路透社報道稱，全球投資者在6月將股票倉位降至11個月低點，並調高現金水準，因美國加劇了貿易緊張局勢，但多數路透社調查的受訪者仍預計，在經歷了上半年的動盪後，2018年全球股市將收高。
這項針對歐洲、美國、英國和日本49位財富經理和首席投資官的月度資產配置調查於6月18日至29日開展。
在此期間，美國政府不斷升級與美國關鍵貿易伙伴的貿易爭端，這讓全球股市陷入混亂。
同樣在6月，美聯儲(FED)今年第二次升息，歐洲央行(ECB)暗示將在年底前結束債券購買。
該調查顯示，投資者將風險從表中剔除，將全球股票持有量降至46.8%，為近一年來最低，自1月以來下跌3.3個百分點。
現金水平從4.8%升至5.4%，為2017年3月以來的最高水平。
安本標準投資公司(Aberdeen Standard Investments)全球戰略主管安德魯•米利根(Andrew Milligan)表示:“我們全年都在警告，2018年將是利潤與政治之間的戰爭。”
他說，一方面，全球經濟的上升為兩位數的企業利潤增長提供了有利的背景。
另一方面，特朗普總統最近擴大了人們對美國的貿易擔憂，對投資發出了警告。
“鋼鐵和鋁對汽車造成的貿易擔憂拖累了投資者情緒，可能會對商業活動產生明顯的衝擊。”
儘管存在這些疑慮，89%回答全球股市前景問題的受訪者預計摩根士丹利資本國際全球指數(MSCI all-country world index)將在今年收高。
該指數在中點持平，但Tavistock Wealth首席投資官克里斯托弗•皮爾(Christopher Peel)預計，該指數今年年底將上漲5%至10%，買家將在夏季區間波動後於第四季度重返市場。
“經濟基本面高度支持股票和大宗商品等風險資產。”他表示。
他補充稱，儘管特朗普政府發出的“白噪音”加劇了金融市場的波動性，但它並沒有改變經濟或消費者行為的根本力量。
但投資者仍然擔心對新興市場的影響。
令人擔憂的是，美國對來自中國、歐洲和其他國家的進口商品徵收的關稅，將擾亂全球供應鏈，阻礙經濟增長。
摩根士丹利新興市場指數在6月下跌近5%，今年迄今累計跌幅達8%。
在調查中，投資者將新興市場股票敞口小幅削減至12.4%，但將新興市場債券的敞口縮減1.3個百分點，至9.7%。
在此之前，今年5月，土耳其里拉和阿根廷比索遭遇了強烈的拋售壓力。
隨著美元指數攀升至11個月高點，拋售行為在6月蔓延至其他新興市場貨幣。
在回答有關美元兌新興市場貨幣飆升問題的受訪者中，有63%表示美元還將繼續走強。
Unigestion的投資經理薩勒曼•拜格(Salman Baig)認為，市場存在政治風險，比如即將在墨西哥和巴西舉行的大選，以及美聯儲收緊貨幣政策，都是需要投資者們謹慎的理由。
他表示:“美元升值使以美元計價的新興市場債務對當地借款人來說更加昂貴，從而導致投資者為承擔這種風險而要求更高的溢價。”
“似乎許多新興市場國家的狀況也並沒有比2013年的‘減碼恐慌’時好得多。”
有30%的人預計美元的大幅升值會逐漸消失，其中包括Liontrust的多重資產主管約翰•胡塞爾比(John Husselbee)。
“美國以外地區的相對增長較弱的看法證明了這一點。”他說，“隨著我們在這一年裡走得更遠，隨著其他經濟體似乎準備好迎頭趕上，這一趨勢可能會消退。”
投資者表現出對美國股市的偏好，將美國股市推升1個百分點至39.6%，為1月以來最高，並將歐元區股市降至19.2%，為去年12月以來最低。
他們還將美國公債持有量調高至39.2%，為2017年5月以來最高，並將歐元區公債持有量降至28.2%，為一年來最低。
今年6月，歐洲央行表示，至少到明年夏天，利率將保持不變，這一措辭將加息預期推遲了3個月，至2019年9月。
但在歐洲央行是否會在歐洲央行行長馬里奧•德拉吉(Mario Draghi) 2019年10月離任前加息這一問題上，民意調查的參與者意見幾乎平分秋色，59%的人表示會。
HFMC Wealth投資總監羅布•彭伯頓(Rob Pemberton)表示:“我懷疑，就在他離任前，他將加息一次，這幾乎是象徵性的舉動，表明負利率時代已經結束。”
但也有人認為，這是一個千鈞一髮的時刻。威蘭德財富管理公司(WHIreland Wealth Management)首席市場策略師邁克爾•英格拉姆(Michael Ingram)表示，歐洲央行給了自己“迴旋餘地”。
“鑑於經濟動能減弱、貿易和地緣政治風險給前景帶來的下行風險，以及歐洲央行實現通脹目標目前進展緩慢……在更長的一段時間內，利率仍將維持在當前水平。”
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