傑西·利弗莫爾，一個從馬薩諸塞州走出來的數學天才，一個打敗所有股票對賭行的投機小子，一個逼迫摩根出面救市的做空大師，一個巔峰時期超越索羅斯的金融大鱷，一個影響了後世許多投機者的傳奇人物。比起四起四落的人生驚喜，最後死於抑鬱症自殺的結局，卻讓人深感惋惜，並值得每一個從事交易行業的人深思。
傑西·利弗莫爾的交易法則
交易時機
賺大錢靠的是耐心而不是思考，一旦確定了倉位，最難的事就是耐心等待市場確定動向，趕快套現或退出的慾望那麼強烈，純粹只是害怕在調整的時候丟了盈利。
市場窄幅整理時，股票價格基本上變化不大，這時候預測或估計市場何時想哪兒運動會有很大危險，必須等到市場或故事突破盤整區間。
經過一段時間的上行之後，如果交易量增大，股價劇烈波動，這就是一個信號，本輪行情快要結束了，暗示著股票從強者手裡換到弱者手裡，從專業人員手裡換到普通公眾手裡。
股市的運行和人的行為很像，代表不同的個性：激進的，保守的，興奮的，高亢的，直來直去的，理性的，能預測的，無法預測的，像研究人一樣研究股票；過上一段時間，他們對一定條件的反應就能預測了，這對確定股票改變的時間很有用。
資金管理原則
交易前，必須建立止損點，堅決執行，損失切忌超過本金的10%
如果輸了50%的錢，就必須贏100%的錢才能贏回來
交易成功後適當套現一部分
用試探策略建立倉位，第一次試探後，如果盈利了，再進行下一步，別一次性建倉，具體來說：第一次先買總倉位的20%，等確定正確以後，再一次買入40%，每次加倉或試探是建滿倉的重要步驟
情緒管理
華爾街或股票投機沒有新玩意兒。過去發生過的事情還會週而復始的發生，因為人性不變，情緒永遠都阻礙著智力
是誰在“導演”A股這場“大戲”？散戶不做“群演”
那麼今天我要說的是，第一，A股很坑人，你可以不漲，但是你不該再跌了。既然有了政策的呵護，無論能不能起到有效的作用，市場都應該多少給點面子。哪怕是不漲，也不該再跌了吧？築底橫盤總可以吧？也算是市場給出了正面的解讀。當然，我們分析“降準”等政策的實質，確實對A股的影響有限，也有人在故意誤導大家，但稍微緩解一下市場危機，這些條件還是足夠應該能起到作用的。
第二，國家隊不在了。過去我們都在關鍵時刻期待並且能夠看到國家隊出現，無論是護盤還是託抬股市，這股力量是不可或缺的。但是現在我們看到，下跌最嚴重的就是權重股。無論是銀行、保險、券商還是鋼鐵股，只要大盤股都在下跌之列。而創業板的走強是絕對支撐不起市場這麼體量的，那指數就只有下跌。
而權重股砸盤是誰在砸？誰又能接得住這麼大的動作？恐怕也只有國家隊自己。總之不管目的如何，還是要做資金換手調整，我們也能理解大盤權重股拉動有太大的難度，但是在不能平衡的情況下就做如此動作，最終受傷的恐怕只能是我們普通投資者了。
第三，A股這場大戲到底是誰在導演？誰是主角？過去我們散戶也就是群演，還總演死人。這回不用演了，是真“死”了。我們現在就應該做個觀眾，看看到底導演是誰？主演是誰？大結局如何？還會不會有續集？總之，當觀眾雖然沒有收益，但至少也沒有損失，還能好好的“活著”，不做演員夢就對了。
最後，我要再說兩點：第一，我們散戶不要氣餒。對我們普通散戶而言，我們不能改變市場格局，但我們可以有效應對，過去一直以來輕倉或者輕倉現在看就是最好的效果，哪怕現在小做一點抄底動作也不為過，只要倉位輕，子彈足，機會就還是留給我們的。但也有重倉的投資者，不要慌，既然不能做什麼，就什麼都不做，做多不能，做空更不對時機。所以我們還是要堅強，要穩住心態，相信市場總有一天會有轉機。堅持住，我們就會等來光明。
第二，希望管理層出臺更加有效的措施。不僅是救市，更要造市，要完善市場，漲的時候管，跌的時候更要管。不能漲的時候總出來說話，跌的時候人就不見了，說法還是要有的，我相信大家也是能夠理解的，大家最不能接受的其實就是不作為。誰的責任誰就要承擔，該約談就要約談，該下命令就要下命令。管理層應該是服務大眾的，只要有服務意識，我們就會為你鼓掌。願我們的股市能有一個祥和、公平、欣欣向榮的完美景象
為什麼那麼多人沉湎於資本市場？
難道全部是受金錢的誘惑？不！潛意識地陶醉於人類“賭性”本能也是很多人滯留於市場的一個重要原因。追求刺激、懼怕無聊、盲目自信、屢敗屢戰等“賭性”特徵是人性使然，而幾乎天天波動的“日間雜波”確也提供了很多貌似可以“行動”可以“贏利”的機會，於是，受制於本能的賭性，很多交易人只是將自己的精力和熱忱放在希望能夠迅速獲利的僥倖心理上，對真正冷靜地觀察市場，對如何建立能夠確保自己穩定贏利的投資風格、投資策略、投資心理反而關注不多，並往往頻繁地情緒性地交易而很難耐心地等待“進退有據”的入場和出場時機。難怪交易大師威廉姆斯說：“我對交易的藝術的興趣，遠遠超過對最近一兩筆交易本身的興趣”。
華爾街的大炒家傑西·利物莫說過一句發人深省的話：“賭博和投機的區別在於前者對市場的波動壓注，後者則等待市場不可避免的升和跌，在市場中賭博是遲早要破產的”。多年前，就已經把這句話貼在自己用於交易的電腦上！
在市場，我們碰到最多的問題是諸如“能漲到哪裡去”或“能跌到哪裡去”此類的疑問，這些問題或許是不經意地提出的談資，或許是認真地求索的課題，卻常常在實實在在地強化著我們的一些思維，即：市場的未來到底會如何？如何預測或猜測的未來？現實生活中樂此不疲地探詢這類問題的人也如過江之鯽，我們就常常聽到有人為某次對市場正確的猜測而引以為豪。這是非常正常也非常可以理解的思維，為了探詢和猜測市場未來趨向的“奧秘”，自己也不時對市場的未來進行一些猜測，自己也曾研習過從“易經八卦、紫微斗數”到“混沌理論、神經網絡”、從“星相假說和週期假說”到“波浪理論和江恩理論”乃至正統的“宏觀經濟預測”等各種各樣的千奇百怪的關於預測的知識。
當然，這些知識對猜測市場的走向多少都有幫助和教益，但作為一個職業炒手，早已不把最主要的精力放在對這類問題的探詢上，職業炒手更應該做的工作是“識別不同的市場態勢，根據不同的市場態勢制訂不同的交易計劃，並以嚴格的紀律來執行交易計劃”。因為，且不去討論人類是否有能力精確預測未來這一哲學命題(道氏理論就認為“日間雜波”是不可預測的)，單就“風險管理、心理控制”等這些成功投資的重要因素而言，後一種思維方法會使我們對市場和交易考慮得更為周全，而從我自己的交易實踐來看，若根據前一種思路進行交易，投資成績可能起伏波動很大，而後一種思維方法所指導下的交易則能夠使我持續穩定地賺錢。
我常常告戒自己，一個職業炒手，在市場好的時候一定要勇猛果斷，在市場不好的時候就一定要謹慎小心，魯莽和膽怯都不應該是性格。
預測未來是人類千百年來的夢想，預測市場是投資人的自然欲求，掌握一定的分析方法和技巧、具有一定市場直覺和感受後，我們是能夠一定程度上預測市場趨向的，但是，就我個人的市場經驗來看，要持續穩定地賺錢的話，還是要更多地講究“在不同的環境下做適當的事情”，換句話說，“識別不同的市場態勢，根據不同的市場態勢制訂不同的交易計劃，並以嚴格的紀律來執行交易計劃”對職業炒手而言是一件比預測市場重要得多的工作。正確的投資方法可以有很多很多，但正確的思維方法卻應該基本一致。很多投資人，把太多的時間耗費在前者，對更本質的後者卻所思甚少！
我見到過很多成功的投資人，他們儘管風格各異，但有一點卻是共同的，那就是，他們都具備“每逢大事有靜氣”和“進退有據”的心理特質。或許，在資本市場成功，與在別的領域取得成功相比，有著不同的成功哲學。我們該形成自己什麼樣的投資哲學呢？交易的本質是什麼？作為一個交易者，你對交易的信念是什麼？
投資者的安全感去哪裡了？
投資者保護，這無疑是近年來國內資本市場頻繁提及的關鍵話題。然而，非常有趣的現象是，每當資本市場提起投資者保護之際，國內股票市場多以下跌為主，而從近年來的市場表現來看，也似乎對投資者保護並不買賬。與此同時，從中國股民的實際感受來看，整體投資安全感卻未能獲得實質性的提升，這背後問題究竟出在哪裡呢？
本來，對於一個資本市場而言，注重投資者保護，本身屬於一個比較積極的事情。究其原因，主要體現在投資者保護力度的逐步提升，越能夠更容易保障到投資者的切身利益，只有投資者的切身利益、真實訴求得到了重視，他們的投資回報預期才會得到實質性的提升。
投資者保護得以提及，乃至頻繁提及，這本身並不是什麼壞事，這甚至可以認為是對股民負責任的做法。但，迴歸國內資本市場，卻發生了市場不買賬的情況，這又是什麼原因呢？
歸根到底，還是在於國內資本市場的投資者保護並未落實到實處上，同時也沒有深入瞭解到投資者究竟需要什麼，究竟需要解決什麼問題等，而投資者保護似乎依舊停留在理論層面上，實際效果並未獲得投資者的認可。
不可否認的是，從近年來國內資本市場的系列做法來看，投資者保護也並未停留在口頭言論上，而從中證中小投資者服務中心到近期中國投資者網的開通，實際上也給了投資者帶來了更多維權的正規渠道。對於這系列舉措，確實會給身處信息渠道、持股成本以及資金面弱勢的投資者帶來了或多或少的積極影響，這也是投資者保護的體現之一。
需要注意的是，對於國內投資者來說，尋求更有效的維權正規渠道固然重要，但他們往往會更關注他們的持股市值波動變化。然而，對於投資者的持股市值變動，仍然離不開市場大環境、政策大環境的影響，而在股市重融資壓力不減、大股東高管減持密度不降的背景下，實際上還是會不斷降低他們的投資回報預期。由此可見，只要市場大環境、大的政策定位背景不發生實質性的改善，那麼他們的投資安全感以及投資回報預期還是不能得到實質性的提升。
由此可見，即使時下A股投資者維權渠道有所拓寬、現金分紅力度有所增強，但與股市長期重融資、市場擴容不斷分流股票存量資金的影響壓力相比，仍然顯得利好不足、提振投資者投資信心與投資安全感的力度不夠強勁。
從股市扶貧、到獨角獸加快上市等現象，都離不開注重股市的融資功能。與此同時，因A股市場新股不敗神話的長期存在，企業的高溢價迴歸顯然不是讓利於股民，或與投資者分享企業高速發展的成果，而實際情況下，這系列行為還是要讓市場買單，讓投資者高位接棒。
不可否認的是，在新股爆炒後的理性迴歸過程中，難免會出現一些具有中長期投資價值的股票。但，與這些年來A股持續大擴容的企業數量相比，符合價值投資的上市公司卻寥寥無幾，而多數股票還是延續一種運行習慣，即上市初期股價得到爆炒，而後就步入漫漫熊途之中，更有甚者因業績變臉或其他風險問題，而遭到股價腰斬乃至暫停上市的風險，這對於投資者來說，也是一種不少的考驗。
投資者保護提及多年，或許有些許舉措已經得到了落實，但這似乎還不是投資者想要得到的結果。如今，投資者保護頻繁提及，市場卻總是不買賬，這也是說明了問題所在，而作為市場重要參與者的中國股民，在投資者投資安全感不強、投資信心長期低迷的狀況下，又如何敢於長期投資，或通過長期紅利再投資來實現利潤最大化呢？或許，對於他們大多數人來說，等到股票解套的那一天，恐怕也是最好的投資預期了。
均線買入定式
均線是最常用、最經典的技術指標之一。不少的技術指標都是由均線系統衍生而來。均線在短線交易中的運用，主要有以下幾類。
一、10日線交易系統
10日均線是一條短期的均線，代表了近10日內交易者的交易成本。如果股價處於10日均線上方，交易者皆獲利，就會出現惜售的心理，從而使得股價維持強勢；反之，如果股價處於10日均線的下方，短期被套的交易者會對股價造成賣出壓力，因此股價會弱勢運行。
需要注意的是，這裡探討的不僅僅是一個買入定式，也是一個“有買也有賣”的交易系統，可以成為獨立的依據，也可以輔助其他買入技法進行操作。
在短線高手手中，一根10日均線就可以構成一個完整的短線交易系統。
買入參考：10日均線上買入持股，10日均線下賣出持幣。
在股價的上漲過程中，穩健的交易者在股價跌破10日均線時就應該賣出，以免出現風險，可在後續行情中另找良機。積極的交易者則不必全部賣出，為了防止高位築頂可適當進行減倉。然後關注接下來的走勢，如果呈現頂部形態，則繼續賣出。假如跌破10日均線後只是短期調整，股價重新盤穩後會再次回到升勢，此時會再次收復10日均線，可繼續參考10日均線的買賣原則：股價上升趨勢完好，則繼續買入，反之則謹慎對待，擇機高拋。
如圖3-9所示，榮豐控股（000668）前期股價一直運行在10日均線下方，股價從14.5元左右一路下跌，最低跌至11.44元，之後股價橫盤企穩，在這一過程中，我們不宜過早買入，雖然這裡可能是底部，但後市方向尚不明確。等股價站上10日均線，多頭力量開始強勁，這時就可以分批買入，如果不破10日均線，交易者可耐心持有。
圖3-9
10日均線作為短線操作的參考線，實現了化繁為簡、輕鬆獲利的目的。縱觀A股市場，大部分股票在強勢拉昇的時候，一般都不會跌破10日均線，特別是在連續拉昇上漲之後，更應該重視這條均線的價值。如果10日均線跌破就應當減倉或者賣出。
2、並非突破10日均線都是很好的買入時機。
10日均線代表著短期的趨勢，當短期趨勢還在下行時，10日均線對股價有壓制和向下牽引的作用，因此，當10日均線還是下行趨勢時，股價突破10日均線並不是非常好的買點，因為，此時很可能僅僅是個小反彈，股價或許還會在10日均線的牽引下再次下探。比較可靠的買入點應該是在10日均線往上翹時，才是真正的突破，這時候買進就十分可靠。
圖3-10是當代東方（000673）的日K線走勢圖，當10日均線向上翹時，股價又突破10日均線，且站上10日均線時是很好的買點，此時，短線交易者就應該積極跟進，獲取利潤。
圖3-10
圖3-11是智度投資（000676）的日K線走勢圖，如果在A點買入，雖然股價站上10日均線，但卻是一個失敗的買入點，需要止損，為什麼這個買點會失敗呢？最大的原因是突破10日均線的時候，該均線還呈下跌趨勢，下跌趨勢的10日均線，說明短線還是空頭市場。下降的10日均線對股價有向下的牽引作用。
圖3-11
3、回踩10日均線，且10日均線保持上升趨勢，是良好買點。
突破10日均線後買入股票並不代表股價就會直線上衝，也常有回調，待股價回到10日均線後企穩，再啟動可能會加速上升。這也是交易者買入的機會。回踩10日均線買入的條件是股價漲幅不大，且10日均線還保持上升趨勢。
圖3-12
如圖3-12所示，太龍藥業（600222）在突破10日均線後回調，仔細的交易者可以看到回調時的成交量是萎縮的，說明此時市場拋盤惜售，有假跌誘空的嫌疑，此後股價攀升，此時我們可密切關注10日均線的支撐，如股價能夠獲得有效支撐，成交量同步放大，量價配合良好，將是短線買入的較好時機。
如圖3-13所示，烽火電子（000561）的股價在底部啟動後，就開始依附5日均線上漲，成交量也隨之溫和放大，這預示著股價已經進入了上漲趨勢，從圖上的箭頭位置可以看到，股價在上漲受到阻力後開始回落。股價回落到10日均線附近時，回落過程是縮量的，受到了均線的支撐。隨後股價便調頭向上繼續往上攻擊。短線交易者就可以趁機買入，以期獲得利潤。
圖3-13
圖3-14
如圖3-14所示，海德股份（000567）的股價在上漲的過程中，股價也依託5日均線上漲，從圖上的箭頭處可以看到，股價連續4天縮量回調，在10日均線附近得到了支撐，之後開始回升，調頭向上站上5日均線，此時短線交易者可進場買入。從圖上可以看到，在上漲的過程中，股價量縮回落到10日均線附近，受到支撐後拉起。這是莊家邊拉邊洗盤的方式，此時交易者須注意，等股價調頭向上時，那就是買點。
賣出絕招
1、單日換手率超過10%時準備賣出；單日換手率超過15%時減倉；單日換手率超過20%時清倉。
2、背離死叉賣出，在上漲一段時間後，股價在高位出現震盪，此時，MACD指標出現背離，並且產生死叉，此時，先行賣出。
3、出現高價價後無量反彈過頂賣出，當股價連續拉昇後出現一個天價，隨後短期調整，然後再次反彈，此時，成交量急劇減少，股價也無法突破天價，此時賣出。
4、二次長下影線賣出，當股價連續拉昇，漲勢迅猛，大多是連續漲停板，期間，出現過一次長下影線，隨後，股價繼續拉昇，並再次出現長長的下影線，即使尾盤漲停，也要先行賣出。
要想在股市取得成功，必須正確理解股市的本質
你離真相越近，離成功也就越近。最重要的問題：股市是什麼？可能有些人沒有細想過，但任何一個股民都在自覺或不自覺地拿自己的鈔票來回答這個問題。這個問題當然沒有終極的正確答案。在現階段我的理解是：股市是財富的再分配場所，推動股價升降的背後力量是人性，股票的具體價格是通過多、空雙方競爭來實現的。我所有的思想都是圍繞著這句話而發的。在股市偶爾賺錢很容易，但想長時間笑傲股市，必須對以下這幾個問題進行持續地探討。
1、財富是什麼？它對你自己有何意義？它對別人的實際影響力如何？
2、你瞭解自己嗎？你瞭解別人嗎？你瞭解人性嗎？
3、競爭是什麼？你瞭解它嗎？你在採用什麼方式競爭？結果如何？別人是怎麼競爭的？
要正確地認識到：在股市競爭獲勝的難度要遠遠大於其它行業。
原因在於：1、炒股獲利快速。2、工作不辛苦。3、進入門檻低。這些因素導致了股市裡競爭的強度比在其它行業激烈和殘酷得多。由於人性的缺陷和對競爭規律認識的不足，絕大多數人必定將成為犧牲品。我們必須正視這個嚴峻的現實：股市掙錢很不容易！！但的確著存在著一些長期以來一直比較成功的人。那麼，成功之路到底在何方呢？
高手們成功方法不盡相同，只有探詢他們的心路歷程，我們才能發現他們取勝的關鍵。
股市是人性的競爭，在股市能夠長期生存下來的人無疑是強者，高手們真正意義上的強大是他們的心靈，所有高手的共同特點是他們能夠在心性（類似持久的精神狀態）層次上建立起自己獨特的核心競爭力進而在市場上持續獲得競爭優勢，就是說，高手都有屬於他自己的心之刀。
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