩個行政村劃歸方城縣獨樹鎮，另外一個行政村保留到方城縣拐河鎮。
自此以後，孤石灘街以及王氏節孝坊等文物古蹟被淹沒在水底。1959年，孤石灘街的宛梆木偶劇團被縣文化局收編。1970年，孤石灘烈士墓遷至孤石灘水庫大壩北端的扁擔嶺上，即現在的孤石灘水庫烈士陵園。
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