昨天有朋友問我2009年手裡的錢到底貶值了多少。我總結了一下記在這裡。
另外又橫向看了看2018年的情況，到底是不是通縮來了，給大家一個參考。
這個事兒得從廣義貨幣(M2)談起，還是先科普一下：
狹義貨幣(M1) = 流通中貨幣(M0) + 活期存款
廣義貨幣(M2) = 狹義貨幣(M1) + 定期存款（
注：儲蓄存款、可轉讓定期存單、易轉手的短期債券等作為具有通貨性質的準貨幣，也可按其流動性狀況囊括進廣義貨幣(M2) 裡）
從上述定義我們可以理解到：
M2=【流通現金】+【銀行活期存款】+【銀行定期存款】
但請看註解，實際上非存款機構部門持有的貨幣市場基金也在M2的統計範疇裡。
我們可以簡單的把M2理解為，在社會上可以動用的資金的總和。
我們看看各年M2增長率
近10年M2增長率
2009年M2增速為28.5%，是不是我們手中存款就縮水了28.5%？
其實並不是，貨幣增加了，我們現實世界的物質也在增加，增加比率為當年的GDP增長率。2009年的GDP增長率為8.7%。然後還要考慮當年銀行利率標準，銀行利率某種形式上是對貨幣多發的一種回饋。2009年的1年期存款利率為2.25%。所以如果2009年你手裡有錢只存在銀行的話，大概貶值了17%左右。
注意：【GDP增長率】與GDP不同，已經剔除了這一年的物價上漲，貨幣多發等因素。
再看看2018的M2增長率
2018年增長率降到了8%，代表著什麼？
GDP是M2增量的一個重要標準，我國的理想標準為GDP+CPI+2到3個百分點。這樣的話可以保證適度通脹，有利於經濟發展。2018年GDP目標為6.5%。如果M2為8%的話，與GDP的差值有可能小於CPI，會造成流動性緊張。簡單來說，會造成通貨緊縮，錢越來越值錢。
以下是容易引起誤解的地方，做一下簡單說明。
誤解1：居民支配收入都去買房子了，沒有錢存在銀行導致M2降低
解答：居民買房的錢交給了開發商，開發商要麼存在了銀行裡，要麼發給了建築商，最後還是在社會上流通，並不會減少M2。
誤解2：錢都跑到餘額寶或其他理財產品裡了，所以M2降低
解答：餘額寶或其他理財產品大部分錢也都經由銀行，還是作為存款在銀行裡，並不會降低M2。少部分沒有放在銀行裡的，也作為M0被合計到M2裡。
誤解3：M2增大等於又印了很多錢
解答：新發貨幣的確是一個M2增大的因素，但控制M2的並不只有現金。還有一個很重要的指標叫銀行準備金率。新發貨幣和降低準備金率都可以提高M2，加大貨幣流動性。舉個例子說明準備金的概念。
比如我有100萬現金，存在銀行。這個時候M0是0，M2是100萬。假設存款準備金是10%，銀行交給央行10萬元準備金，還剩90萬可以拿來放貸。某個公司找銀行貸款貸走這90萬，給下面的員工發年終獎，員工領到年終獎後又把錢存到了銀行。這個過程完畢之後，M0還是0，市面上沒有增加流通的現金，但是M2變成了190萬，我有100萬的存款，這個公司下面的這些員工一共也有90萬的存款。銀行拿90萬存款，再交給央行9萬的準備金，還剩81萬可以放貸。。如此循環，幾次過後，可以貸出去的金額就越來越小，但是M2會成倍放大。
也就是說，準備金越低M2就越高，而且是乘數關係。近年我國準備金率維持在15-20%左右，2018年最新數據為16%。
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