眾所周知，內容版權是在線視頻行業的核心。對於視頻平臺而言，內容即流量，優質內容即用戶粘性，因此各大玩家均強調在內容端投入，通過加大投入力度購買大量優質內容，憑藉優質內容吸引用戶，增加平臺粘性。
因此，在線視頻行業本質上是個燒錢遊戲，而廣告營收遠遠無法覆蓋版權、帶寬等鉅額開支，短期內盈利無望，甚至用“無底洞”來形容也不為過。當行業虧損成為常態，意味著競爭門檻極高，沒錢沒資源的中小玩家生存愈發艱難。
這也就解釋了在線視頻行業成為BAT的天下，它們分別扶持的愛奇藝、優酷、騰訊視頻是行業中堅力量，而第二梯隊的搜狐視頻、樂視網、PP視頻只是活著，破局難度著實不小。
事實上，所有視頻平臺均清醒地認識到，用戶是優質內容的擁躉，距離成為平臺的擁躉尚有差距，隨著內容投入力度的加大和用戶付費意識的覺醒，尤其是3年前愛奇藝出品的《盜墓筆記》叩開了內容付費的大門，從此付費會員數量和復購率成為兵家必爭之地，也是衡量視頻平臺實力的一個重要標準。
在我看來，付費會員是個偉大的發明，其連接內容和用戶兩端，可以精準還原內容和用戶的各自表現。優質內容尤其是獨家內容，有助於付費會員拉新，用戶對內容的認可上升到對平臺的認可，忠誠度大幅提升，間接帶動廣告招商。而當付費會員規模達到一定規模，也是筆不菲的收入，加上廣告收入，可以有效改善視頻平臺的盈利情況，形成正向循環。
換言之，當前視頻平臺的比拼不再侷限於日活躍用戶、播放量、播放時長等指標，付費會員數量的PK成為新的競爭焦點。透過各大玩家或者母公司的財報，可以大致知道幾家歡喜幾家愁，比如騰訊視頻、愛奇藝笑開顏，優酷、搜狐視頻則愁眉緊鎖。
財報顯示，截至今年二季度，騰訊視頻服務訂購用戶數（即付費會員數量）達7400萬，同比增長121%，主要得益於獨家內容，比如獨播劇《扶搖》、自制綜藝節目《創造101》等。愛奇藝緊隨其後，付費會員為6620萬，《為了你我願意熱愛整個世界》《芸汐傳》有效吸引會員訂閱和留存。
與騰訊視頻、愛奇藝在付費會員上高調秀肌肉不同，優酷、搜狐視頻則是另一種畫風，能低調就儘量低調。前者上次公佈付費會員數量要追溯至2016年12月，彼時達到3000萬，此後在阿里財報中僅公佈日均訂閱用戶數的增幅，比如今年一季度同比增長超過160%。後者則保持打死也不公佈的“堅定”，原因你懂的。
明眼人都看得出，不公佈付費會員數量或只公佈增幅，本身都是不自信的表現，背後是優酷、搜狐視頻底牌並不光彩，代表它們在與騰訊視頻、愛奇藝的競爭中落下風，未來想迎頭趕上難上加難。
可惜了優酷，曾經的在線視頻王者，如今靠阿里的資源導入勉強留在第一梯隊，與騰訊視頻、愛奇藝等差距越拉越大，大手筆購買的世界盃版權只讓其短暫風光一陣，世界盃落幕後很快就回歸往常水準。我真的無法想象，如果沒有阿里的支持，優酷會墮落成什麼樣子，且行且珍惜。
至於搜狐視頻，搜狐掌門人張朝陽多次強調將在2019年實現盈利，但主要手段是節流，即不加入燒錢大戰，而是大力發展低成本的自制內容，且不說BAT的殺入拉抬自制劇競爭門檻，使搜狐視頻壓力山大，即便其如期實現盈利，也無法改變被邊緣化的命運，唯一的變化是張朝陽可以減少對搜狐視頻的投入，這對持續虧損的搜狐是個利好。
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