昨日船舶製造行業逆市上漲0.8%，行業基本面方面，我們之前提過行業大環境出現回暖跡象。
國際環境：自2016年以來波羅的海乾散貨指數（BDI）觸底復甦、漲幅近5倍；76美元/桶的布油價格持續高位確定了市場的景氣度。國內數據：新船造船價格上漲；我國在手訂單量佔全球的45%，上半年同比增長近100%。全球造船重心向中國轉移，這使得船舶製造產業發展良好，而A股表現卻明顯滯後，因此板塊存在巨大補漲空間。
而船舶製造板塊指數近期表現雖然普普通通，但呈現出標的少、上市公司集中、個股分化的特點，因此我們可以“由點到面”研究走勢。我們知道僅中國重工（956億）、*ST船舶（159億）兩家便佔據板塊總流通市值（1197億）的77%，下圖中我們可以看出這兩家股價要麼箱體震盪、要麼呈現觸底後重心緩慢上移的狀態。
考慮到貿易摩擦大背景下，軍工板塊相對獨立的屬性決定了它有可能走出獨立行情。且下半年國企併購重組即將進入落地階段，“軍工船舶系”——南北船合併本身預備強烈的整合預期。
操作上投資者們可以持續關注相關產業整合的機會，特別是業績穩定向好的中國重工；或成長性較好、業績實現扭虧的公司，例如*ST船舶；避開中報業績遠遠不及預期的公司，例如*ST寶鼎。
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