許家印買下了法拉第未來，但賈躍亭的時代還會回來嗎？
傳聞已久的恆大許家印接盤法拉第未來的事兒，今天終於塵埃落定。賈躍亭和 FF 重新回到了牌桌上，即使他們可能不會承認自己已經離場。
FF 官方說法：
經過美國政府近半年的審批後，總金額為 20 億美元的首輪融資於日前獲得了美國外國投資審查委員會（CFIUS）的批准。
同時，FF 宣佈公司創始人賈躍亭先生親自出任全球首席執行官（CEO），他將和現有管理團隊繼續負責 FF 的各項業務運營。FF 將採用 AB 股模式，賈躍亭作為創始人和 CEO 享有「 1 股 10 票」的權力，和多數董事會席位，努力確保 FF 創新使命與願景的實現。
另一方面，恆大健康今天也發佈公告，宣佈以 67.467 億港元（約 8.6 億美元）收購香港時穎公司 100%股份。
我們先來把這個投資的來龍去脈聊明白。
公告裡提到，這個時穎公司和 FF 的原股東在此前合資成立了一家新公司，叫做「Smart King Ltd.」。怎麼合資的呢？時穎出 20 億美元，佔股 45%，FF 原股東以 FF 集團所擁有的技術資產和業務入股，獲得 33%股權，剩下的 22%，用於股權激勵。
所以，恆大全資收購香港時穎，也就意味著獲得了 Smart King Ltd. 45%的股權，當然，也意味著在 FF 這個項目上得到 45%股權。
這次收購，也讓恆大健康成為 FF 的最大股東。
實際上，FF 口中所說的 20 億美元融資，是對應「時穎出資 20 億美元」來說的。
那麼時穎這 20 億美元是怎麼出的呢？實際上並沒有全拿出來。恆大健康的公告裡寫了這個事兒：
目標公司（指時穎）已根據其於 2017 年 11 月 30 日於 Faraday Future 原股東訂立的合併協議規定對合資公司投入了合共 8 億美元的投資資金。
根據合併協議，目標公司將於下列時點對合資公司進一步投入總額 12 億美元的投資金額:
(1) 於 2019 年 12 月 31 日或之前分期投資合共 600,000,000 美元；和
(2) 於 2020 年 12 月 31 日或之前分期投資合共 600,000,000 美元。
也就是說，去年年底，時穎先拿了 8 個億，後面還剩 12 個億，分兩個時間節點來給，第一筆在明年年底之前，第二筆在 2020 年底之前。
看到這兒你應該明白了。恆大這次出的 8.6 億美元，是為了給時穎之前出的那 8 個億買單（還略有溢價）。至於剩下的那 12 億美元，當然也得恆大這邊來出。
這樣一來，FF 的估值也能算出來了：20 億美元買到 45%股份，總估值大約 45 億美元。
但疑問是，恆大的 8.6 億和時穎的 8 億，到底是一回事還是兩回事？時穎是否和恆大或許家印有某種聯繫？
如果答案是肯定的，那故事就變成了另一個樣子。不過，早在今年 4 月國內媒體曝出時穎是 FF 幕後新股東的時候，就有人做了類似的猜測，而根據新浪財經的報道，時穎的董事 Jackie Wah 曾經澄清，「時穎股東是香港隱富趙渡，時穎與恆大或許家印沒有任何直接、間接關係。」
不過也就是在那個時候，在媒體報道里，賈躍亭的 FF 開始和許家印扯上關係。
賈躍亭的時代回來了？
賈躍亭的時代？把時間撥回兩年之前，在某種程度上確實可以這麼形容國內的新造車大潮，提出生態化反概念的賈躍亭風光一時無二，樂視超級汽車+FF 兩條腿走路，全球戰略佈局，非常恢弘大氣。
但是兩年之後的現在，再提起那個「賈躍亭的時代」，卻感覺十分遙遠。遠離大陸的賈躍亭，也逐漸遠離汽車圈的視野。
這次的恆大投資消息一出，確實也有很多網友把評論焦點放在賈躍亭身上，諸如「賈躍亭絕處逢生」、「同時搞定兩位地產大佬」等等。
依稀回到當初賈躍亭呼風喚雨的時候，但是賈躍亭的時代真的回來了嗎？
至少他人還沒回來……
仔細看 FF 的官方新聞，就能從字裡行間獨到賈躍亭對於造車這件事的執著——「FF 將採用 AB 股模式，賈躍亭作為創始人和 CEO 享有「 1 股 10 票」的權力，和多數董事會席位」。雖然已經變成給許家印「打工」，但是賈躍亭仍然在盡最大努力爭取對這家公司的控制，所謂的「1 股 10 票」，意思就是說，時穎持有每股股份配有 1 票投票權，而 FF 前股東（也就是賈躍亭）持有每股股份配有 10 票投票權。
還記得以前坊間曾經流傳的 FF 融資傳聞嗎？有一種說法是，FF 獲得新融資的前提是，賈躍亭必須交出公司控制權。
哦對了，順便說一句，這次 FF 官方宣佈融資新聞，也就證明了，之前一年多所流傳的種種 FF 融資小道消息甚至「疑似官宣」，其實都是煙霧彈。熟悉公關圈的同學，肯定對類似的玩法不陌生。
所以恆大入股、包括之前的時穎入局，對於如何處理賈躍亭控制權的問題，想必當事雙方也進行了不少的博弈和談判。
對於賈躍亭來說這應該還是不錯的結果，因為最終 FF 沒有遠離牌局，他也沒有遠離。但是對於賈躍亭來說，這可能是最後一次機會了。
恆大為什麼投資 FF？
但是，還在牌局上，不等於能贏得牌局。對於 FF 來說，在其他新造車對手加速往前跑的時候，自己卻陷入困境，無異於浪費了時間。而時間對於電動車創業的重要性，想必大家都已經被「教育」過了。
而 FF 損失的還不僅是時間。曾經引以為傲的豪華團隊已經走了不知多少人，外界的信任和口碑也已經被極大消耗。
我們承認 FF 在技術上確實不錯，也承認 FF91 確實是一款好產品，但是這不足以讓 FF 贏。
說到 FF91，再多說幾句。它是一款有設計、有技術的牛逼電動車，這其實不需要有多少質疑，就連李想都這麼認為。但我一直所持的觀點是，FF91 定位太過高端，並不是一款像 Model 3 那樣面向普羅大眾的電動車。它對於 FF 的幫助，更多是在品牌形象和後續融資上。但是在規模化效應層面很難說會有什麼促進作用，進一步來說，希望通過 FF91 來顯著改善 FF 的財務情況，是不現實的。
但即使在如此困局下，FF 這個品牌也是有價值的，而且重要的是，FF 其實並沒死啊。恆大以現階段 8 億多美元的價碼成為 FF 的大股東，這麼看就很超值，而且這對於許家印來說也不是什麼大錢，而且，8 億美元也不一定都是自己的錢啊。
至於這個 40 多億美元的估值，取決於過去一年 FF 都幹了些什麼。這個估值能達到國內新造車頭部公司的水平嗎？圈內人自然心中有數。
而在恆大投資之後，FF 顯然已經不會只針對美國市場了，在國內造車賣車，是沒有懸念的，這樣就又形成了雙線作戰的態勢。值得注意的是，Smart King 全資持有「FF 美國」和「FF 香港」，而前一陣被炒得沸沸揚揚的「廣州南沙研發生產基地」，也就是廣州睿馳，屬於 FF 香港全資持有。
也就是說，雖然過去 FF 以一家美國創業公司的形象示人，但是事實上它已經加入了國內的新造車團隊大軍。後續的玩法和產品，還是挺值得期待的。
看起來，許家印用不大的代價圓了一個造車夢，恆大終於進軍新能源車領域，並且一下子有了全球最頂尖的電動車技術（之一）；賈躍亭總算拿到了救命錢，雖然不再是大股東，但至少還在做自己想做的事情。
至於這次投資是否是一個「騙局」？可能只有等到幾年之後再回頭來看了。
最後的最後，我知道你們在想什麼——「賈總下週回國嗎？」
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