昨天ZZ局開會傳達了幾個精神，非常重要：1. 中期還是要去槓桿。前一陣子有些官方說法把去槓桿改成了“穩槓桿”，市場有點擔憂是不是風向有變？槓桿是不是不去了？這次會議明確：槓桿還要去滴。
2. 當下最重要的是“穩”。這次會議連用了6個穩字：“穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期”。現在經濟形勢有點不妙，所以眼下穩定壓倒一切。
3. 實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。前一陣子央媽財政部互懟，都說對方應該發揮更大作用。現在高層定調：財政政策要在擴大內需和結構調整上發揮更大作用；央行要把好貨幣供給總閘門，保持流動性合理充裕。感覺這一架央媽吵贏了呢，估計下半年會有更大力度的減稅措施出來。 
4. 強調遏制房價上漲。會議說了6個穩字，裡面唯獨沒有穩房地產市場。看來這次高層鐵定了心：不能再通過房地產刺激經濟了。強調金融機構必須要服務於實體經濟。
說起房價，前兩天有小夥伴問了一個腦洞大開的問題：如果房企把房子炸掉，能保住房價不跌嗎？這位小夥伴一看就是自幼熟讀資本主義的醜惡嘴臉：經濟大蕭條的時候，資本家寧可把牛奶倒進海里，也不送給窮人喝，就是為了不讓牛奶降價。其實現在不只是大資本家會這樣做，當水果大豐收而又銷路不暢的時候，果農也寧可忍痛讓水果爛在地裡也不去賣，就是為了能維持價格。這似乎是一條適用於每個行業的樸素道理，但偏偏就是不適用於房地產市場的。
因為房地產市場根本就不是一個被供求關係所決定的市場。現在決定中國房價走勢的只有一件事：就是貨幣總量和流向。貨幣進入房地產市場，房價就漲，貨幣流出房地產市場，房價就降；貨幣湧入哪個城市，哪個城市房價就漲，貨幣流出哪個城市，那個城市房價必降。和這個城市炸掉多少房子，真沒什麼太大關係。 2015年的時候我就提出過這個觀點了。最近終於有一位業內大佬做出了類似的論斷。這位大佬就是SOHO中國董事長潘石屹。
最近，潘石屹在一個訪談節目上說，中國房地產行業三分之一是實體經濟，三分之二是虛擬經濟是金融產品。房價漲多少倍，不取決於國土資源部，也不取決於住建部，只取決於央行發多少錢。再補充一句，就是取決於央行發的錢，多少進入了房地產市場。昨天深圳出了一個非常強悍的調控新政：暫停企事業法人單位在深圳購買所有新房及二手房。這是為啥？因為深圳從2016年到現在，新房價格連跌，二手房價格卻連漲，新房二手房房價出現了明顯的倒掛，形成了巨大的套利空間。於是就有不少企業開始以此套利，而且沒少利用銀行的信貸資金。這一下，就把企業的這條套利路徑給堵上了。
這招非常重要。同樣存在新房二手房嚴重倒掛的城市還有杭州，造成當地不少企業把大量資金投向這裡進行套利，對其它行業形成了抽血效應。這就是杭州成為這次網貸暴雷重災區的一個原因。如果這招被其它城市效仿的話，二手房價格就可能會下降。總結一下現在監管層的思路，那就是：水閘不能關、水龍頭不能大也不能小、但是流向要嚴控。房地產市場一定要嚴密隔離起來。到底能隔離到什麼程度，我們拭目以待。
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