【漲聲按】
A股市場素有“五窮六絕七翻身”之說，隨著市場觸底特徵愈加明顯，市場看漲意願強烈。
今年股指在5月勉強收紅，個股跌多漲少，一片低迷，6月收陰概率極大，不過，隨著市場觸底特徵愈加明顯，市場看漲意願強烈。
那麼A股市場在7月份是否真能實現“七翻身”呢？能否成功大逆轉呢？對於股民而言投資機會又在哪裡？
6月A股大幅下挫
上週五收盤，上證綜指上漲0.49%報2889.76點，深成指漲1%報9409.95點，創業板指大漲1.84%報1549.66點。
兩市成交2993.08億元，續創4個月新低。
漲聲統計顯示，今年以來，上證綜指累計跌幅12.62%，深證成指累計跌幅14.77%，創業板指累計跌幅11.58%。
其中，5月份以來，上證綜指、深證成指、創業板指累計跌幅分別為6.24%、8.86%、14.17%。
值得注意的是，受中美貿易摩擦再次反覆的影響，A股破位下跌，最新一週上證綜指下跌4.4%，跌破3000點，最低跌至2837點。
探底特徵逐漸顯現
雖然近期A股震盪走弱，但漲聲發現一些積極信號也開始逐漸顯現。
首先，從整體估值水平來看，目前全部A股PE為16.1倍、PB為1.72倍，對應2005年以來估值從低到高的分位數為27%、9%。
對比過去幾次市場底部，2005年6月6日上證綜指998點、2008年10月28日上證綜指1664點、2013年6月25日上證綜指1849點、2016年1月27日上證綜指2638點時全部A股PE分別為18.4倍、13.8倍、12.0倍、17.7倍，PB分別為1.70倍、2.20倍、1.55倍、1.83倍，可見目前A股整體估值水平低於2638點，高於1849點。
其次，從估值分佈來看，目前估值結構比2638點更合理，與1849點類似。
目前PE處在0-10倍的家數佔比為4%，10-20倍為17%，20-30倍為20%，30-40倍為14%，40倍以上為37%，0倍以下為8%。而2013年6月25日上證綜指1849點時分別為0-10倍5%，10-20倍17%，20-30倍19%，30-40倍12%，40倍以上34%，0倍以下12%。
此外，從主要指數看，上證綜指目前PE為13.0倍，對應2005年以來估值從低到高的分位數為25%，上證50為10.2倍、31%，滬深300為12.2倍、30%，中證500為21.9倍、2%，中小板指為27.3倍、21%。
從估值中位數看，目前全部A股PE、PB中位數分別為32.7倍、2.48倍，對應2005年以來估值從低到高的分位數分別為29%、24%。根據2000-17年的歷史數據，目前A股PE處在10-20倍區間。
最後，從破淨數看，今年二季度A股破淨數達到278家，創2005年以來新高，歷史上在市場底部區域A股破淨股數量往往劇增。
七月行情值得期待
漲聲認為，經過連續下挫之後，指數開始趨穩，並且消息面也有利於行情轉暖：繼小米取消CDR發行之後，京東、網易和BAT預計也將推後登陸A股的計劃，央行也加大了MLF向市場注入流動性的力度，甚至傳遞降準進一步寬鬆貨幣的信號提振市場信心。
綜合以上分析，A股短期非理性殺跌已經大為緩解，後市有望在反覆震盪中夯實階段性底部。
漲聲進一步指出，在央行行長易綱等一些人士等積極發聲下，投資者疑慮逐漸被打消。從目前的市場行情看，今年“七翻身”實現的概率大。
事實上，這個諺語與現實中的股市，存在較高的相關性。清暉智庫統計了近十年來上證指數的月度漲幅，歷年6月是比較危險的一個月份，十年裡跌多漲少。而7月份在過去十年裡，平均漲幅為接近3%，因此說成“七翻身”不算太為過。
就具體佈局機會而言，漲聲判斷以大消費為主的醫藥、釀酒等行業機會依舊是具備中長期投資價值的標的，雖然近期受到諸多因素的影響，相關個股處於回調狀態，但每一次充分回踩得到確認後，都將會成為相對合理的時機。
而短線方面，由於行業層面鋼鐵板塊已呈現出底部區域特徵，基本面與估值的雙重底跡象逐步顯現，同時煤炭、地產等週期性行業近期異動頻頻，相關個股的投資機會值得關注。
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