碧桂園又出事了，而且還是連著好幾樁！繼上海售樓處倒塌之後，碧桂園杭州項目地基近日直接坍塌，殃及附近居民；另一邊是某部開誓師大會，集體喝雞血，令人驚歎。
9000 億債務壓頂，資產負債率接近 90%，高額負債下這家宇宙級房企去杆槓壓力倍增。自 4 月集團加快 " 高週轉 " 政策推出以來，儘管銷售業績喜人，但工程質量問題和安全事故頻發讓各方對碧桂園的信心降至低谷。
杭州項目地基坍塌，200 米大坑殃及周邊居民" 我們這裡都知道了，確實是碧桂園的項目出事了。有人說是因為新房限價，賣不出高價，房企就偷工減料。" 杭州蕭山一位房地產行業人士向券商中國記者表示。
據微信公眾號 " 包郵區 " 消息，7 月 12 日，杭州蕭山碧桂園前宸府項目邊上出現了一個大坑。當天早上六點，已經有人發現工地基坑坑壁上出現了裂痕；不到兩個小時，基坑邊緣路面塌陷。事故殃及前宸府旁邊居民樓，基坑的裂痕延伸到其地基，讓這棟三層小樓成了危房，十幾戶人家被疏散到賓館裡。
更加令人擔憂，就在 6 月底，碧桂園上海一處售樓處剛剛發生過坍塌，造成一死 9 傷。據央視新聞，6 月 24 日 16：50 分左右，上海奉賢區海灣鎮發生一起安全生產事故，一在建小區工地發生模架坍塌事故，目前已致 1 人死亡 9 人受傷。
據悉，發生坍塌的是位於上海市奉賢區海農公路上的在建小區工地，目擊者稱：工地系碧桂園小區。當地安監部門介紹，發生坍塌的是一棟在建的售樓處樓房的 6 層層面，當時，工人在 6 層做混凝土澆築過程中，層面模架約 300 平米的範圍突然發生坍塌，導致多名工人被壓，現場工人隨即先期自救，並立即撥打報警電話求助。
漳州項目銷售喝雞血
這邊安全事故頻發，另一邊銷售人員瘋狂打雞血，甚至喝雞血 ……昨日，網上有微博博主爆料，碧桂園名為御江府的樓盤召開誓師大會，員工集體喝雞血打氣。" 
高週轉 " 成關注焦點
碧桂園的 " 高週轉 " 戰略一直是業內關注的焦點。為進一步追求業績增長，提高週轉速度，碧桂園在 4 月接連發布多個文件。
4 月 5 日，總裁莫斌簽發《關於提高週轉速度、加快有質量供貨的緊急通知》；4 月 8 日，碧桂園集團專門開了 " 高週轉 " 專題會議；網上流傳出了《集團 " 高週轉 " 專題會會議紀要》。4 月 11 日，莫斌再次簽發《關於提高集團各單位工作效率、促進項目高週轉的通知》和《關於項目報建高週轉的通知》。
據瞭解，在《關於提高集團各單位工作效率、促進項目高週轉的通知》和《關於項目報建高週轉的通知》中，碧桂園在設計環節要求，所有三四五線城市項目必須採用標準化產品，設計院接到營銷戶配及設計要求後，當天內出圖（通宵）。除辦公場地在總部的區域外，其他區域不得回總部向主席彙報方案，該工作由設計院代為進行。在投資決策工作上，為節省時間，原則上區域投資決策工作不允許到總部進行彙報，須通過視頻方式與集團投資決策中心溝通。 在《關於提高週轉速度、加快有質量供貨的緊急通知》中，碧桂園明確集團大運營工作組牽頭，各中心線條配合做好高週轉工作，大運營工作組組長有經濟決策權、人事任免權，可先斬後奏，過程中不斷做好經驗和教訓的總結及培訓，不斷提高週轉速度和投資轉化率。
此外，為進一步提速高週轉，碧桂園也出臺了新的針對三四五線城市項目總的獎勵處罰辦法。辦法規定，項目摘牌到開工超過 40 天，項目總將撤職。如項目摘牌即開工，獎項目總 20 萬，每推遲 1 天，獎勵遞減 1 萬，20 天開工，獎勵為 0，第 21 天開工罰款 1 萬，逐天遞增，40 天開工，罰款 20 萬，41 天開工即撤職。如果 35 天內（含 35 天）展示區開放，獎勵 20 萬；35 天后開放，不獎不罰。開工工期小於 3 個月獎勵 20 萬；3 個月到 4 個月之間，獎勵 10 萬；4 個月到 5 個月，不獎不罰；5 個月到 6 個月罰款 10 萬；6 個月到 7 個月，罰款 20 萬；工期大於 7 個月，項目總撤職。
" 客觀來講，碧桂園規模比較大，問題容易放大。高週轉下的低質量樓盤，這種現象其實在行業內是比較多的，也是大家都質疑的。從品質上來說，碧桂園從來都不和高品質沾邊，這一波還是抓住了三四線城市的改善型需求，一直給人感覺都是比較野蠻的模式。" 有房地產行業人士向記者表示。
" 碧桂園的房子質量是差很多，高週轉以後更加明顯，比萬科其實也差不少。反正我是不會買碧桂園房子的。之前有朋友買了，收房後發現空調無法安裝，幸好趕緊賣掉了。" 一位大型房企相關負責人向記者表示。" 精耕細作的公司規模一般都不大。"
銷售額新高背後現高負債隱憂
如果單從銷售業績看，碧桂園的確增速驚人。數據顯示，碧桂園 5 月銷售創歷史新高，當月合約銷售金額為人民幣 771.6 億元，同比增長 92.6%，較前月環比增長 10.9%；合約銷售面積為 790 萬平方米，同比增長 67.7%。
2018 年 1-5 月公司實現銷售 3346.8 億元，銷售面積 3529 萬平米，同比分別增長 37%、29.4%。5 月單月公司實現銷售 771.6 億元，銷售面積 790 萬平米，同比分別增長 92.6%、67.7%，5 月單月銷售均價 9767 元 / 平米，同比增長 14.8%。低線城市市場的高景氣帶動公司銷售保持高增速，2017 年公司銷售中來自三四線項目佔比約為 58%，2018 年前四個月分別為 70%、68%、71%、66%。在港股房企中，碧桂園年內銷售額率先突破 3000 億關口，緊隨其後的是中國恆大和萬科地產，累計銷售也已突破 2000 億。
對比國家統計局公佈的房地產開發投資和銷售數據反差會更加明顯。2018 年 1-5 月全國商品房銷售面積 56409 萬平方米，同比增長 2.9%，增速較 1-4 月提高 1.6 個百分點。1-5 月商品房累計銷售額 48778 億元，同比增長 11.8%，較 1-4 月累計同比擴大 2.8 個百分點。
然而，高額銷售增長背後卻是碧桂園節節攀升的負債水平，在經濟去槓桿大環境下，這樣的情況令人多少有些擔憂。數據顯示，截至 2017 年年末，碧桂園總資產為 10496.69 億元，總負債為 9330.57 億元，資產負債率高達 89%。
金融去槓桿背景下，融資成本上升，高負債對任何企業來說都會有不小資金壓力，即便是宇宙級房企。2017 年 12 月 15 日，上交所披露了碧桂園公司債的募集說明書：發行總額不超過 200 億元（含）。其中 150 億元擬用於長租項目，剩餘用於償還銀行貸款。不過，5 月 28 日，上交所信息披露，碧桂園擬發行的 200 億元公司債再度中止。此前 2 月 7 日，該公司債項目曾被更改為 " 中止 " 狀態。而從碧桂園的股價走勢圖上，也可以看到，這家去年一路走牛的內房股近三個連續下跌，自年初高點跌幅已經超過 30%。
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