一、必須先說說定投的資金效率
“聰明投資者”曾經翻譯過華爾街“毒蛇”Victor的一篇好文章《最好的投資市場的方式是什麼？》，具體建議看看全文，這裡說個簡單結論：
1、一步到位的配置方式是最優選擇。
2、漸進式投資可能是次優選擇，定投確實給我們（大多數人）提供了心理優勢：如果在我們定投期間，市場上漲了，那麼我們會因為一開始就投資了部分儲蓄而高興；而當市場下跌時，那麼我們會因為沒有一下子就投入所有的錢而心理平衡。
比起某種一年定投計劃，更加有效的方法可能是，先一次性投入50%的資金，再通過一年的定投投入剩下一半。
3、另一種方法最糟糕：如果採用只有低於某個價格才購買的方式，可能出現很高的機會成本。
4、最後，只要你選的方式可以克服你的惰性和焦慮，定投就是一個好方法，因為這種方法讓你完成了最終的資產配置。
二、定投考慮什麼？
1、時間要拉長，時間短了沒意義，否則，當然是買在低點更重要，定投的目的是平抑市場波動。A股的牛熊週期大概是8年，經歷一個完整的牛熊週期。
2、定投的指數最好有一定波動率，波動大，它平復心理的效果更直接，可以在底部多買份額，頂部少買份額。
3、不擇時。定投本來就是懶人理財，前面說了，跟一次性在估值低點買入相比，定投的資金效率並不高，但它的好處是不用擇時，尤其是時間拉長了之後。
經常有機構幫你算賬說，底部定投，高位結束定投。拜託。能不能不要胡說，真有本事選擇高位或者低位，一次性在低位買進去就好啦。
4、因為投資時間要長、不擇時、最好有一定波動性這幾個因素，低成本、不用擔心基金經理換人的指數基金是比較好的選擇。
三、定投哪個指數基金？
1、建議選擇跟蹤寬基指數的基金，跟蹤行業指數的基金，給有一定基礎、不懶惰的人做工具。比如，2014年牛市起點，如果有人認為大牛市來了，買券商類的指數基金甚至槓桿基金就不錯。
對於明確不想用腦的定投，就選擇寬基。這類指數很多，一般我們看這幾個最有代表性的：上證180指數、滬深300指數、中證500指數、創業板指數。
2、來看看它們的構成：
上證180指數：由滬市A股中規模大、流動性好的180只股票組成，反映上海證券市場一批藍籌公司的股票價格表現。自2002年7月1日起正式發佈。
滬深300指數：由滬深證券交易所中市值大、流動性好的300只股票組成，綜合反映中國A股市場上市股票價格的整體表現。2005年4月8日正式推出。
中證500指數：由全部A股中剔除滬深300指數成份股及總市值排名前300名的股票後，總市值排名靠前的500只股票組成，綜合反映A股市場中一批中小市值公司的股票價格表現。
創業板指
：深交所的一個官方指數，以2010年5月31日為基日，基點為1000點，由最具代表性的100家創業板上市企業股票組成。3、主要寬基指數的波動率、收益率、估值情況對比表格。如下：
（注：數據截至2018年5月7日，以8年為期，創業板指的基期是2010年5月31日，但差別不大）
從上圖可見，創業板指的年化收益最好，波動也最大。其次為中證500指數、中小板指、上證50指數。
4、收益情況如何？
我們就用東方財富網的定投計算器做個簡單計算。
都以2010年5月4日為起點，每月8日定投500元，選擇紅利再投資，各產品的申購費率也不同，費率統一按1%計算吧。
需要說明的是，很多平臺目前將申購費率打一折，但考慮到平臺之間的差異，且我們回溯的是過往8年的收益，統一仍然按照1%做粗略計算。
（1）最早的滬深300指數基金大成滬深300（成立於2006年4月6日）為例，情況如下：
（2）再看一下最早的中證100指數基金長盛中證100指數基金（成立於2006年11月22日）：
（3）再取最早中證500指數基金——南方中證500ETF聯接基金A（成立於2009年9月25日）為例：
（4）看看國內最早的上證180指數基金——萬家上證180指數基金（成立於2003年3月）的收益情況：
（5）看看國內最早的創業板指數基金——易方達創業板ETF聯接基金（成立於2011年9月20日）的收益情況：
總結一下，上述五個產品的定投收益如下：
由上來看，有四個關注點：
（1）定投的資金效率確實不高，遠不如一次性買入股票基金長期放著，前提是，你選擇好的基金經理。
（2）其實拉長了看，各指數的收益率差異並沒有我們想象的那麼大，這也符合規律。通常，拉長到10年，各指數收益率趨於一致。
（3）定投適合兩類人：
A. 怕指數波動，心臟受不了，分期買總比一直下不了決心去買要強。
B. 你本來就沒有一次性資金，每個月工資分批買入，相當於強迫做定期投資。
（4）還需要指出的是，有人說，“按照這個計算了一下，每年算下來收益率跟銀行存款差不多”，這麼說可就不公平了，你的資金是逐期投入的，有的錢才放進來了一兩個月，怎麼能跟若干年前一次性的存款收益相比。
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