英國公投決定退出歐盟震撼了全球市場，投資者紛紛轉向黃金尋求避險。黃金價格到達長期測算壓力目標位1340美元，然後回落。這是在長期上升趨勢突破的大背景下出現的一次反彈。
從技術角度來看，突破是強勢的，很有可能黃金價格會運行至1340美元以上，並且向位於1580美元附近的壓力位運行。然而，黃金市場的結構發生了重要的變化，這使得運行至1350美元以上並向1580美元繼續運行的過程更加充滿風險，並且波動很大。
在美國上市從事黃金交易的交易型開放式指數基金（ETF）現在持有大量的實物黃金。世界上只有7個主權國家持有的實物黃金超過美國的黃金ETF的持有量。此外，再加上英國、澳大利亞、歐洲的黃金ETF所持有的實物黃金，我們可以看到實物黃金的持有和交易方式出現了重要的變化。
市場中的這種結構變化意味著對黃金的需求現在與經紀公司賬戶保證金要求密切相關，ETF是一種衍生交易工具。在市場波動劇烈的時期，在保證金要求方面如此高的風險敞口是一個令人擔心的問題。這意味著黃金價格在雙方向上的變化速度比基本面所應有的變化速度要快得多。這意味著價格目標會更快地被達到，回落也會更突然、更嚴重。
黃金價格周線圖上的第一個最重要特徵是價格從扇形趨勢線形態中突破。4條下降趨勢線有一個共同的起點，即2012年10月的高點。它們不是斐波那契扇形線。這種形態提前預警趨勢出現重大持續性變化。這種形態經常以非常快速猛烈的突破結束。
第二個特徵是突破的持續，這一點得到了顧比複合移動平均線指標（GMMA）相關關係的確認。GMMA長期組均線已經收斂，並拐頭向上，現在已經發散，顯示出投資者對於新上升趨勢的支持在增強。這種形態鼓勵交易者在市場回落然後從GMMA長期組均線上邊緣反彈的時候買入。
價格的急升反彈使得黃金的第一個上方目標已經被達到，它位於1340美元附近的歷史壓力位位置。趨勢的波動會穩定下來，穩固的上升趨勢會繼續再次試探位於1340美元附近的壓力位。當價格回落然後反彈時，黃金價格新的上升趨勢提供了更好的進場機會。
顧比複合移動平均線長期組均線發散加劇，確認了上升趨勢力量較強。
（ 編譯 陳靜）
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