步步高商業連鎖股份有限公司（以下簡稱“步步高”）今天（8月13日）晚間發佈對外投資公告，公司為鞏固和加強自身在優勢地區的競爭力，擬使用自有資金約15億元與步步高投資集團股份有限公司（以下簡稱“步步高集團”）在長沙市雨花區紅星商圈合作投資、開發、建設和運營“步步高長沙紅星項目”（暫定名稱），其中公司開發和運營項目商業部分，步步高集團開發和運營項目住宅部分。
步步高集團成立於2003年2月20日，截至2017年12月31日，步步高集團的總資產為262.66億元，淨資產(歸屬於母公司所有者的權益)為24.20億元，2017年度主營業務收入164.74億元，淨利潤（歸屬於母公司所有者的淨利潤）為1501.44萬元；截至2018年03月31日，步步高集團的總資產為263.17億元，淨資產(歸屬於母公司所有者的權益)為24.04億元，2018年度第一季度主營業務收入50.00億元，淨利潤（歸屬於母公司所有者的淨利潤）為-1383.51萬元。
步步高表示，步步高集團為公司控股股東，截至2018年7月31日，持有公司302241133股股份，佔公司股份總數的34.99%。
第一紡織網記者查閱公告瞭解到，“步步高長沙紅星項目”位於長沙市雨花區韶山路以東、湘府路以北，屬長沙市南城最繁華的核心商圈。該項目佔地面積約為6.75萬平方米，土地用途為商業、住宅用地。公司擬將該項目商業部分打造成一個複合型、多功能商業區域，集“購物、休閒、娛樂”為一體的綜合性城市地標級商業中心。擬新建建築面積約15萬平方米的購物中心（含超市），主要經營業態類型為零售、餐飲、休閒娛樂、兒童體驗等綜合性業態。項目住宅部分由步步高集團或其子公司負責開發和運營。
“步步高長沙紅星項目”商業部分計劃總投入額為人民幣約15億元，其中：土地成本約8.3億元，建設成本約6.7億元。
另據透露，“步步高長沙紅星項目”位於湖南省長沙市紅星商圈核心位置，湘府路與韶山路在項目周邊交匯，區域內軌道交通發達，本項目商業部分具有較好的發展前景。
長沙市是湖南省省會，長江中游地區重要的中心城市，全國“兩型社會”綜合配套改革試驗區，全國性綜合交通樞紐，是中國重要的高鐵、航空樞紐，京廣高鐵、滬昆高鐵、長益常高鐵在此交匯，2017年黃花機場吞吐量位居中部機場第二。長沙榮獲有東亞文化之都、世界媒體藝術之都、國際美食之都、全國文明城市、中國最具幸福感城市、國家園林城市等稱號，獲有中國人居環境範例獎、中國法治政府獎等獎項。擁有普通高校51所，獨立科研機構97家，兩院院士52名，國家工程（技術）研究中心14家，國家重點（工程）實驗室15個，國家企業技術中心12家；有“天河”超級計算機、超級雜交稻、高性能3D激光打印機、新型耐3000℃燒蝕陶瓷塗層等科研成果。
步步高是湖南省零售龍頭企業，進入長沙市場已有多年，對長沙人民的消費習慣和商業市場的發展趨勢，以及長沙市場商業物業的經營定位都頗有經驗，具有商業經營管理的優勢。
經估算，“步步高長沙紅星項目”（商業部分）30年的總營業收入為438.53億元、總成本費用合計為369.34億元、稅後利潤合計為51.88億元。
財報顯示，2017年，步步高實現營業收入173.11億元，同比增長11.51%；歸屬於母公司的淨利潤1.46億元，同比增長10.36%；扣非後歸屬於母公司的淨利潤1.21億元，同比增長68.11%，EPS為0.17元；2018年一季度，步步高實現營業收入53.90億元，同比增長13.95%；歸屬於母公司的淨利潤1.67億元，同比增長10.35%；扣非後歸母淨利潤1.60億元，同比增長1.64%。
國信證券分析師王念春表示，就產品營收構成而言，超市版塊佔比維持穩定，2017年在步步高營業總收入中的佔比為59.39%；百貨版塊佔比呈下降趨勢，2017年佔比下降1個百分點至23.14%；家電版塊佔比上升0.85個百分點；批發版塊佔比上升0.71%，主要是因為步步高加大B2B業務拓展；物流及廣告版塊小幅下降0.04%至0.83%；其他業務佔比小幅提升0.22個百分點，達到7.87%。
分地區來看，湖南仍然是步步高營業收入的最主要貢獻區域，2017年貢獻113.53億元收入，佔比為65.81%。省外佔比逐年提升，2017年貢獻收入45.39億元，佔比提升0.48個百分點至26.31%。湖南作為公司的傳統優勢區域，未來仍將是步步高重點發展地區；省外方面，步步高2015年通過收購南城百貨成為廣西龍頭，2017年通過收購梅西百貨進軍川渝市場，未來將進一步深耕新市場。
盈利能力方面，2017年步步高的毛利率為21.52%，同比提升0.1個百分點，主要受益於規模效應和品牌效應提升。分業態來看，超市業務毛利率為17.40%，同比上升0.69個百分點，主要得益於百大品牌及自有品牌的品牌戰略；而百貨業務毛利率則小幅下降0.81個百分點。分地區來看，省外地區毛利率同比改善明顯，同比上升0.90%；湖南地區則小幅下滑0.38%。2018年一季度步步高毛利率為22.24%，同比提升1.01個百分點。
2017年步步高淨利率為0.88%，同比下降0.02個百分點，2018年一季度，公司淨利率為3.16%，同比降低0.08個百分點；王念春預計，隨著公司聚焦實體戰略迴歸、騰訊智慧零售賦能疊加、以及合夥人計劃的持續推進，全年盈利能力有望得以修復。
截止2017年底，步步高共計擁有各業態門店318家，門店淨增加52家，門店增速19.55%；2017年度新開超市業態門店40家，其中32家位於湖南，8家位於省外，進一步加密湖南，門店總數達到267家；新開百貨業態門店3家，其中1家位於湖南，2家位於省外，門店總數達到51家。2015/2016/2017年門店數量分別為241家/266家/318家，關閉門店分別為9/12/10家，淨增加門店分別為51家/25家/52家。超市在2017年6月推出“鮮食演義”模式，至2017年末共進駐13家門店。
展店計劃方面，步步高2018年計劃新開100家門店（按業態口徑），快速開店以超市為主，計劃2018年新開90家，2019年開店數量爭取達到120家。
可比店績效方面(兩年期及以上門店)，分業態看，兩大業態的利潤總額增幅明顯，百貨業態的收入增幅表現較好。超市業態坪效為14026.73元/㎡/年，銷售收入、營業收入和利潤總額增幅分別為0.34%、0.07%、28.31%；百貨業態坪效為11877.36元/㎡/年，銷售收入、營業收入和利潤總額增幅分別為0.92%、2.24%、29.37%。
分地區看，湖南省內門店的表現明顯優於省外門店，外省門店的收入數顯下滑，利潤總額增幅表現尚可。
王念春談到，2017年，步步高提出了全面數字化轉型的三年目標，騰訊戰略入股、京騰合作賦能逐步落地。目前與騰訊合作的智慧零售旗艦店已經落地，數字化顧客方面也取得一定的進展。公司還與京東方面加強合作，包括京東到家、智慧供應鏈（包括智能選品、智能補貨、智能定價）、供應鏈共享等方面提高供應鏈效率，降低採購成本。
而步步高作為西南零售龍頭，門店遍及湖南、廣西、江西、四川、雲南及重慶等地區。2017 年以來，公司戰略調整，關停雲猴全球購平臺，重新聚焦實體領域，騰訊、京東的入股為公司新零售業務打開想象空間。公司擁有優秀的精細化管理和賣場運營管理能力，激勵機制良好，公司的戰略調整及聚焦實體將有利其集中資源發揮線下門店經營優勢。
王念春認為，步步高2018年保持積極展店計劃，隨著合夥人制的落地，員工積極性將得到進一步激發，從而推動同店增長。疊加京騰賦能，供應鏈物流優化，未來步步高經營狀況將持續向好。（第一紡織網 martin）
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