（上接D22版）
本基金將利用全球信息平臺、外部研究平臺、行業信息平臺以及自身的研究平臺等信息資源，基於本基金的投資目標和投資理念，從宏觀和微觀兩個角度進行研究，開展戰略資產配置，之後通過戰術資產配置再平衡基金資產組合，實現組合內各類別資產的優化配置，並對各類資產的配置比例進行定期或不定期調整。
2、債券投資策略
（1）本基金主要採用積極管理型的投資策略，自上而下分為戰略性策略和戰術性策略兩個層面，結合對各市場上不同投資品種的具體分析，共同構成本基金的投資策略結構。
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圖：本基金投資策略體系
A、利率預期策略
基於對宏觀經濟、貨幣政策、財政政策等利率影響因素的分析判斷，合理確定投資組合的目標久期，提高投資組合的盈利潛力。如果預測利率趨於上升，則適當降低投資組合的修正久期；如果預測利率趨於下降，則適當增加投資組合的修正久期。
B、收益率曲線策略
債券市場的收益率曲線隨時間變化而變化，本基金將根據收益率曲線的變化，和對利率走勢變化情況的判斷，在長期、中期和短期債券間進行配置，並從相對變化中獲利。適時採用啞鈴型、梯型或子彈型投資策略，以最大限度地規避利率變動對投資組合的影響。
C、優化配置策略
根據基金的投資目標和管理風格，分析符合投資標準的債券的各種量化指標，包括預期收益指標、預期風險指標、流動性指標等，利用量化模型確定投資組合配置比例，實現既定條件下投資收益的最優化。
D、久期控制策略
久期作為衡量債券利率風險的指標，反映了債券價格對收益率變動的敏感度。本基金通過建立量化模型，把握久期與債券價格波動之間的關係，根據未來利率變化預期，以久期和收益率變化評估為核心，嚴格控制組合的目標久期。根據對市場利率水平的預期，在預期利率下降時，增加組合久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益；在預期利率上升時，減小組合久期，以規避債券價格下降的風險。通過久期控制，合理配置債券類別和品種。
E、風險可控策略
根據公司的投資管理流程和基金合同，結合對市場環境的判斷，設定基金投資的各項比例控制，確保基金投資滿足合規性要求；同時藉助有效的數量分析工具，對基金投資進行風險預算，使基金投資更好地完成投資目標，規避潛在風險。
F、現金流管理策略
統計和預測市場交易數據和基金未來現金流，並在投資組合配置中考慮這些因素，使投資組合具有充分的流動性，滿足未來基金運作的要求。本基金的流動性管理主要體現在申購贖回資金管理、交易金額控制和修正久期控制三個方面。
G、對沖性策略
利用金融市場的非有效性和趨勢特徵，採用息差交易、價差交易等方式，在不佔用過多資金的情況下獲得息差收益和價差收益，改善基金資產的風險收益屬性，獲取更高的潛在收益。息差交易通過判斷不同期限債券間收益率差擴大或縮小的趨勢，在未來某一時點將這兩隻債券進行置換，從而獲取利息差額；買入較低價格的資產，賣出較高價格的資產，賺取中間的價差收益。
（2）中小企業私募債投資策略
本基金對中小企業私募債的投資綜合考慮安全性、收益性和流動性等方面特徵進行全方位的研究和比較，對個券發行主體的性質、行業、經營情況、以及債券的增信措施等進行全面分析，選擇具有優勢的品種進行投資，並通過久期控制和調整、適度分散投資來管理組合的風險。
3、股票投資策略：
（1）行業配置策略
在行業配置層面，本基金將運用“自上而下”的行業配置方法，通過對國內外宏觀經濟走勢、經濟結構轉型的方向、國家經濟與產業政策導向和經濟週期調整的深入研究，採用價值理念與成長理念相結合的方法來對行業進行篩選。
（2）個股投資策略
本基金將結合定性與定量分析，主要採取自下而上的選股策略。基金依據約定的投資範圍，基於對上市公司的品質評估分析、風險因素分析和估值分析，篩選出基本面良好的股票進行投資，在有效控制風險前提下，爭取實現基金資產的長期穩健增值。
①品質評估分析
品質評估分析是本基金管理人基於企業的全面評估，對企業價值進行的有效分析和判斷。上市公司品質評估分析包括財務品質評估和經營品質評估。
②風險因素分析
風險因素分析是對個股的風險暴露程度進行多因素分析，該分析主要從兩個角度進行，一個是利用個股本身特有的信息進行分析，包括競爭引致的主營業務衰退風險、管理風險、關聯交易、投資項目風險、股權變動、收購兼併等。另一個是利用統計模型對風險因素進行敏感性分析。
③估值分析
個股的估值是利用絕對估值和相對估值的方法，尋找估值合理和價值低估的個股進行投資。這裡我們主要利用股利折現模型、現金流折現模型、剩餘收入折現模型、P/E模型、EV/EBIT模型、FranchiseP/E模型等估值模型針對不同類型的產業和個股進行估值分析，另外在估值的過程中同時考慮通貨膨脹因素對股票估值的影響，排除通脹的影響因素。
4、其他類型資產投資策略
在法律法規或監管機構允許的情況下，本基金將在嚴格控制投資風險的基礎上適當參與權證、資產支持證券等金融工具的投資。
（1）權證投資策略
本基金對權證的投資是在嚴格控制投資組合風險，有利於實現資產保值和鎖定收益的前提下進行的。
本基金將通過對權證標的股票基本面的研究，並結合期權定價模型，評估權證的合理投資價值，在有效控制風險的前提下進行權證投資；
本基金將通過權證與證券的組合投資，達到改善組合風險收益特徵的目的，包括但不限於賣空保護性的認購權證策略、買入保護性的認沽權證策略，槓桿交易策略等，利用權證進行對沖和套利等。
（2）資產支持證券投資策略
本基金將在嚴格控制風險的前提下，根據本基金資產管理的需要運用個券選擇策略、交易策略等進行投資。
本基金通過對資產支持證券的發放機構、擔保情況、資產池信用狀況、違約率、歷史違約記錄和損失比例、證券信用風險等級、利差補償程度等方面的分析，形成對資產證券的風險和收益進行綜合評估，同時依據資產支持證券的定價模型，確定合適的投資對象。在資產支持證券的管理上，本基金通過建立違約波動模型、測評可能的違約損失概率，對資產支持證券進行跟蹤和測評，從而形成有效的風險評估和控制。
（3）國債期貨的投資策略
本基金通過對基本面和資金面的分析，對國債市場走勢做出判斷，以作為確定國債期貨的頭寸方向和額度的依據。當中長期經濟高速增長，通貨膨脹壓力浮現，央行政策趨於緊縮時，本基金建立國債期貨空單進行套期保值，以規避利率風險，減少利率上升帶來的虧損；反之，在經濟增長趨於回落，通貨膨脹率下降，甚至通貨緊縮出現時，本基金通過建立國債期貨多單，以獲取更高的收益。
九、基金的業績比較基準
中債綜合指數收益率*80%+中證500指數收益率*20%
中債綜合指數是由中央國債登記結算有限責任公司編制的中國全市場債券指數，是目前市場上專業、權威和穩定的，且能夠較好地反映債券市場整體狀況的債券指數。根據本基金的投資範圍和投資比例，選用上述業績比較基準能夠客觀、合理地反映本基金的風險收益特徵。
中證500指數是從上海和深圳證券市場中選取500只A股作為樣本編制而成的成份股指數，綜合反映滬深證券市場內小市值公司的整體狀況，具有良好的投資價值。該指數由中證指數公司在引進國際指數編制和管理經驗的基礎上編制和維護，編制方法的透明度高，具有獨立性。
根據本基金的投資範圍和投資比例，選用上述業績比較基準能夠客觀、合理地反映本基金的風險收益特徵。
如果上述基準指數停止計算編制或更改名稱，或者今後法律法規發生變化，或者有更權威的、更能為市場普遍接受的業績比較基準推出，或者是市場上出現更加適合用於本基金的業績比較基準時，本基金管理人在與基金託管人協商一致，並履行適當程序後調整或變更業績比較基準並及時公告，而無須召開基金份額持有人大會。
十、基金的風險收益特徵
本基金為債券型基金，屬於證券投資基金中的較低風險品種，其預期風險與收益高於貨幣市場基金，低於混合型基金和股票型基金。
十一、基金投資組合報告
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金託管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定複核了本報告中的財務指標、淨值表現和投資組合報告等內容，保證複核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
本投資組合報告所載數據截至2018年6月30日（摘自本基金2018年2季報），本報告中所列財務數據未經審計。
（一）報告期末基金資產組合情況
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注：本基金本報告期未通過港股通交易機制投資港股。
（二）報告期末按行業分類的股票投資組合
1、報告期末按行業分類的境內股票投資組合
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2、報告期末按行業分類的港股通投資股票投資組合
本基金本報告期未通過港股通交易機制投資港股。
（三） 報告期末按公允價值佔基金資產淨值比例大小排序的前十名股票投資明細
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（四）報告期末按債券品種分類的債券投資組合
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（五） 報告期末按公允價值佔基金資產淨值比例大小排序的前五名債券投資明細
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（六） 報告期末按公允價值佔基金資產淨值比例大小排序的前十名資產支持證券投資明細
本基金本報告期末未持有資產支持證券。
（七） 報告期末按公允價值佔基金資產淨值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細
本基金本報告期末未持有貴金屬。
（八）報告期末按公允價值佔基金資產淨值比例大小排序的前五名權證投資明細
本基金本報告期末未持有權證。
（九） 報告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明
1、本期國債期貨投資政策
本基金本報告期末未投資國債期貨。
2、報告期末本基金投資的國債期貨持倉和損益明細
本基金本報告期末未投資國債期貨。
3、本期國債期貨投資評價
本基金本報告期末未投資國債期貨。
（十） 投資組合報告附註
1、報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體未出現被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形。
2、報告期內本基金投資的前十名股票中，不存在超出基金合同規定備選股票庫的情形。
3、其他資產構成
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4、報告期末持有的處於轉股期的可轉換債券明細
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5、報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
本基金本報告期末前十名股票中不存在流通受限情況。
6、投資組合報告附註的其他文字描述部分
由於四捨五入的原因，分項之和與合計項可能存在尾差。
十二、基金的業績
基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績並不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
(一) 2018年2季度及歷史各時間段基金份額淨值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
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（二）自基金合同生效以來基金累計淨值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較
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注：1、本基金基金合同生效日為2017年8月1日，基金合同生效日至本報告期末，本基金運作時間未滿一年。圖示日期為2017年8月1日至2018年6月30日。
2、按基金合同規定，本基金自合同生效日起6個月內為建倉期。報告期末已完成建倉但報告期末距建倉結束不滿一年；建倉期結束時，本基金各項投資比例已符合基金合同的約定。
十三、費用概況
（一）基金費用的種類
1、基金管理人的管理費；
2、基金託管人的託管費；
3、《基金合同》生效後與基金相關的信息披露費用；
4、《基金合同》生效後與基金相關的會計師費、律師費、仲裁費和訴訟費；
5、基金份額持有人大會費用；
6、基金的證券、期貨交易費用；
7、基金的銀行匯劃費用；
8、賬戶開戶費用、賬戶維護費用；
9、按照國家有關規定和《基金合同》約定，可以在基金財產中列支的其他費用。
（二）基金費用計提方法、計提標準和支付方式
1、基金管理人的管理費
本基金的管理費按前一日基金資產淨值的0.6%年費率計提。管理費的計算方法如下：
H＝E×0.6%÷當年天數
H為每日應計提的基金管理費
E為前一日的基金資產淨值
基金管理費每日計提，按月支付，由基金管理人向基金託管人發送基金管理費劃款指令，經基金託管人複核後於次月首日起2個工作日內從基金財產中一次性支付給基金管理人。若遇法定節假日、休息日或不可抗力致使無法按時支付的，順延至法定節假日、休息日結束之日起2個工作日內或不可抗力情形消除之日起2個工作日內支付。
2、基金託管人的託管費
本基金的託管費按前一日基金資產淨值的0.1%的年費率計提。託管費的計算方法如下：
H＝E×0.1%÷當年天數
H為每日應計提的基金託管費
E為前一日的基金資產淨值
基金託管費每日計提，按月支付。由基金管理人向基金託管人發送基金託管費劃款指令，經基金託管人複核後於次月首日起2個工作日內從基金財產中一次性支取。若遇法定節假日、休息日或不可抗力致使無法按時支付的，順延至法定節假日、休息日結束之日起2個工作日內或不可抗力情形消除之日起2個工作日內支付。
上述“（一）基金費用的種類”中第3－9項費用，根據有關法規及相應協議規定，按費用實際支出金額列入當期費用，由基金託管人從基金財產中支付。
（三）不列入基金費用的項目
下列費用不列入基金費用：
1、基金管理人和基金託管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產的損失；
2、基金管理人和基金託管人處理與基金運作無關的事項發生的費用；
3、《基金合同》生效前的相關費用；
4、其他根據相關法律法規及中國證監會的有關規定不得列入基金費用的項目。
（四）費用調整
基金管理人和基金託管人協商一致，並履行適當程序後，可根據基金髮展情況調整基金管理費率、基金託管費率等相關費率。
調整基金管理費率、基金託管費率等費率，須召開基金份額持有人大會審議。
基金管理人必須依照有關規定最遲於新的費率實施日前在指定媒介上刊登公告。
（五）基金稅收
本基金運作過程中涉及的各納稅主體，其納稅義務按國家稅收法律、法規執行。
（六）申贖費率
1、申購費用
本基金在申購時收取申購費，申購費率隨申購金額的增加而遞減。本基金對通過直銷中心申購的養老金客戶與除此之外的其他投資者實施差別的申購費率。募集期投資者可以多次申購本基金，申購費率按每筆申購申請單獨計算。
養老金客戶包括基本養老基金與依法成立的養老計劃籌集的資金及其投資運營收益形成的補充養老基金等，具體包括：
（1）全國社會保障基金；
（2）可以投資基金的地方社會保障基金；
（3）企業年金單一計劃以及集合計劃；
（4）企業年金理事會委託的特定客戶資產管理計劃；
（5）企業年金養老金產品。
如將來出現經養老基金監管部門認可的新的養老基金類型，基金管理人可在招募說明書更新時或發佈臨時公告將其納入養老金客戶範圍，並按規定向中國證監會備案。
通過基金管理人的直銷中心申購基金份額的養老金客戶申購費率如下：
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除養老金客戶之外的其他投資者申購本基金的申購費率見下表（場內外申購費率相同）：
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注：M為申購金額
投資本基金的養老金客戶，在本公司直銷中心辦理賬戶認證手續後，即可享受上述特定費率。未在本公司直銷中心辦理賬戶認證手續的養老金客戶，不享受上述特定費率。
投資者選擇紅利自動再投資所轉成的份額不收取申購費用。
2、贖回費用
本基金贖回費用在投資者贖回本基金份額時收取，贖回費率隨持有時間的增加而遞減，場內場外贖回具體費率如下：
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注：Y為持有期限
贖回費用由贖回基金份額的基金份額持有人承擔，其中對持續持有期少於7 日的投資者收取的贖回費應全額計入基金財產，其餘贖回費總額的25%應歸基金財產，未歸入基金財產的部分用於支付註冊登記費和其他必要的手續費。
3、轉換費用
本公司已開通了長信先優債券基金與長信利息收益貨幣基金A、B級份額（A級代碼：519999；B級代碼：519998）、長信銀利精選混合基金（前端代碼：519997）、長信金利趨勢混合基金（前端代碼：519995）、長信增利動態混合基金（前端代碼：519993）、長信純債壹號債券基金A類份額（A類代碼：519985）、長信利豐債券基金C類份額（C類代碼：519989）、長信恆利優勢混合基金、長信雙利混合基金、長信量化先鋒混合基金A類份額（A類代碼：519983）、長信內需成長混合基金、長信可轉債債券基金、長信改革紅利混合基金、長信量化中小盤股票基金、長信新利混合基金、長信利富債券基金、長信量化多策略股票基金A類份額（A類代碼：519965）、長信利盈混合基金、長信利廣混合基金、長信多利混合基金、長信睿進混合基金、長信利保債券基金、長信利泰混合基金、長信先銳債券基金、長信利發債券基金、長信電子量化混合基金、長信創新驅動股票基金、長信利信混合基金、長信中證500指數基金、長信樂信混合基金、長信低碳環保量化股票基金、長信消費精選股票基金之間的雙向轉換，具體可辦理轉換業務的銷售機構詳見本公司公告。
根據中國證監會[2009]32號《開放式證券投資基金銷售費用管理規定》的相關規定，本公司從2010年4月23日起調整開放式基金轉換業務規則。具體規則如下：
（1）投資者進行基金轉換時，轉換費率將按照轉出基金的贖回費用加上轉出與轉入基金申購費用補差的標準收取。當轉出基金申購費率低於轉入基金申購費率時，費用補差為按照轉出基金金額計算的申購費用差額；當轉出基金申購費率高於轉入基金申購費率時，不收取費用補差。
（2）轉換份額的計算公式：
1）非貨幣基金之間轉換
轉出確認金額＝轉出份額×轉出基金份額淨值
贖回費＝轉出確認金額×贖回費率
補差費＝(轉出確認金額-贖回費)×補差費率÷(1+補差費率)
轉入確認金額＝轉出確認金額－贖回費－補差費
轉入確認份額＝轉入確認金額÷轉入基金份額淨值
（若轉出基金申購費率高於轉入基金申購費率時，補差費為零）
2）貨幣基金轉至非貨幣基金
轉出確認金額＝轉出份額×轉出基金份額淨值＋轉出份額對應的未結轉收益
補差費＝轉出份額×轉出基金份額淨值×補差費率÷(1＋補差費率)
轉入確認金額＝轉出確認金額－補差費
轉入確認份額＝轉入確認金額÷轉入基金份額淨值
(貨幣基金份額淨值為1.00元，沒有贖回費)
3）非貨幣基金轉至貨幣基金
轉入確認金額＝轉出確認金額－贖回費
轉入確認份額＝轉入確認金額÷貨幣基金份額淨值
(貨幣基金份額淨值為1.00元，補差費為零）
十四、對招募說明書更新部分的說明
本招募說明書依據《中華人民共和國證券投資基金法》、《公開募集證券投資基金運作管理辦法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》、《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》及其它有關法律法規的要求，並結合本基金管理人對基金實施的投資經營活動，對本基金招募說明書進行了更新，主要更新的內容如下：
1、在“三、基金管理人”部分，更新了公司基金管理人主要人員情況；
2、在“四、基金託管人”部分，更新了基金託管人信息；
3、在“五、相關服務機構”部分的內容，更新了相關服務機構的信息；
4、在“八、基金份額的申購與贖回”部分，更新了可轉換的基金信息；
5、在“九、基金的投資組合報告”、“十、基金的業績”部分，更新了相應內容；
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