據媒體報道，6月22日，小米創始人雷軍等高管在小米招股書上正式簽字，小米也將成為港交所首家同股不同權公司。6月23日，小米公司在香港四季酒店召開全球發售新聞發佈會。小米創始人、董事長雷軍以及聯合創始人林斌、黎萬強、王川、洪峰、劉德以及CFO周受資等高管出席了此次發佈會。經投行人士測算，根據小米招股價，其上市後市值區間為540億至700億美元。這個估值區間與此前700億-1000億美元的市場預期相比縮水不少。
在簡單介紹了小米公司之後，雷軍終於主動回答了本次小米上市，業界最大的疑問：小米到底是一家硬件公司還是互聯網公司？
雷軍說我要騰訊乘蘋果的估值，因為小米是全能型的。對此，雷軍表示，在過去的一個星期，他和團隊認真地梳理了小米到底是一傢什麼樣的公司？雷軍表示，在過去的八年時間裡面，小米在每一輪私募投資的時候，投資者都給了我們非常高的估值，在三年半前國際投資者給小米450億美金估值的時候，他們認為在小米身上有一件事情是獨一無二的，全球罕見既能做硬件也能做電商，也能做互聯網的全能性企業。“這種企業在今天的市場上非常罕見。”雷軍說。
從小米公司披露的營收數據我們可以看到，智能手機仍然佔據了小米收入的絕大部分，份額為70.3%，再加上小米近期發展勢頭很猛的生態鏈生活消費產品，如今小米的手機和其他硬件業務加起來，佔了總收入的90.8%。就目前而言，小米還是偏向於一家硬件收入為主的公司。
小米的硬件競爭前景存在較大不確定性。國家統計局數據顯示，2018年4月中國智能手機產量同比增長5%，1-4月份產量同比增長4.7%。諮詢公司Couterpoint的數據顯示，2018年第一季度中國智能手機出貨量同比下滑8%，環比下滑21%。不得不承認，當前國內智能手機市場已趨近飽和，競爭越來越激烈，小米依然還在與華為、蘋果纏鬥戰當中，而且還沒有佔據絕對競爭優勢，因此硬件收入難以為公司的高估值提供堅實保障。因此，硬件作為小米進入消費者生活，開展一系列互聯網服務的入口，未來會因市場而受限。
更為關鍵的是，在過度依賴硬件收入的前提下，小米將希望寄託在了物聯網和互聯網服務上，為投資者描繪了一片宏偉藍圖，然而就當前來看，小米生態鏈產品熱賣的原因可能不在於物聯網與生態的完善性，性價比依然是主要選擇原因。小米依靠價格優勢的確為自己贏得了市場份額，但當全行業生產率提高時，價格戰略可能會難以為繼。
而且，小米所處的生態鏈行業，競爭也不亞於智能手機。如今智能音箱操控小米生態的大部分產品，而天貓精靈和百度小度也都在大踏步進入這個領域。小米生態的技術基礎是人機交互和人工智能。然而小米在這兩個領域卻都沒有佔據領袖地位，百度和科大訊飛才是人機交互語音識別的龍頭，小米在技術基礎仍然受制於人。
一家公司的估值核心或者是基礎還是在於公司業務。小米最開始估值的時候，對標的是亞馬遜，但是相比較於亞馬遜，小米還是有不小的差距。亞馬遜公司的發展逐步趨向於“贏家通吃”，即使公司近二十年沒有盈利，但依然有大批投資者相信貝佐斯。亞馬遜有著強大的網絡效應，正如貝佐斯所說，全世界有超過1億人是亞馬遜的主要訂閱者，在全球範圍內銷售了50多億個產品，而小米的米粉數量還有待提升；亞馬遜同樣具有著全球規模，2017年亞馬遜全球員工突破54萬人，其公司已經成為全球商品品種最多的網上零售商。亞馬遜更重要的是技術領先一步，亞馬遜擁有著世界領先的雲計算平臺AWS，它被視為雲計算的一個領袖產品，通過該平臺，用戶可以訪問和使用亞馬遜的基礎設施，眾多用戶和企業計劃接入雲時都會考慮AWS。
雷軍認為如今的小米就像二十年前我們所接觸的互聯網公司一樣，小米可能是一個新物種。“這個新物種至於叫什麼名字，也許在未來一段時間裡面一步一步會有更多像小米這樣創新的公司產生，可能大家就會給這些公司一個新的名字。”雷軍說。
就互聯網業務而言，雷軍認為小米的互聯網業務也存在巨大的成長空間。首先，小米MIUI的月活躍用戶還會持續成長。隨著我們賣的硬件數量越來越大，它所帶來的互聯網用戶就會越來越多。再者，互聯網設備類型在增加。比如說今年一季度末的時候，小米電視和小米盒子的月活躍用戶已經到了1300萬，所以也存在著巨大的變現機會。
雷軍認為，一家偉大的公司最主要的是賺人心。
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