首先判斷股票的價值並不是一道數學題，不像牛頓引力那樣可以精確的預測日全食是哪一天，哈雷彗星什麼時候歸來。為什麼會如此？因為太陽系的星體運動是純粹的科學，而決定股價漲跌的是科學加藝術：生意的好壞，股民的情緒。
生意的好壞雖然不算科學，但是好歹可以用數字表達出來，比如同樣面積和成本的二個店面，一個每天接待客人500個，銷售額5000元，淨利潤1000元，這就是用數字在表達生意的好壞，他就是比另外一個每天接待300個客人，賺600元要好。之所以說即使這樣也不是科學，因為財務報表是人做出來的，所以只能大體表達這個生意好不好，而不是分毫不差。
但是股民的情緒卻完全是不可控的，無法預測，但是他們卻實實在在的決定了股價的漲跌，所以預測股票的價格就變成了世紀難題。牛頓是數學天才，但是他炒股的經歷和散戶差不多，先是嚐到了一點甜頭，退出市場二個月後，看到市場越來越熱，他忍不住又殺進去了，結果是虧的連褲子都沒有了，因為他只把股票當成科學。
但是中國大部分的股民卻是另外一個極端，完全不看生意的好壞，只是跟著感覺走，變成了純粹的藝術，那能不虧損嗎？
那正確的方式是什麼呢？其實非常簡單：股民情緒決定短期股價的漲跌，生意好壞決定股價長期的趨勢。所以既然股民情緒無法預測也就不要去預測短期股價的漲跌了，好好的用心研究生意的好壞不就行了？但難就難在靠生意賺錢是需要長時間等待的，這非常不符合人性，人性是貪婪的，好逸惡勞的，是希望一夜暴富的，這是我們內心最深處的渴望。
所以投資不難，道理也非常簡單，就像你要變的有魅力，只需要堅持跑步，減少吃小龍蝦的次數，堅持讀書就可以，但是幾個人能做到？所以說到最後投資是一種品格，而不是技能，技能誰都能學會，但是品格不是一朝一夕的。
二 如何判斷股票的價值？
判斷股票的價值其實就是二個核心：1 是不是好生意，2 是不是買入的好時機？
第一個問題就不回答了，寫了很多這方面的文章了，第二個問題稍微說一下，因為很多熟悉的小夥伴都知道用了。
決定股票能不能賺錢的一個因素買入的價格，而怎麼判斷買入的價格是是否合適呢？
一個工具就是PEG，這是用市盈率比淨利潤增長率，道理也很簡單：市盈率是對股票的估值，也就是未來增長的預期，所以就應該1:1.
每股2元的收益，50元的股價就是25倍的市盈率，那麼這個股票就應該至少要有25%的淨利潤增長率，市盈率和增長率之間的關係平衡點就是1:1，如果小點就更好，比如市盈率是20倍，那麼和增長率的比例就是0.8:1 ，對應每股收益不變的情況下股價是40元，說明股價是低估的。
那淨利潤增長率怎麼取呢？一般我們都取過去5年的平均增長率，比如：
2013年廣汽的增長是135.44%
五年平均下來是61.5%，這是過去五年的平均增長率，那你能直接用65%作為未來5年的增長預測嗎？肯定不能，因為這個增長太高了，幾乎不可能實現，如果按照這個增長率買入，就像你期待自己的孩子在未來五年每一次考試都要考99分一樣困難，所以需要調低難度。我給大家一個淨利潤增長率的上限值，那就是25%，也就是說無論他過去的業績表現有多牛，你反正只期待他未來5年平均每年增長25%。高過這個增長率的很多，但這是一件可遇不可求的事情，有人中彩票，但你不能把中彩票當成你的追求目標，這就是投資的哲學之一，期待更低的增長率就是為自己設置安全邊際，如果有一天他超過了這個增長率你就當成是上帝的禮物，這樣做投資你更容易得到的是驚喜，而把增長期待設置的太高你更容易得到失望，這和我們的生活哲學難道不是一樣的嗎？
如果你確定他未來的增長率是25%，根據PEG等於1的原則，你就等於給這個股票25倍的估值，如果高於這個估值你就等待，低於這個估值你就買入。
但是25%的增長就是正確的嗎？你還要參考一下行業的整體增長率，畢竟企業再優秀也要服從行業的規律，而汽車行業的整體增長率是多少？我記得上一次寫汽車行業的分析時的數據是3%，所以你可以再調整一下你對廣汽的增長預期，比如20%。
那具體股價怎麼計算？
每股收益×市盈率=股價
一季度廣汽集團的每股收益是0.53元，如果按照這個水平的話今年的每股收益會達到2元以上，保險一點我們還是要根據過去一年的每股收益作為基礎
1 按照25%的增長計算，給25倍PE
2017年的每股收益是1.65元×25倍市盈率=41.25元，各位，這就是廣汽集團的股票價值，當股票的價格進入這個區間，那麼就可以開始建倉了
2 如果按照20%的增長計算，給20倍PE，廣汽值33元
3 五年後廣汽的價格是多少？
按照20%增長計算，5年後的每股收益為4.1元，如果以15倍PE賣出為61.5元，以20倍賣出82元。
而現在廣汽的股價是18.43元，遠遠低於它應該有的股價，這就是建倉的極好時機。
那為什麼廣汽集團這麼低呢？人們為了解釋這個現象必定要找很多的原因，這就是人性。但回到文章開始的時候提到的問題，股價的漲跌是生意好壞和股民情緒決定的，在生意很不錯的情況下，這個股價只能說明股民對廣汽的看法是極度悲觀的，所以形成了一致性的看法，造成了股價的大跌。
但是他們的看法不一定是正確的，各位，這就是投資中的另外一個人性的難點——恐懼，在這個時候人的本能反應是去尋找股價低的理由，並且遠遠離開它，但真正的投資者是克服人性的空間，研究它。
做投資跟隨人群是最容易的，你也會獲得安全感，但不可能獲得高收益。
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