潔美科技
如果產能有序釋放，新品開拓順利，潔美科技的營收和利潤能增長多少？ 2016年營收7.5億，利潤1.38億。其中紙帶5.5億，膠帶1.6億，塑帶0.3億。 2017年營收增長主要是紙帶，新增2萬噸產能9月滿產，這樣產能增長大約15%；第二個是紙帶產品結構的變化，從16年分切45打孔45壓孔10，調整為17年的分切33打孔52壓孔14，均價大約增加8%；第三個就是提價了，這個幅度公司沒說，就按增加5%來算吧。
通過這三方面的加成，今年紙帶營收增長在30%左右。與之配套的上下膠帶理應同步增長20%+。因此我預計17年營收9.7億（+30%），其中紙帶7.2億，上下膠帶2億，塑帶0.4億。利潤1.93億（+40%）比營收增長快，主要是紙帶產品結構改善及提價所致。
2018年呢？紙帶產能6萬噸（增長30%），產品結構繼續改善，約有6%增加。轉移膠帶5條線建成，下半年滿產。塑帶40條線有15條建成投產，產能5.6億米加原來的2億米。
這樣2018年營收15.5億（+60%），其中紙帶10億，上下膠帶2.9億，塑帶1.3億（7.6億米），轉移膠帶1.3億（0.65億平米）。因塑帶、轉移膠帶為新品，成本會比較高，預期利潤保守一點按3億（+55%）算。這個預期不低，前提是塑帶、轉移膠帶開拓順利。
2019年呢？第二條2萬噸紙帶產能投產，同時產品結構改善繼續帶來6%增長，塑帶又15條線5.6億米產能投產，以及轉移膠帶5條線滿產，5條線下半年投產。 這樣19年營收23.2億（+50%），其中紙帶14億（8萬噸），上下膠帶4億，塑帶2.2億（13.2億米），轉移膠帶3億（1.5億平米）。預期利潤4.5億（+50%）。
2020年還有第三條2萬噸紙帶產能投產，以及塑帶10條線3.8億米投產，轉移膠帶10條線滿產2億平米。 如果18、19年塑帶，轉移膠帶開拓順利，相信公司必定會在20年繼續擴大產能。
如果2017年到2019年年均增長50%，您還認為現在2017年48倍市盈率的潔美貴麼？
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