內憂外患的6月，很可能將在震盪中度過 。
歐洲上空依然陰雲密佈。
週二意大利“政治地震”引發市場危機，晚間美股大跌，次日的A股也很慘烈。週三晚間局勢暫時得到控制的消息，終於在週四也就是5月的最後一天，讓A股紅盤收盤。但週五(6月1日)歐洲很可能又爆出來了一個“火藥桶”。據彭博消息，西班牙首相拉霍伊可能於週五被迫下臺，金融市場或將因此遭到衝擊。
一波險平，一波將起，意大利之後又是西班牙。歐洲真的不太平。但在全球聯繫非常緊密的今天，歐洲會影響美國，美國市場有何A股密切關聯。
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美聯儲加息與川普的反覆，是最大的危機。
儘管一季度的經濟數據不夠理想，但美國經濟依然景氣，加息的節湊極大可能如常，這是接下來最大的威脅。在升息的步步緊逼下，不止美股受到打壓，全球新興經濟體同樣在戰慄，任何國家，都怕步此前阿根廷、土耳其的後塵。加息帶來的美元升值，簡直就是全球經濟的核彈。
川普的反覆，帶來貿易戰的不確定性，始終是一個危機。就像一個炸彈放在你腳邊，一會兒滾開離你遠遠地，讓你送口氣；一會兒又滾過來，離你近在咫尺。不遠不近，或者或遠或近，始終都在你身邊不離不棄，且這種情況目測還要持續很久。
這種情況下，A股能安心上漲麼？
國內雖然壞消息更多，但好在估值不高。
就資金面來說，獨角獸還在繼續抽血；樓市的線下打新，依然會對股市形成擠出效應；但另一方面，納入MSCI後外資的持續湧入，也能形成一定的對沖。但這種對沖是不對等的。也就是，資金的流入方向集中在滬深300系列，而流出，則是雨露均霑。
此外，MSCI納入比例的提升，價值投資傾向，對業績的衡量，必然越來越佔據更大的比重。
從潛在隱患來講，此前數月的債務爆雷，恐怕會在6月進入雷區，因為眾多債務都會在6月到期。從這個角度講，主要是得規避高負債企業。
再從估值來說，自2015年牛市完結後，市場歷經近3年時間的出清，當前估值水平不算高，整體尚算健康。近期市場在連反打壓之下，都在緊守某些關鍵指數位置，也能證明這一點。假如有突破，向下空間也極其有限。
況且，當下的股市比房市更有投資空間，短期內樓市將再度暴漲多少倍，恐怕很多人都不會相信。當下的火熱，也只是因為存在套利空間而已，一手二手價差套利。而套利空間，註定是沒法長期存在的。
當套利空間消除，市場的錢將會去哪裡？這是一個很值得思考的問題。
接下來一月，當如何做。
風高浪大，小心徐行。
機會比較難找，儘量少動，保持一定的倉位，5成左右。
投資方向在於兩點，一個是質優藍籌，另一個是底部大概率反轉的行業。（上個月的豬肉股勉強算，也曾提及幾次）
市場催人老，願祝童心在。6月大賺！
-END-
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