美元似乎要把之前貶值的部分全給漲回來，近期一面是世界其他地區的疲軟，一面是美元的接連上揚，美元這次是真真正正地在升值。
今天美國和歐元區之間意外指數達到與上一次(2012年)一樣高，歐元/美元在本季度下跌了8%。今天類似的走勢將會推動歐元/美元於7月初跌至1.12水平。然而，我們最近看到了一系列的美國數據令人失望。ISM製造業和非製造業均遜於預期，非農就業人數低於預期。
對於美聯儲來說，美國核心和總體通脹在最近幾個月有所回升，整體通脹和扣除食品及能源後通脹年率已經接近2%。
乍看之下，美聯儲的任務似乎已經完成。通常情況下，這將推動加息週期的預期，以避免通脹繼續上升。聯邦公開市場委員會(FOMC)堅持通過“通脹年率預期在中期內將到達該委員會的2%的對稱目標”來解決這一風險。消息是雙重的。首先，它有信心通脹不會大幅上升。
核心通貨膨脹率自2000年以來一直在1%-2.5%區間波動。上一個週期的峰值略低於2.5%，因此很容易認為超出這個水平將是困難的。儘管失業率遠低於長期預測，但通脹預期仍將維持在2.0%左右。
在一個不對稱的目標下，央行會試圖讓通脹趨同於目標，同時避免超越。市場很可能預期，當通脹上升時，央行會迅速做出反應。這一市場行動可能導致金融狀況過早收緊，這可能意味著通脹目標永遠無法達到的風險。
在一個對稱的目標下，接受某種程度的過度可以使政策更容易保持更長時間，這就增加了達成目標的可能性。然而，在某種程度上，這只是推遲了問題的解決：市場會想知道真正的限制在哪裡。這也意味著，當通貨膨脹率已經超過2%的目標時，投資者對通貨膨脹的敏感程度更高，因為投資者將投機更激進的緊縮政策。然而，對通脹的敏感程度較高，與金融市場有關，而對實體經濟而言則不那麼重要，如果央行對過度的投機做出強烈反應，兩者都會受到影響。
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