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數字貨幣兇險！意大利將再次引爆歐洲債務危機
上週，在歐洲發生的非常大的一件事就是意大利五星運動黨和聯盟黨經過艱難的談判，終於就組成聯合政府達成協議。這意味著未來意大利的內閣成員，不是宣揚民粹主義的五星運動黨黨員，就是極右翼政黨聯盟黨成員。
而這兩黨提出的經濟政策也向市場發出了最明白無誤的信號——意大利無意償還鉅額債務。
在意大利兩黨關於組合新內閣的協議中並未涉及任何有關減計歐央行持有的意大利債務和意大利退出歐元區相關的議題。但上週意大利仍舊遭遇股債匯三殺。
一位在意大利負責經濟事務的相關人士表示，在兩黨相關的政府工作計劃中包括了發行短期公債，用以償還意大利政府拖欠企業的款項。而在其他的政府計劃中還涉及到了通過大幅度的減稅來提高社會福利支出這樣的激進措施。而兩黨制定的這些經濟政策顯然已經嚴重挑戰到了歐元區的支出制度。
5月21日，10年期意大利國債收益率盤中升至2.28%，與德債利差擴至173個基點。而現在，意大利的負債總額已經達到了GDP的132% 。在歐元區是最高的，而意大利兩黨所提出的政府工作計劃並沒有一個能夠讓債務保持持續性的可行方案，反而對市場釋放了一個非常明確的信號，那就是意大利政府無意償還之前的債務。
這就是的歐元區的其他國家面對意大利債務的一個兩難選擇。要麼允許意大利不去償還其所欠歐洲央行的歐元債務，這樣會讓其他歐元區國家受損。併為其他和意大利有相同問題的西班牙等國開了一個不好的先例。另外一個選擇就是將意大利踢出歐元區。
第一種方法雖然可以暫時將意大利留在歐元區，但使用這樣的辦法無異於歐元區走向自我毀滅。由於意大利的經濟總量比之前出現債務危機的希臘大出10倍，希臘那樣的模式顯然不適用於意大利。而且意大利的銀行壞賬率在全歐元區內是最高的，達到了歐元區總量的四分之一。兩黨推出的經濟政策使得銀行難以收回其放貸時的抵押品，將進一步惡化意大利銀行的壞賬率。
如果按照意大利兩黨的政府工作計劃執行經濟政策的話，就算是在這份計劃中沒有涉及到退出歐元區，意大利的經濟形勢發展也使得意大利最終退出歐元區將成為一個大概率事件。
意大利一旦出現債務違約，其殺傷力遠大於當年希臘的債務危機。歐元區極有可能面臨解體的風險。一旦歐元區解體的風險性被市場確認，歐元大幅貶值，就會助推美元需求，導致美元升值，其他非美貨幣大幅貶值。
從四月中開始的一輪美元指數僅僅從89到94這樣小幅度的反彈，就導致阿根廷、印度、巴西、俄羅斯、土耳其等發展中國家的貨幣貶值。從而引發這些國家國內的債務危機。一旦歐洲發生歐元區解體的這樣的危機（黑天鵝還是灰犀牛？還很難說，但是歐元區的解體一定會引爆全世界範圍內的經濟大動盪）爆發，由於歐元在美元指數所佔的權重達到了57.6% 必將導致美元的需求大幅增加，美元指數就不僅僅是89反彈到94這樣的小幅度震盪，美元指數甚至有可能刷新歷史新高。
歐元解體會使得其他非美貨幣同樣經受巨幅的動盪。因為歐元解體，美元大幅走強，會使得那些擁有鉅額美元債務的國家不得不承受本國貨幣貶值、美元債務大幅增加的雙重打擊。最後不得不讓美元以極其低廉的價格收購全球資產。從而達成新的美元的供需平衡。
以上所說的這些還都只是從歐元單方面的趨勢來設定的，沒有將歐元以外的經濟勢力考慮到其中。如果再將美聯儲的加息縮表、國際油價的不斷上漲等多方面因素考慮進來，歐元勢必將承受更大美元強權的金融壓迫。
也正是出於這樣的擔心，央行密集出臺資產新規、金融機構去槓桿化解金融風險等政策。這樣就可以減少、化解掉債務所帶來的風險。
顯然，在這樣的經濟環境下，數字貨幣發展也絕對不會是世外桃源。美元資金的短缺一定會限制現有的以比特幣為代表的數字貨幣的行情發展。因為這些數字貨幣都還是以美元計價的。
如果真的發生了意大利債務違約而導致歐元解體這樣的事情發生，那麼美元的緊缺勢必會影響到數字貨幣市場上的美元存量。顯然，意大利政壇的變局已經成為了數字貨幣市場的警訊。
但是同樣的事情都是有兩面性的。如果從正向思考，意大利的債務違約一旦發生，會形成對數字貨幣市場的存量資金的抽血作用，但數字貨幣沒有人規定只能以美元計價。如果人們能夠開動自己的大腦，重新思考數字貨幣的定錨，使用區塊鏈技術進行金融創新，也許就會在意大利債務危機中尋找的新的機會，從而開闢新的增長點。使得最終數字貨幣取代法定貨幣也不是沒有可能。
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