事件:公司擬購買蘇州潤贏70%股權、上海潤林70%股權、杭州怡丹25%股權、上海偉康60%股權及上海瑞美55%股權,整體估值11.4億元,其中股份對價6.4億元,股價15元/股,其中現金支付近5.0億元。同時公司擬發股募集配套資金5.35億元。
盈利預測與評級。不考慮並表和增發,我們預計2018-2020 年EPS 分別為0.60 元、0.84 元、1.15 元,對應當前股價估值分別為26 倍、18 倍、14 倍。假設2018 年底前完成重組,2019 年全年並表,我們預計2019 年業績5.5 億元,當前備考市值100-105 億元,對應估值18-19 倍。考慮到行業趨勢,公司龍頭地位以及未來持續的外延預期,維持“買入”評級。
風險提示:外延擴張進度或低於預期、營運資金或存在短缺風險、併購標的業績或不達預期的風險。
本文源自證券市場紅週刊
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