6月11日凌晨，中國證監會披露了小米集團CDR（中國存託憑證）招股申請書。而在此之前的5月3日，小米已經像港交所提交了上市申請，外界預計小米上市估值高達850億美元，將是今年全球最大規模IPO。

手機業務同比上漲87.8%

小米集團以手機業務起家，CDR招股書也詳細披露了2015年、2016年、2017年和2018年第一季度小米的營收情況。其中最耀眼的成

績莫過於在2018年第一季度，全球智能手機市場同比下滑2.9%的情況下，小米手機同比增長87.8%。值得一提的是，每年的第一季度都是手機行業的淡季，也就是說今年後續幾個季度，小米的表現會更好。

小米手機能夠取得這麼好的成績，與小米董事長雷軍不斷強調的“不忘初心”有很大關聯。雷軍在今年4月的小米武漢發佈會上，首次承諾未來小米硬件產品綜合利潤不超過5%，超過這一比例的部分將會讓利給用戶。也正是因為做到了這一點，使得小米手機擁有業內公認的“性價比”。比如今年剛剛上市的小米8就堪稱是價格最便宜的頂級安卓旗艦，和同配置的其它品牌新機相比性價比十足，這也讓不少年輕消費者將小米手機作為了首選品牌。

另一方面，小米手機在海外市場表現的也十分出色。2018年第一季度，小米海外市場的銷售額達到了124.7億元，佔公司總收入比重的36.24%。目前小米手機已經遠銷74個國家和地區，尤其是在印度手機市場份額達到了30.3%。印度是僅次於中國的全球第二大新興市場，拿下了印度市場的小米在未來具備了極大的潛力。

而在歐洲高端市場，小米只花了不到1年時間就成為第四大品牌，歐洲市場增長率高達999%。正因為國內和海外市場的出色表現，小米手機的硬件利潤率雖然不高，但總量非常可觀。

物聯網連接1億臺設備

小米的產品除了手機之外，還有旗下生態鏈打造的形形色色的智能物聯網產品。比如小米電視、小米盒子、米家掃地機器人、小米空氣淨化器等。招股書披露，2018年第一季度小米loT和生活消費類產品收入為76.97億元，並已經達到了2017全年的32.8%。以聯網設備數量口徑統計，小米lOT平臺連接了1億臺設備（不包含智能手機和筆記本電腦），佔全球消費物聯網市場份額的1.9%，而蘋果和亞馬遜分別為1%和1.2%。

顯然小米已經不僅僅是一個單純的手機公司，它的產品包羅萬象，涵蓋非常廣。即使是沒有用過小米手機的用戶，家中可能也會有一兩件小米生態鏈打造的智能產品。

互聯網業務已成氣候

除了硬件業務之外，小米的互聯網業務也逐漸成為主要的營收來源。從2015年到2018年第一季度，小米的互聯網服務收入分別為32.39億元、65.37億元、98.96億元和32.31億元，毛利分別為20.99億元、42.85億元、63.44億元和21.19億元。

目前小米MIUI活躍用戶已經達到1.9億，截止2018年第一季度，小米開發了38個月活躍用戶超過千萬的應用程序和 18 個月活躍用戶超過 5千萬的應用程序，包括小米應用商店、小米瀏覽器、小米音樂和小米視頻、小米遊戲。海量的MIUI活躍用戶，也為小米帶來了源源不斷的互聯網活力。可以說小米雖然是以硬件起家，但已經轉型成為了一個互聯網企業。