導讀——上海電氣集團股份有限公司（以下簡稱“上海電氣”）是上海電氣（集團）總公司旗下公司。上海電氣多年來研發的儲能技術，是新能源產業的核心技術之一，也是上海電氣綠色能源戰略的推進器。上海電氣通過拓展儲能產業，將對推進我國經濟的綠色增長具有非常重要的戰略意義和巨大的市場價值。上海電氣儲能項目作為上海電氣混改的重要組成部門，在設立新公司時就考慮引入戰略投資人並實施員工持股，效果甚佳。
各位小可愛們，上回同大家一起研究了“北方信託”，這一回本君再分享一個強強聯手的混改實例。
上海電氣儲能項目混改模式
混改模式
上海電氣儲能項目採用了“新設公司+員工持股”的模式，引入國軒高科股份有限公司（以下簡稱“國軒高科”）作為戰略投資人發起設立上海電氣國軒新能源科技有限公司（以下簡稱“合資公司”）。國軒高科與上海電氣於2017年5月15日簽署了《合資協議》，合資公司於2017年12月11日正式成立。
合資公司股權結構
合資公司註冊資本為3億元人民幣，其中，上海電氣以現金出資9000萬人民幣，以技術出資4500萬人民幣，出資總額為1.35億元人民幣，佔註冊資本的45％；國軒高科以現金出資1.29億元人民幣，佔註冊資本的43％。
另外，上海電氣技術團隊組建上海昊豪新能源科技合夥企業（有限合夥）以現金出資1800萬元人民幣，佔註冊資本的6％；國軒高科技術團隊組建上海軒能新能源科技合夥企業（有限合夥）以現金出資1800萬元人民幣，佔註冊資本的6％。
持股平臺
上海電氣技術團隊的持股平臺為上海昊豪新能源科技合夥企業（有限合夥）合夥人為23人，孫華作為上海電氣技術團隊的帶頭人，擔任持股平臺的普通合夥人和執行事務合夥人並承擔無限責任，其他22人作為有限合夥人承擔有限責任；國軒高科技術團隊的持股平臺為上海軒能新能源科技合夥企業（有限合夥），合夥人為16人，安棟樑作為國軒高科技術團隊技術團隊的帶頭人，擔任持股平臺的普通合夥人和執行事務合夥人，其他15人為有限合夥人。
上海電氣儲能項目混改解析
國企混改的“上海路勁”
回顧上海電氣儲能的本次混改，首先引進國軒高科設立合資公司，並經國資委批准在合資公司內實現員工持股。
充分利用戰略投資人優勢發揮產業鏈協同效應
上海電氣引入國軒高科進行混改，正是看中了國軒高科的創新創造能力以及研發技術水平。根據國軒高科於2018年1月22日發佈的公告，國軒高科將全資子公司合肥國軒的鈦酸鋰電池生產工藝技術轉讓至合資公司，可見上海電氣此次與國軒高科合資設立項目公司，通過雙方的“聯姻”把“優秀基因”傳承到合資公司，實現雙方在能源裝備及動力電池領域的品牌效應、技術積累、資源優勢、生產製造經驗，發揮產業鏈協同效應，攜手打造儲能鋰電池新格局，力求成為專業儲能領域的全球領先者。
混改員工持股應滿足監管要求
根據國務院國資委《關於國有控股混合所有制企業開展員工持股試點的意見》，在混改項目中引入員工持股，應根據企業自身情況以及激勵目的設計員工持股方案，以調動員工的積極性。
搭建持股平臺的注意事項
合資公司持股平臺在搭建過程中應注意如下事項：
◆ 註冊地址可以選擇有稅收優惠政策的地點，合資公司持股平臺均註冊在上海嘉定區，可以爭取優惠稅收政策。
◆ 合作公司持股平臺的普通合夥人由自然人擔任，導致該自然人承擔無限責任，加重其運營管理風險，這與現在由公司制企業擔任持股平臺普通管理人的做法背道而馳，也不利於建立股權池和進行股權動態管理，不能不說是本次混改的遺憾。
◆ 持股平臺僅僅考慮了現有團隊的持股需求，未考慮後續人才引進預留股權額度，不利於合資公司未來的發展。《關於國有控股混合所有制企業開展員工持股試點的意見》明確指出，“企業可採取適當方式預留部分股權，用於新引進人才”。因此，如果本次混改能預留足夠的額度用於新引進人才，可謂更為完美。
我是股權君，我們宗旨是：所有不懂股權的創業，都是耍流氓。
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