本文來自WEEX一起交易APP，更多大玩家精彩內容以及最新鮮熱辣的投行內幕單，請關注拉米消息公眾號（微信ID：yiqilami）,官方網站：www.weexcn.com
市值有望突破萬億美元的亞馬遜，可能要出手了。
Seeking Alpha專欄作家Michael Henage近日撰文表示，亞馬遜將在除了在線商店的其他領域打天下，他預測亞馬遜將打亂3個行業目前的平衡。
Henage表示，亞馬遜的成長足跡應該使所有的公司感到害怕，不論是什麼行業。因為亞馬遜一季度就能獲得500億美元的收入，而它又在不斷地進入新行業，來維持投資者們所期待的高營業收入成長率。
短期來說，Henage認為亞馬遜雲服務，即AWS，是該公司的成長引擎，近年年均增長率接近50%。不過，這樣的高速成長總有限期，而Henage覺得亞馬遜近期活躍的三個行業有望成為未來新的成長引擎。
回顧一下今年以來亞馬遜的“大動作”：
今年年初，亞馬遜收購了智能門鈴公司Ring，成為亞馬遜在踏足人們營造新時代智能之家的又一塊拼圖。
同時，亞馬遜的語音助手Alexa在計劃踏入智能汽車播放領域，和蘋果的Apple CarPlay及安卓的Android Auto一較高下。
另外，亞馬遜的廣告業務高速成長，成長速度要比網絡服務速度快兩倍還多。在過去幾個季度，廣告業務越來越受到投資者的注意。
家庭安保行業的智能門鈴——5億的機會
在上個季度，60%的亞馬遜收入來源於商品銷售，而40%的收入來源於服務型業務。另一方面，服務業務成長率達59%，而商品銷售成長率不到29%。Henage指出，這表明亞馬遜在朝服務公司轉型，而非只專注於商品銷售。每個亞馬遜進入的新領域都主要是為消費者提供服務，而實物商品銷售佔很小的部分。
今年四月，亞馬遜收購了智能門鈴公司Ring。亞馬遜在進入這個行業後，持續其向來的競爭策略——低價。
其中，ADT是家庭安保行業有名的龍頭企業，不過該公司的月租費明顯要比Ring和SimpliSafe要高許多。
Henage猜測，亞馬遜正在拓展智能語音助手能涉獵的行業，而Ring符合這個需求。他表示，家庭安保行業目前規模在100億美元左右，而在未來的4-5年裡，該行業規模可能會達到500億美元。如果亞馬遜能短期內在該行業佔5%的份額，那也將帶來5億的營業收入。區區5億看上去對百億量級的亞馬遜不值一提，但Henage認為這也是一路新的財源，並且長期來說，亞馬遜將可以增加月租費來提高收入，就如現在亞馬遜對成熟產品的策略一樣。
智能汽車語音系統——100億的機會
亞馬遜正在進入蘋果和谷歌已經佔一席之地的智能汽車語音領域，Henage認為亞馬遜會改變這個行業目前的平衡。谷歌目前在該領域獨佔鰲頭，谷歌聲稱其語音系統可以在超過500種型號的車裡使用，而蘋果表示其語音系統匹配超過400種型號的汽車。由於亞馬遜剛踏足這個領域，目前其語音系統能匹配的車型還十分有限，不過一些著名品牌都在其列，如雷克薩斯、英菲尼迪、寶馬、梅賽德斯奔馳、福特、尼桑，豐田等。
另一方面，亞馬遜不只是在被動等待汽車公司准入其語音系統，它也在藉助其他媒介來進入更多的汽車。比如Garmin Speak是一款可以安裝在擋風玻璃上的智能音箱，現已可以使用亞馬遜語音系統。
雖然汽車語音助手很多功能是為自動駕駛汽車設計的，很多分析師認為汽車語音助手未來也可以傳統汽車來幫助司機導航、播放音樂等，這給該行業帶來更大的發展空間。目前，該行業估值在350億至500億美元之間。對於其中長期估值，最樂觀的觀點是該行業十年後將達2190億美元。
Henage估計，假設亞馬遜將佔該行業的5%份額，亞馬遜可以增加20億左右美元的收入，而十年後，亞馬遜每年可以獲得100億美元或更多的營業收入。如果2025年亞馬遜能夠佔據15%~20%的市場份額，他預估智能汽車語音系統帶來的收入將會超過現在亞馬遜所有業務收入的總和。
廣告——280億的機會
即使對亞馬遜的廣告發展抱有很大的期望，Henage也坦言亞馬遜將面對如谷歌和Facebook的強有力的競爭。上季度，谷歌廣告收入達280億美元，而Facebook廣告收入也有130億美元。大多數投資者不會把亞馬遜和互聯網廣告聯繫起來，不過，Henage卻認為這恰恰反映出投資亞馬遜的機會。
亞馬遜把廣告收入放在“其他”欄目下，上季度營業收入達2.2美元，這和以上提到的兩大龍頭比或許不值一提，不過亞馬遜近年來一直很重視這一塊業務。
實際上，亞馬遜的廣告業務在去年有個很大的轉折。在2017上半年，廣告收入同比增長五成多，在2017年下半年及2018年，亞馬遜明顯意識到了廣告業務的潛力，並且擴大了其廣告欄的數目。
2018年初，亞馬遜更新了“廣告產品”的欄目。並且，每個Kindle裝置都提供了亞馬遜一個鎖屏的廣告位。另外，對廣告主來說，亞馬遜一億Prime訂閱用戶代表了廣告的潛在高曝光度。
在過去的三個季度中，亞馬遜廣告收入同比增長120%。22億的廣告收入佔亞馬遜總收入的4%。Henage認為這和亞馬遜AWS業務剛起步時很像。今年，廣告收入在總收入的佔比從2.6%成長到4%。他認為，廣告業務成長率是AWS起步時的兩倍多，是一個很好的機會。
僅2018一年，全球廣告市場估值有5570億美元之多。按之前的5%市場佔有率計算，亞馬遜可坐收280億美元。
另外，廣告收入的高利潤率也將助亞馬遜一臂之力。Facebook目前營業利潤率在44%左右，谷歌營業利潤率在24%左右，而亞馬遜目前營業利潤率低於6%。
結語
分析師們估計亞馬遜明年的收入成長速度將從年均32%降至年均22%。Henage卻認為，倘若亞馬遜能在以上提到的三個行業各佔5%市場的話，這將為亞馬遜帶來百億記的額外收入。即使保守估計亞馬遜僅能各佔2.5%，這也將把年度收入成長速度推至28%。
人們很難認為亞馬遜的股票是便宜的，因為其目前的2019市盈率預測值接近75倍。Henage卻依然樂觀，他表示過去四個季度裡，亞馬遜表現平均超過分析師預計值48%。如果亞馬遜明年能在以上三個領域佔據一席之地，這個趨勢將會持續。
閱讀更多 WEEX一起交易 的文章
