昨天（6月6日），易方達、華夏、嘉實、南方、匯添富、招商6家基金公司，收到了“3年封閉運作戰略配售靈活配置混合型證券投資基金(LOF)”的設立申請獲批通知。
這一長串有著N多定語的名稱，其實就和“宇宙無敵超級可愛漂亮美麗迷人美少女”一樣，只是一個有點唬人的名頭而已。我們只需要知道，這6只基金叫做“戰略配售基金”，主要投資於迴歸A股的獨角獸公司就OK了。
順利的話，最快下週一（6月11日）投資者就可以認購這些基金。那麼問題來了，我是一名資金量有限的普通投資者，而且習慣性的被股市割韭菜，我有資格認購戰略配售基金嗎？值不值得認購？
什麼是戰略配售基金？
我們先來簡單瞭解一下所謂的“戰略配售基金”
1、什麼是“戰略配售”
“戰略配售”是“向戰略投資者定向配售”的簡稱。首次公開發行股票（IPO）數量在4億股以上的，或者在境內發行存託憑證（CDR）的，可以向戰略投資者配售股票。戰略投資者應當承諾，獲得本次配售的股票持有期限不少於12個月。
目前在A股中，具備一定規模的大型上市公司，一般都會向戰略投資者配售股票，而戰略投資者的成本也比擠破腦袋參與打新要更低，因此未來一旦成功上市，戰略投資者的潛在收益極具想象力。
2、投資方向與優勢
這6只戰略配售基金在封閉期內，主要投資方向為創新龍頭企業的上市融資戰略配售，以及貨幣市場工具，投資範圍涵蓋A股及CDR。
說白了，戰略配售基金可以直接通過一級市場，對迴歸A股的獨角獸企業進行戰略配售，這是其區別於其他打新股基金的最大優勢——享受戰略配售者的投資紅利。
3、基金性質：LOF
首批戰略配售基金屬於LOF基金，即“上市型開放基金”。LOF基金在結束募集後，投資者既可以在二級市場像買賣股票一樣買賣基金，也可以像其他公募基金一樣做申購贖回。你可以簡單理解為，LOF基金比常見的公募基金交易更靈活、可套利、手續費也更低。
戰略配售基金雖好，也不可盲目樂觀
戰略投資基金是一種創新基金，不僅有助於優質企業引入長期戰略合作伙伴，也能使更多普通人參與到獨角獸企業迴歸A股的投資紅利，並在一定程度降低大市值股票IPO對市場的“抽血效應”。
甚至，市場把這些戰配售基金稱為“獨角獸”公募基金。
但目前來看，首批獨角獸公募基金也面臨若干不確定性：
1、配售數量不得而知
獨角獸公司最終能放給戰略配售基金多少股份，不得而知。如果本身放給基金的股份少，那麼最終收益的絕對值可能沒有我們預期的那麼多。
2、基金規模偏大會攤低收益
根據規定，首批6只戰略配售基金的募集規模，下限是50億元，上限是500億元。如果按照過往公募基金的規模水平來看，百億規模已經算是超大型基金了。
從經驗來看，投資者大概率會搶購獨角獸基金，甚至可能出現超額申購的情況。但如果基金規模最終達數百億，且能戰略配售到的獨角獸公司股份較少，那平攤到每個投資人身上的收益，可能也比較有限。
3、中概股高估風險
CDR的定價機制，關係到基金戰略配售時的價格是否合理？目前中概股整體估值處於高位，需警惕回調風險。
4、鎖定期過長所帶來的相關風險
根據規定，上市公司戰略配售者一般會有12個月~48個月的鎖定期，在此期間會面對流動性不足所帶來的風險。當然，由於基金採取的是LOF形式，投資者也可以通過二級市場將持有的份額變現，但如果多數散戶投資者集中拋售，也會使得基金淨值下跌過快，造成資產縮水。
雖然面臨一些不確定性所帶來的風險，但這次的戰略配售基金是被“自上而下”推動的，甚至有市場人士解讀為一種全民投資福利。所以總體而言，既然戰略配售基金是具有“普惠金融”性質的投資產品，普通投資者在明確風險、倉位適中的情況下少量參與，也未嘗不可。
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