週五收盤後出了個新聞，講的是“證監會：提高投資者幸福指數，抑制“炒小、炒差、炒概念”。雖然筆者沒看具體內容，但僅看題目，也可談下自己的觀點：
第一：點贊。筆者說過，當前始於2638點的牛市才是大A股歷史上的第一輪真正牛市。以前那種垃圾股炒上天，嚴重脫離基本面的牛市，那叫瞎炒。最終的結果就是一地雞毛，受傷的終是普通散戶；
第二：從政策上說明了未來大的趨勢性思路：不管大小機構、還是普通散戶，不要瞎炒了，耐心選好股、長期持有吧。
這思路正確不呢？筆者認為是正確的。
對比下中美股市的發展歷程可知道，大A股當前正在向著成熟市場大踏步的邁進。無論是加入MSIC、外資佔比越來越大，還是國內養老金的大規模入市等，實際上都在表明專業機構投資時代的來臨，散戶的佔比一直在縮小。如果查下專業數據，就知道，實際散戶資金佔比縮小已經持續了非一兩年了。
專業機構投資時代來臨，必然的結果就是：估值下移和波動率的收窄，以及龍頭個股獲得高溢價。
這是大勢所趨。對比了美國股市歷程之後，從我們國家經濟發展的階段，實際上完全能夠解釋這兩年股市中“龍頭溢價”的表現。經濟經過了40年改革開放的高速發展，已經由原來的重速度轉變為了重質量的發展階段。通過這幾年經濟的結構性調整和改革，經濟由原來的老三駕馬車驅動，已經在慢慢的轉變。而這個重質量的發展階段，必然是會出現龍頭公司獲益、小公司越來越難的情況。
實際我們的A股市場，平均下來每年約有20%的收益，只是散戶喜歡折騰，多做多錯，不僅收益折騰的拿不到，連本金也折騰沒了。一部分表現較好的公募基金為什麼最終表現不錯，就是折騰的少，不管是被罵“虧的不是自己的錢”，還是什麼原因。實踐證明，確實是跑過大多數散戶的。
本質原因就是：持好股、持的住。能夠在分倉和持好股為前提及基礎之上，承受得了短期的浮虧浮贏的波動。
2018年上半年，對市場中的所有參與者來說，是相當可憐的半年。特別一些散戶，剛學會了“價值投資”就被套在山崗之上，近而開始大罵“價值投資”，重回到了炒小、炒概念、炒差的老路上去了。
筆者認為，這僅僅是大家在接受新理念上理解的偏差而已，僅僅是一個小小的插曲。大方向是正確的就好。我們需要為夢想而窒息，一定要做到的是在正確的道路上矇眼狂奔。為什麼會出現這樣的情況呢？筆者5月6日寫過一個文章《你所理解的價值投資錯在哪裡？》，進行過論述，實際上就是：入場的時機不對，沒有考慮估值和股價的匹配度。
至於2018年上半年的價值股的波動，更不難理解。多些耐心就會明白。美國道瓊斯指數也並不是一路沒有下跌就呈45度角漲上去的。
面對處於轉型期的市場，在2018年，筆者提出了“全面出擊（技術面、基本面、思維面）、穩健複利”的口號。希望可以帶領大家應對當前複雜的市場，在正確的道路上一起矇眼狂奔！
總結：
大勢所趨，不換思路就終會被淘汰：持低位的優質權重（或真正的成長龍頭）、分倉持有，長期持有，持的住。
這樣的結果就是賺大錢，發大財；而頻繁折騰或者是炒新、炒小、炒差則賺小錢就燒高香，最終結果可能就是虧大錢。
關於通過技術對市場走勢的解讀，週日再發出《6月先漲上中旬，僅跌下旬》。
前期的精彩文章：
一、為什麼2638點後才是第一輪真正牛市
二、在股市為家人創造財務自由生活的正確道路
三、你所理解的“價值投資”錯在哪裡？
四、大A股去散戶化完成的兩大標誌
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