中宇資訊 深度觀察
美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)數據顯示，截至7月20日當週，美國石油鑽井數減少5座至858座，天然氣鑽井數減少2座至187座；美國油氣總鑽井數減少8座至1046座。美國頁岩油行業自2016年開始穩步復甦，截至2018年年中，美國頁岩油行業已然回至相對穩健的水平、穩步運行。
我們知道，國際油市的供應主要是以OPEC、Non-OPEC來劃分，石油輸出國組織（OPEC，歐佩克）石油供應量佔比全球石油供應量的1/3左右。OPEC在石油開採技術及開採成本等方面的優勢，導致其石油生產效率遠高於Non-OPEC，來自於OPEC的數據顯示，2011年OPEC與Non-OPEC石油鑽井數據分別為461、3097座，在石油供應比1：2的背景下，OPEC與Non-OPEC石油鑽探活動比高達1：5，這也進一步證實了Non-OPEC產油國石油鑽探活動難度遠大於OPEC，這也是2014-2015年國際油價重挫下、Non-OPEC產油國鑽探活動所受影響較大的主要原因。
說到國際油價，我們知道2014-2015年度國際油市慘遭重挫的主要原因是供應過剩，那麼引發供應過剩的主要原因則是非OPEC尤其是美國等石油供應量的大幅攀升。眾所周知，頁岩氣革命帶動了頁岩油的發展，2010年前後美國石油鑽探活動大幅增加，2010-2012年美國石油鑽井數量年度同比增幅分別創下113%、66%、38%的高位水平，這進一步導致了2012-2014年美國石油產量以年均15%-17%的幅度增加，成為Non-OPEC乃至於全球石油供應增加的主要推動力之一。
2014-2015年度國際油市“斷崖式下挫”對美國頁岩油影響較大，美國石油鑽井數量於2016年滑落至408座，但國際油市劇烈波動的同時，也令頁岩油行業重新洗牌，“優勝劣汰、適者生存”導致美國石油產量縮減幅度並不是很大、也進一步奠定了之後復甦道路上愈加穩健的步伐。2018年上半年美國頁岩油行業運行仍顯強勁，石油鑽井數量出現兩次“連漲6周”的記錄，而石油產量更加給力、一度創下“連漲16”的記錄。截至目前（2018年年中）美國石油鑽井及產量增幅放緩甚至出現回落現象，但整體運行態勢依然強勁，此前有市場分析認為2018年美國石油產量存在突破1100萬桶/日的水平，這意味著美國石油產量自現在起周度提升50萬桶/日並持續運行，目前來看尚有一定難度，但年度石油產量達到1080萬桶/日上方著實容易；石油鑽井方面，考慮到後期各方投資運營情況相對謹慎，預計2018年石油鑽井數量增幅將遠低於2017年年度同比72%的水平。
圖① 美國油氣鑽井及產出示意圖
圖② 美國石油產量及全球供應劃分示意圖
閱讀更多 中宇資訊 的文章
