8月10日，隨著另一家上市公司日出東方(603366，SH)公告的發佈，當代東方第一大股東部分所持部分股份被凍結事件背後的起訴方終於“浮出水面”。
日出東方公告稱，8月2日，公司控股子公司浙江帥康電氣股份有限公司(以下簡稱帥康電氣)提起訴訟，浙江省餘姚市人民法院於8月3日受理了帥康電氣訴廈門當代控股集團有限公司、廈門當代文化發展股份有限公司(以下簡稱當代文化)、鷹潭市當代投資集團有限公司、王書同、王春芳委託理財合同糾紛一案。
引起雙方“委託理財合同糾紛”的則是中雲當代一號私募股權投資基金。日出東方表示，公司介入調查得知，近期該基金管理人上海中雲股權投資基金管理有限公司因“非法吸收公眾存款”被上海市公安局浦東分局立案偵查。
6月以來，近108家P2P平臺“爆雷”，大量資產、投資者和借貸者捲入這場風波。難道當代文化等也屬於被“殃及的池魚”？
申請凍結方系日出東方子公司
《每日經濟新聞》記者披露梳理日出東方公告發現事情的經過是這樣的。
2017年10月26日，日出東方控股子公司帥康電氣，以自有資金3000萬元認購了中雲當代一號私募股權投資基金份額；但公司稱因帥康電氣經辦人員工作疏忽，未將此信息報告至公司董事會辦公室，導致公司未及時履行信息披露義務。
到2018年3月，帥康電氣申請贖回全部投資款項，基金管理人上海中雲股權投資基金管理有限公司承諾在2018年6月26日兌付本金和利息。
然而，在承諾兌付日到期後，帥康電氣在多次催討無果後，起訴了作為債務承擔人或保證人的當代文化等，並向法院申請財產保全。
據日出東方披露，中雲當代一號私募股權投資基金於2017年8月22日在中國證券投資基金業協會完成了備案手續，備案號為：SW5306，基金管理人為上海中雲股權投資基金管理有限公司。根據合同文本，本基金的計劃募集資金規模不超過2億元人民幣，實際募集金額為約8000萬元，截至該基金的最終募集期，帥康電氣出資份額佔比約37%。
記者發現，上海中雲股權投資基金管理有限公司是一個類似於P2P的集資平臺。據官網介紹，該公司成立於2014年，擁有“私募投資基金管理人”登記證書，是中雲資產的全資子公司，專注於一級市場私募股權投資，上市公司併購重組，政府產業基金等。
那麼，當代文化等為何會成為債務承擔人或保證人？又與中雲當代一號私募股權投資基金是怎樣的關係？
對此，當代東方總裁助理李澤清告訴記者：“目前，我們通過日出東方公告得知系帥康電氣向法院提請財產保全，我們的控股股東正進行核查，待事情脈絡清晰後出具書面說明文件，我們將在第一時間澄清，保護全體投資者的權益。”
盈科律師事務所高級合夥人王光英律師在接受記者採訪時表示：“股東所持的股權被凍結的原因若是股東對其他主體的債務進行了擔保，因而保證人應對債務人承擔保證責任，債權人申請法院凍結擔保人的股權。不過，保證責任分兩種，一種是一般保證，另一種是連帶責任保證。一般保證是債務人先行償還債務，在債務人財產不足以償還債務時，一般保證人要以自己的財產償還；連帶責任保證債權人可以直接要求保證人與債務人同時或先行償還債務。債權人對這兩種保證均可以申請法院進行訴訟保全凍結保證人財產。如果這次的保證是連帶責任保證，那不論平臺跑路與否，保證人都是直接債務人。”
值得注意的是，被凍結方之一當代文化持有當代東方22.18%的股權已全部進行了股權質押，被質押股權被凍結，會不會對質押權人的權益產生影響？
“雖然股權被質押，但凍結是不影響質押權人的優先受償權。擔保人股權雖然被質押，但只要是擔保人旗下財產，比如股權、房產或其他財產等都可在質押或抵押情況下被法院查封凍結。”王光英律師解釋道。
那麼，起訴方申請財產保全後，法院可以對被凍結股份進行哪些處理？對此，王光英律師表示：“被告方被凍結的這部分股權，在執行程序中，可被法院拍賣，即使股權被質押也可以，如果法院要進行股權拍賣，質押權人須配合。拍賣後，質押權人優先受償拍賣款，拍賣款在償還完質押權人的債務後，剩餘部分則償還給其他普通債權人。”
當代系股東已質押全部股權
雖然，當代東方目前尚不清楚控股股東和中雲當代一號私募股權投資基金以及帥康電氣之間的關係，但其自身的投資、融資情況依舊值得關注。
2014年，當代東方確立了圍繞打造影視文化全產業鏈跨國企業的戰略目標，並在此後開啟了“買買買”模式。
記者查閱當代東方財報發現，2014年~2017年，公司的投資額分別為320萬元、16.77億元、2.66億元和4.46億元。其中，2015年的投資額比2014年增長了52317.53%。
2015年~2017年，公司重大股權投資情況為：總共收購12家公司，新設立13家公司，增資2家公司。另據《財經》報道，據不完全統計，截至2018年8月的一年內，當代東方參與投資、設立的公司(項目)涉及金額逾55億元。
大舉併購下，公司開始向銀行舉債。根據財報，2017年，當代東方短期借款達到4.52億元，比2016年的10萬元增長了4500多倍，佔總資產比例也達到12.34%。公司表示，這主要是因為母公司本期融資需求加大，借款增加所致。而今年一季度，公司短期借款增加到4.64億元。同時，公司流動負債也從2016年的5.26億元增長至2017年的11.76億元。
此外，2017年第一季度以來，公司經營活動現金流一直維持在較大負值，單季度經營活動產生的現金流量淨額分別為-1871萬元、-9841萬元、-8999萬元、-2.58億元以及-4552萬元。而公司2015年至2017年的現金流淨額分別為-4.9億元、-0.94億元和-4.66億元。
值得注意的是，當代東方一季度報披露，“當代系”股東目前已質押了上市公司的全部股份，其中當代文化持股1.75億股，鷹潭當代投資質押8540萬股，廈門旭熙質押2777萬股，先鋒亞太質押1481萬股。
此外，上市公司也在通過發債等其他的手段加緊融資。例如今年5月8日，當代東方及附屬子公司2018年度擬向吉林東北亞創新金融資產交易中心有限公司經營的交易平臺申請發行定向債務融資產品不超過5億元，最終以實際產品發行金額為準。
截至今年一季度末，當代東方資產負債率為39.58%，其中流動負債高達13.54億元。
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