從市場煤價的情況來看，在經歷了2018年1月的攀高之後，2月起煤價開始出現顯著下行，但是由於淡季不淡的用電需求，煤價在4月中旬左右再度攀升至今。然而從電企的採購價格來看，煤價卻始終處於下行趨勢中：2018年我國平均電煤價格指數從2月起就持續走低，5月全國僅蒙東、浙江、雲南和新疆四個地區電煤價格指數出現環比上漲，其他地區均實現環比下降。由於電煤價格指數監測的是電廠側的煤炭採購價格，因此2018年2月以來電廠的燃料成本始終處於下降趨勢。
2018年市場煤價從2月起先降後升（單位：元/噸）
2018年2月以來電煤價格指數持續下降
當固定資產投資、消費零售額增速較慢，國債收益率較低時，反映出宏觀經濟疲軟，而此時用煤需求相對偏弱，煤炭價格下行。
固定資產投資同比增速、消費品零售額同比增速與煤價走勢對比
中國國債收益率與中國煤價走勢對比（煤價單位：元/噸）
美國國債收益率與國際煤價走勢對比（煤價單位：美元/噸）
2018年1-5月，全國煤炭產量13.98億噸，同比增長4.0%；5月當月產量2.97億噸，同比增長3.5%，環比提升約370萬噸，產量整體平穩。
2018年5月全國原煤產量2.97億噸
2018年1-5月全國原煤產量累計同比增長4.0%
由於供給側的煤炭產量釋放較為緩慢，供給增長略顯平穩，因此在當前環境下，煤炭的需求是決定煤價的主要因素。事實上，2018年以來我國動力煤市場價主要隨著用電需求的變化而變化，3-4月是需求相對弱勢的時期，也是煤價持續走低的時期；4月後半及5月用電需求再度高漲，煤價也相應提升。
2018年國家能源集團年度長協煤價（單位：元/噸）
2018年國家能源集團月度長協煤價（單位：元/噸）
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