美國房地產出現價升量降局面，其潛在泡沫再度引起經濟學家重視。而貿易戰更是讓亞特蘭大聯儲主席感到不安：稅改帶來的經濟利好或將全部白費。
在稅改計劃的刺激下，美國經濟正迎來過去十年內最好的一年。但有分析指出，美國的經濟增長即將見頂，而潛在的風險也越來越大。一旦沒有新的發動機繼續帶動經濟發展，美國也可能出現跟其它地區相似的經濟低迷狀況。
由於供應緊張和房價飛漲，美國房地產市場正在蓬勃發展。據美國商務部統計，得益於獨棟房屋和多戶家庭住宅建設的加速，美國5月新屋開數升至十一年來新高，但營建許可月率連續創去年9月來新低。經濟學家謝潑德森（Ian Shepherdson）表示：
“天氣對許可證發行速度的影響比開始要小得多，而且它通常反映了新屋銷售的速度。因此我們認為這輪房地產週期已經達到頂峰。”
週三，據全美地產經紀商協會（NAR）統計，美國房價再創新高，疊加供應短缺，令美國5月成屋銷售意外連續第二個月回落，並跌至1月以來最低。房價過高、房貸利率抬升和庫存短缺，既打擊了首套房購買者的熱情，也令“房屋可負擔性”正在成為一個經濟風險。
除了房地產市場潛在的風險外，中美貿易戰也讓美國經濟蒙受一定衝擊。特朗普政府發出“500+2000+2000”的關稅清單企圖讓中國政府屈服。然而中國政府拒不妥協，聲稱將用數量型和質量型相結合的手段予以反擊。
當美國製造業迎來複蘇良機的時候，由於訂單積壓量的增加和原材料價格的上漲，美國製造業當面受到沉重一擊。特朗普發動的貿易戰更是讓美國製造業前景不明。
本季度的美國經濟增長預期達到4%，為2014年以來的最高水平。但上述不利因素開始妨礙經濟進一步增長。儘管特朗普表示現在正是美國向中國貿易施壓的好時機，但週二市場卻給出了一個不樂觀的回應。經濟學家警告說，貿易戰帶來的負面影響將對美國企業和消費者造成傷害。
紐約牛津經濟研究所的美國宏觀經濟學主管格雷戈裡·達可（Gregory Daco）認為美國經濟即將見頂，而經濟衰退將不可避免地到來。當前美國製造業產能已經接近極限，如果任由貿易衝突繼續發展，美國企業將不得不面對缺乏原材料替代物的情況。
美聯儲也開始注意到貿易緊張局勢對國內經濟的影響。週三美聯儲主席鮑威爾強調將繼續漸進加息，但貿易局勢的變化讓他們對前景保持謹慎。他在葡萄牙辛特拉舉行的央行會議上說道：
“這些擔憂似乎在上升，我們頭一回從商界領袖那裡聽說要推遲投資、招聘和決策的決定，”
亞特蘭大聯儲的GDPNow追蹤指數預計將在本季度錄得4.7%的增長，此前三個月的增長率為2.2%。5月零售額增長亦創下6個月來的新高，消費支出已經佔據了經濟總量的70%左右。這表明在減稅和就業增長的刺激下，消費支出正在穩步增長。彭博經濟學家卡爾表示，貿易戰引發的擔憂已經從家庭蔓延到了大型製造商。這種消極情緒如果繼續發酵，年初稅改計劃帶來的種種利好可能會被抵消。亞特蘭大聯儲主席拉斐爾對前景表示悲觀。他此前表示：
“在年初通過稅改之後，我對經濟充滿了樂觀。但現在這種樂觀情緒幾乎完全消散，取而代之的是對貿易政策和關稅的擔憂，不確定性正在顯著上升。”
雖然基本沒有人認為美國往後的經濟增長速度能維持在第二季度的水平不變，但不斷顯現的風險還是降低了市場對美國經濟增長速度的預期。國際貨幣基金組織（IMF）上週表示，美國的減稅措施只能暫時提振經濟。
牛津經濟研究所的達可認為貿易戰不會讓美國經濟增長步伐突然停下，不過仍然需要警惕貿易戰給全球經濟帶來的更深影響。如果全球經濟發生惡化，在協同作用下，美國經濟也必然出現一定程度的倒退。他認為特朗普可能是在賭關稅不會對強勁的經濟產生立竿見影的影響，這種行為是非常短視的。
閱讀更多 金十數據 的文章
