SMM 9月18日訊：
金九銀十實際上是一個時間的概念，在時間上因為九月份和十月份進入秋收時令，是農業收穫的季節，按照人的收支消費心理，在消費、投資等費用支出方面由心情帶動，在秋冬兩季，特別是兩個季節交接的時候，家庭消費明顯增加，是一個隨時間季節而消費的金融概念。那麼金九銀十是否同樣適用於各有色品種呢？SMM各品目研究小組給出瞭解答。
銅：目前弱勢的銅價使廢銅的價格優勢不在，精廢價差快速收縮，電銅杆與廢銅杆幾無價差，廢銅杆需求走弱，訂單流向電銅杆。進入9月，由於銅價長期低位廢銅持貨商不堪壓力，惜售情緒略有好轉，而線纜企業此前資金緊張情況也略有好轉，來自基建和國網訂單略有增加。而四季度的基建需求預期對於銅價會形成有力支撐。大型企業開工率情況明顯好轉，預計廢銅製杆企業9月開工率43.86%，環比上升5.32%。而金九銀十傳統消費旺季的到來，疊加即將到來的中秋小長假及國慶長達9天的長假，市場對下游備貨有一定的期待。
鋁：總體來說，下游廠商反饋今年消費不及往年樂觀，因此9/10月難下定論，雖有個別種類鋁產品如軌交型材、汽車型材等基本處於穩定“金九銀十”發展趨勢中，但整體並不及預期向好水平，這也是抑制現下鋁價上漲的現實因素之一。
鉛：由於臨近雙節，下游消費尚可，目前部分下游已開始陸續逢低備庫，但相較於去年同期的備庫熱情，今年鉛價上漲乏力（去年鉛價漲勢迅猛，截止2017年9月底滬期鉛主力合約達到21350元/噸），下游備庫相對謹慎，基本是按需採購。當前鉛蓄電池市場處於傳統旺季，鉛消費尚可，相較於8月，預計9月鉛蓄電池企業開工率環比增4-5%（最終以SMM調研數據為準）。而10月消費旺季能否維持仍存不確定性，包括今年電動自行車新國標落地，電池“輕量化”，以及後期京津冀及周邊地區秋冬採暖季相關限產也可能影響下游企業開工率。
鋅：根據SMM調研，8月鍍鋅企業開工率為81.78%，環比上升3.44個百分點，同比下降2.7個百分點。據企業月初排產計劃，9月鍍鋅開工率將微升至83.04%，環比上升1.26個百分點，同比下降0.85個百分點。今年中秋及國慶來臨，確實有備貨現象，但備貨情況受今年訂單弱勢情況，備庫情況略不及去年。綜上，金九銀十已至，企業有望走出淡季，然而多方因素擾動，9月鍍鋅前景不算明朗，開工率暫難恢復旺季水平。
鎳： 鎳生鐵從需求來看，下游鋼廠備貨需求顯著增加：一方面，某大型鋼廠因擔憂後期環保仍將影響高鎳生鐵供應，在8月已加大了採購量，9月將延續此採購節奏；另一方面，因國慶假期影響運輸，大部分鋼廠在9月份會多備10余天的原料庫存。SMM粗略估計，9月高鎳生鐵需求至少增20%-30%。
鋼鐵：9月18日下午發改委新聞發言人孟瑋在發佈會上表示，截至目前，172項重大水利工程已開工建設130項，在建投資規模超過1萬億元。高標準農田加快建設。一批鐵路重大項目建成運行。發改委下一步將在堅決有效防範地方政府債務風險的前提下，加大基礎設施領域補短板力度。SMM鋼鐵分析認為，在房地產投資收緊的情況下，今年年中政治局經濟會議確定加碼基建，保證了下半年基建需求。受此消息帶動，螺紋鋼需求在金九銀十的傳統旺季會繼續向好。熱卷方面，今年4-8月份，國內汽車產量不斷下滑，汽車用鋼需求表現疲軟，不過隨著9月份旺季到來，汽車產量預計會有明顯增長，但受制於整體消費大環境偏弱影響，市場對於9月份銷量預期不佳。SMM鋼鐵認為隨著年底汽車行業為為實現全年目標而進行衝量銷售，預計九月份國內汽車用鋼量將會有較大幅度的增長，但不及往年的增幅。
錫：錫最近成交很弱，沒發現明顯的旺季特徵。
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