今天，美元兌人民幣又 又 又 貶值啦。跌了了6.61。。意味著美元越來越值錢啦，人民幣貶值。而這段時間離岸人民幣指數一直在飆升。
老齊也說，人民幣還需要貶值，讓幣值迴歸常態，估計這波貶值會看到1:7的匯率。
最近人民幣貶值的速度越來越快，隨著美元指數來到95關口，人民幣最近一週貶值了1%，按照這個趨勢，這波美元兌人民幣匯率破7是個大概率事件。
目前美元離岸人民幣指數也已經到了 去年年底的那個位置，在6.6左右這也是一個橫盤的震盪區間，去年也是在跌穿這個位置之後，然後一路暴跌是6.23.現在反過來了，一路暴漲到這個位置，，估計這個位置應該還有一波調整，可能在這裡會做一個空中加油！也就是盤整一段時間之後繼續上衝。有需要的朋友也可以在這個位置，買一買離岸人民幣指數，就和剛剛說的一樣，今年漲到七，是一個大概率的事件，也就是說，這個指數還有10%的上漲空間。搜索代碼ustcnh，就可以買了，如果找不到。也可以跟我私聊一下吧，有關於交易的問題這裡就不多說了。私聊吧。
這裡說一下，至於為什麼那麼看好美元上漲，人民幣下跌呢？引用齊俊傑的說法來分析一下看好美元的原因，個人也是老齊的粉絲啦。
現在中美利差已經倒掛，而且美聯儲加息的節奏加快，到明年底還有5次加息，將再升息1.25%，這對於遊資的誘惑力極強，現在我們之所以淡定，就是因為美元還沒漲，美元如果升值，再疊加上利率倒掛，這個對於財富的吸引力就太大了，所以必然引發財富外流，出現2016年下半年外匯快速減少的情況。
其實，我們認為美元早就該升值了，甚至去年下半年就該升值，但他顯然被人為壓制了，為了美國人的出口戰略，在美國加息縮表，經濟強勁的背景下，偏偏美元走弱，然後推動油價上漲，這樣擾亂了全球的經濟復甦，很多國家都出現了通脹壓力，不得不跟隨美元一起加息。然後我們當時就判斷，美元這隻拳頭，不會隱而不發，他只是縮回去了而已，目的就是要打出一記重拳。而現在這記後手重拳，已經開始啟動。
之前，美元漲到了5月底，在94的位置開始盤整，消磨別人的警惕性，在盤整了半個月後，6月14日，也就是在這次美聯儲加息之後，突然爆發，一天就漲了1.43%，這次直接衝破了95的位置，大家注意了，95這是個微妙的位置。2016年正式在95這裡，蓄勢2個月之後，美元開始了百點死亡行軍，而現在再次衝破了這個位置，是否一波強拉昇就此展開呢？可能性非常的大。
再看人民幣，美元兌人民幣匯率還在6.4，並沒有回到6.5甚至6.6的位置，換句話說，現在人民幣距離2016年中期的位置，還有3%左右的空間，如果不考慮其他因素，只從美元指數的位置上考慮，至少高估了3%左右。如果美元來一次百點行軍，人民幣將有10%以上的貶值空間。
那麼美元如果真的急升，我們會看到什麼？
1、財富大幅外流，外匯儲備快速降低。有人說不對啊， 我們紮起籬笆了，個人換匯也已經控制，但你說的只是居民端，人家正常外資進來再出去，你不能限制，這都有過備案的。所以外資企業一旦撤離，或者外資按照自身的額度撤離，拿著人民幣到銀行去換外匯，然後銀行就得到外管局去換成美元，交給這些外資，讓他們帶著錢離開。所以國內的人民幣就越來越少了，錢荒就會越來越嚴重。這就是所謂的人民幣外貶內升，對外貶值，對內卻物以稀為貴，越來越值錢。最終刺破資產泡沫。我們在最近已經看到一個非常危險的信號，固定資產投資已經大幅降低，說明現在錢荒已經出現。如果還不理解，你想想十年前吧，人民幣對外升值了十年，是不是對內貶值了十年？我們2003年的時候貨幣供應量才有20萬億，現在已經是170萬億了，是美國和歐盟的總和，為什麼印這麼多錢出來，主要是因為人民幣升值，大量外匯流入，到外管局去換成人民幣，帶著錢入場了。所以有我們自身放水的因素，也有房地產等自身貨幣創造的因素，更主要的原因是人民幣升值導致的熱錢大量流入。
2、央行為了緩解外匯儲備壓力，必然會加息應對，增加人民幣幣值的內在價值。留住更多的財富，加息之後會讓社會資金成本更高，對於實體經濟的壓制就更強。所以他在加息的同時，必須還得定向降準，為銀行體系釋放流動性。還得加強銀行監管，讓這些錢儘量多的流入到實體經濟，但加息和降準容易，如何讓銀行去定向貸款，這個比較難。所以他比較謹慎，害怕這種對沖政策的副作用，萬一放出來的錢，沒進入實體經濟，市場利率還是快速提升，同時錢都跑到房地產去炒房了，這可就真毀了。而從現在的市場熱度來看，這種可能性極大。相反如果沒有相應對策，讓錢進入實體經濟的可能性極小。那麼到底該怎麼辦？可能還得需要其他部門幫忙。老齊可以出3個建議，一個是馬上停止二套以上的房貸，第二個是停止房抵貸。第三個是嚴格規範消費貸。從目前看，銀行的資金正在通過這三個渠道大量的流入房地產。最近搶房熱，十有八九都是房抵貸的功勞。央行加息不會讓房地產馬上就跌，需要連續加息後，房地產才會感受壓力，如果真的後面跟隨美聯儲1年半5次加息，那麼明年底，國內樓市就會有所反應了。而一直跟隨美國加息的香港，估計到明年底，就會壓歷山大。
3、央行加息降準後，密切關注10年期國債的利率，如果10年期國債利率不升反降，那就說明調控成功了，對於股票市場和債券市場利好，緩解了資金流動性，緩解了錢荒，如果10年期國債收益率不降反升，那麻煩就大了。可能會出現股債匯商品四殺的局面。也就是幹什麼都不賺錢了。現在十年期國債收益率是3.6%，最高的時候是3.9%，大家可以密切關注一下。
4、實體經濟繼續下行，債務暴雷不斷，美元百點行軍，就是一次死亡收割，每次強美元，都會引發一場危機。即使我們應對得當，也只是在宏觀層面減緩風險，但在微觀層面，一些債務負擔過重的企業和個人，恐怕還是會連續爆發債務問題。今年以來已經發生了幾十起債務違約事件，即使國債利率能降下來，信用債利率估計會越漲越高，越來越多的企業發債估計都會失敗，然後資金無以為繼而暴雷。所以固收類理財千萬要小心，昨天又爆出某知名網貸平臺暴雷，這個平臺沒少推廣，甚至電影院，網絡視頻裡全是他的廣告。估計又是數萬人血本無歸。所以千萬長點心吧，不要到血本無歸才想起這是血汗錢。到時候找誰維權，都已經為時已晚了。
對於為什麼最近美元漲的這麼厲害？這裡也給了原因分析。
最近股債匯商品，資本市場上能跌的都在下跌，其中一個原因就是因為美元在走強， 進入了收割模式，而之前我們也說，為了在談判桌上不至於被動，之前我們一直壓著人民幣沒有貶值，怕美國人不高興，現在既然撕下了所有偽善，我們也就無所顧忌。最近人民幣貶值的速度越來越快，隨著美元指數來到95關口，人民幣最近一週貶值了1%，按照這個趨勢，這波美元兌人民幣匯率破7是個大概率事件。
我們也看到隨著美元持續升值，外儲壓力開始加大，4月份外儲下降180億美元，5月又降了142億美元，雖然規模還不大，但這是在順差下出現的，未來隨著貿易整體下降，美元指數持續走高，估計外儲流出規模會越來越大，很可能會重現2016年底的情況。幾個月流失幾千億美元。央行的資產負債表上，跟我們個人的資產負債剛好相反，我們認為存人民幣是資產，央行發放的人民幣是負債，他的資產是外匯儲備，如果外儲下降，那麼國內人民幣也會相應減少。有人說不對啊，央行可以開動印鈔機，注水人民幣啊。那都是我們一廂情願而已，貨幣好印，甚至現在都不用印鈔，在電腦上敲幾個零就行，但問題是你得有渠道投放，你敲的零越多，大家對人民幣的信心就越缺失，從銀行體系回來的人民幣就越多，這些人民幣會換走你的美元資產，你猜央行怎麼想，他還敢不敢這麼幹。畢竟對央行來說，人民幣可以隨便印，但美元資產就這麼多。
所以，我們現在有兩個選擇。
第一保匯率還是保房價，這個前年就在討論，但根本不成立，因為匯率保不住，房價就不存在了。外匯走掉了，國內的人民幣也就都回到央行體系被註銷了。國內流動性不足，房價一定也保不住。雖然我們的M2有170萬億，但實際流通中的貨幣也就30幾萬億，外匯儲備3萬億美元，大概佔了一半所以這個衝擊巨大。
第二個選擇，保匯率還是保外儲，這個還有一定道理，但也僅限於人民幣小幅貶值，而不能是急速的趨勢性貶值，否則匯率大跌，外儲也必然保不住。而曲線的，緩慢的陰跌式的貶值，倒是有利於緩解外儲壓力。因為你讓匯率貶值，你兌換給國際資本的美元就減少了，這也有利於釋放一些市場的流動性。現在人民幣明顯高估，我們也有這個貶值的空間。
所以現在我們面臨的情況很複雜，匯率高估，房價高估，資本市場低估和經濟潛力低估，兩極化非常明顯，現在要先把匯率恢復常態，讓人民幣對外貶值，但由於我們特殊的結售匯制度，所以人民幣外貶一定內升，會主動的刺破泡沫，造成國內的流動性緊張，所以我們看到美元升值，國內股市就會有明顯的壓力。
綜合來看，有幾個判斷
1、人民幣還需要貶值，讓幣值迴歸常態，估計這波貶值會看到1:7的匯率。
2、人民幣在貶值過程中，國內流動性越來越差，股市，債市，匯市，商品表現都不會好，會繼續這種四殺的局面，央行必須要進一步降低存款準備金率，但同時也要防止資金流入樓市。前面很簡單，但後面很艱難。
3、外儲會繼續下降，壓力巨大，我們早就說了，2015年對國際形勢的誤判，錯誤的房地產放水，搞大水牛，讓我們損失了上萬億的外儲，雖然後來認錯了，也搞了房住不炒，但依然沒有效果，房價還在高位，這就讓國內的思想始終無法統一。一個無法統一思想的球隊很難贏得比賽，一個經濟政策更是如此。估計這次美元百點行軍，所帶來的損失仍然不會小，外儲仍將有幾千億美元的損失。
所以，綜上總結，目前這一波美元的上漲，也只是這一波美元指數牛市的開始。。。。而這一個季度，也就是這三個月以來，美元就漲了5.41%，而接下來至少還有10%的空間，看看大家是否有需要把握一下？如果需要購買美元指數USDCNH的，
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