指令集架構發展背景：外部環境：（1）貿易戰背景下，自主可控勢在必行；（2）政策驅動，集成電路產業迎來發展機遇；（3）新一代信息技術加速滲透，新興領域對芯片提出了更高的需求。內部因素：（4）從產業內部角度來看，主流指令集架構複雜，硬件實現難度大，授權費用高企，芯片企業成本居高不下。
（原文來自皮匠網，關注“三個皮匠”微信公眾號，每天分享最新行業報告）RISC-V 指令集架構技術特性：在於簡潔、模塊化、可擴展及開源，通過有限指令集的組合和擴展，構建適合任何領域的微處理器。
RISC-V 產業生態逐步完善。國際產業——多個 RISC-V 開源版本及商用 IP 誕生；科技巨頭和初創公司紛紛佈局；行業應用紛紛落地。國內產業——華為、中興等大企業，及部分中小型企業（如 C-SKY）與創客群體加入 RISC-V 基金會；國內首個開源的 RISC-V 處理器誕生——蜂鳥 E200（面向極低功耗與極小面積的場景而設計）。
RISC-V 滿足個性化、定製化芯片新需求。基於 RISC-V 的極簡、模塊化和可擴展特性，使得低功耗、小面積，同時具有個性化和差異化的定製芯片成為可能，碎片化場景（IOT、AI）應用大有可為。
我國 RISC-V 產業發展建議：協同構建 RISC-V 技術應用推廣的產業發展環境；協同建立 RISC-V 測試評估體系；建立健全各項保障體系，上升至國家戰略高度。
投資策略：貿易戰背景下，自主可控成為必然趨勢，發展我國自主知識產權的指令集架構標準，構建完善的芯片、軟件生態勢在必行。我們長期看好從指令集架構設計、IP 核開發、SOC 系統設計、芯片製造、晶圓代工到整體封裝等芯片全產業鏈。我國作為芯片消費超級大國（90%靠進口），下游需求旺盛。國產化替代趨勢為國內芯片製造廠商帶來了超大的市場規模，我們長期看好具有強大股東背景、資金實力雄厚、芯片技術領先、軟件生態具備一定規模的國產芯片廠商。重點推薦：中國長城、中國軟件和和太極股份。
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