這是一個反向指標?約六成散戶已減倉

二季度市場大幅下跌,滬指跌幅逾10%。上海證券報日前進行的個人投資者問卷調查顯示,約六成投資者在弱市中減倉,倉位在20%以下的輕倉投資者佔比接近一半。

這是一個反向指標?約六成散戶已減倉

在受訪投資者中,賬戶資產較大的個人投資者的倉位高於整體水平。證券賬戶資產規模在50萬元以下的投資者的平均倉位為34.46%,證券賬戶資產規模在50萬元以上的投資者的平均倉位則為41.53%

值得注意的是,表示將從股市中撤資的投資者佔比較上季度調查結果上升10個百分點。

在撤離資金的流向上,在上述投資者中,有41.7%的投資者表示將用於配置期限以月計的理財產品,佔比最高;有19.4%的投資者表示將用於配置期限以年計或更長的銀行理財產品、定存。上述調查結果顯示,在當前市況下,資金流出股市後短期內將不會迴歸。

二季度藍籌股跌幅小於中小板塊股票,消費股避險作用明顯。重倉持有消費股的投資者盈利情況更好。多數投資者認為以藍籌為主的大盤風格仍將是市場主流。

二季度中不到三成投資者使用過融資融券槓桿,其中,有36.1%的投資者減少了融資規模,較上一季度增加10.2個百分點;有20.4%的投資者表示將不再融資,較上一季度增加5.6個百分點。

當融資倉位出現虧損時,有31.3%的投資者表示,在融資買入的個股下跌10%以後將選擇止損;有36.1%的投資者表示,在融資買入的個股下跌5%時就將及時止損。

而在上期調查中,有47.4%的投資者表示在融資買入的個股下跌10%以後將選擇止損;有25.9%的投資者表示在融資買入的個股下跌5%時就將及時止損。投資者對個股下跌幅度的耐受力有所降低。

綜合上述調查結果可以發現,場內投資者對待槓桿的態度趨於謹慎。仍在使用槓桿的投資者大多數傾向於退出或降槓桿,使用槓桿的策略也更趨於保守。

在本期調查中,認為2018年三季度上證綜指能夠收紅的個人投資者佔比為66.7%。

其中,有20.7 %的投資者認為漲幅在5%以上;有46%的投資者認為漲幅介於0至5%之間。在往期調查中,認為未來一個季度內滬指能夠收紅的投資者佔比通常在80%左右。

在被問及未來3個月內是否準備調整倉位時,有66.9%的投資者表示將暫時觀望,有9.8%的投資者表示目前難以判斷,合計佔比近八成。

6月1日,A股正式被納入MSCI新興市場指數,在被問及從長期看,A股納入MSCI指數對A股市場帶來的最主要影響是什麼時,有56.7%的投資者認為,最主要的影響是給市場帶來持續增量資金;有44.1%的投資者認為最主要影響是投資者行為更趨理性;有33.3%的投資者認為,最主要的影響是估值將與國際市場趨同。

在本期調查中,有53.8%的投資者認為,納入MSCI帶來的增量資金可以撬動藍籌股反彈,但未來邊際效應將遞減;有16.5%的投資者認為,藍籌股相對強勢的市場特徵將在未來持續;仍有10%的投資者認為A股仍然會回到熱衷炒題材的特色。


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