亞太經濟時報
從南美洲到西亞，從西亞再到南歐，一個又一個國家正面臨崩潰。這場危機對中國有什麼啟示？本文選自《亞太經濟時報》2018年6月7日頭版。
一個國家的危機基本來自兩個原因：
第一，自身經濟模式、政局狀況出現問題，引發內生性危機。
第二，美國要回血，引發資本回流割羊毛，引發外生性危機。
現在，美國持續引導全球資本回流美國，加息縮表和軍事霸權威懾之下，資本紛紛被召回。於是，一些國家頃刻崩塌。
末日氣息來臨
從南美洲到西亞，從西亞再到南歐，一個又一個國家正面臨崩潰。末日氣息籠罩在這些國家的子民臉上。
第一輪：巴西，擊倒！
元月開始，巴西雷亞爾匯率持續暴跌，五個月時間貶值超過25%。5月後，巴西股市做了一個巨大頭部形態後，指數放量暴跌。
第二輪：俄羅斯，擊倒！
4月9日，俄羅斯盧布匯率閃崩，俄羅斯RTS股市指數當天暴跌11.44%。
第三輪：阿根廷，擊倒！
4月26日，阿根廷比索匯率開始暴跌，半個月的時間匯率貶值高達11%，年初以來比索對美元貶值達35%。阿根廷政府無奈只好三次加息，將基準利率提高到40%！但效果依舊羸弱。
第四輪：土耳其，擊倒！
5月1日，土耳其里拉持續大幅貶值，一個月的時間匯率貶值高達15%。整個5月，土耳其遭遇股債匯三殺，土耳其總統埃爾多安甚至發表電視講話，要求土耳其人把枕頭底下還藏著的美元或歐元換成土耳其里拉。然而無效，資金依舊大量逃離土耳其。
第五輪：意大利，擊倒！
5月30日， 意大利富時MIB指數開盤跌1.9%，隨後跌幅擴大至3.3%，意大利銀行股大跌5.2%。而意大利國債也同步大跌！國際著名評級機構穆迪警告意大利，不排除將意大利的評級降至垃圾級。
金融戰大洗牌
金融戰是殺人於無形之中。美國每次發動金融戰爭，進行一次全球大洗牌，都是在加息週期進行中完成的。
換句話講，十餘次的歷史經驗告訴我們，每次美元加息，十年期國債收益率飆升，全球就得有幾個地方完蛋。不把他們的利益搞到手裡，美國是不會善罷甘休的，並且，美國也從沒失過手。
現今，美國面對20萬億的鉅額債務，又想開始通過金融戰來收割世界，拯救他們自己。現在，拉美和南歐已經快倒下了，而北歐和亞洲依舊在強力抵抗。
拉美南歐的問題
最近媒體討論拉美和南歐的問題也多了起來。比如意大利問題，大家歸咎於政治動盪，民粹黨五星運動黨崛起，堅持人民高福利一心想脫歐等等。將拉美問題歸咎於阿根廷、巴西的產業結構單一，經不住糧食、石油的價格波動和貿易平衡等等。
其實這都是表象，並不是重點，也沒有說到本質上來。
其實歐盟問題是個無解問題，不管最終怎麼搞，都避免不了歐盟解體的命運。美國打金融戰，只是給了一個催化劑。
道理很簡單，全球經濟一體化，需要一個最終需求者，並且這個需求者的需求要不斷的擴張。這個需求者就是美國。美國輸送美元購買全世界的商品，美元迴流美國購買美國國債，最終經常項目和資本項目形成債務的閉環，這個道理大家都懂。
但歐盟成立之後，卻違背了這個經濟學原理。以德國為帶頭大哥的歐盟，無法形成一個債務閉環。由於歐盟嚴格的財政政策和歐元模式，德國不僅不擴張需求，反而依靠德國強大的製造業，虹吸了整個歐盟的資本、人才、技術，形成了雙順差。
換句話說，歐盟的大哥德國把大家的錢全賺走了，下面眾多小弟國家只得到了債務。所以，意大利的問題從深層次去看是一個歐盟經濟運轉模式的問題，換句話說就是歐洲內部經常項目資本項目分配失衡的結果。而美國就抓住了歐盟這個軟肋，借勢攻擊！
而拉美問題則簡單的多。南美洲的資源極其豐富，這個大洲簡直是上帝饋贈人類的禮物。但是，正是因為資源過於豐富，這個地區的人們就躺著賺錢。
從上個世紀中葉起，很多國家和地區都不斷進入工業和科技的大爆炸時代，但巴西和阿根廷這麼多年基本就沒看見有什麼像樣的產業。整個國度幾乎沒有發生過科技爆炸，甚至不是科技追趕國。
阿根廷和巴西的問題類似，自身問題已久，外債規模過大、通脹高、經濟前景堪憂，特別是巴西國內政治也極不穩定。所以美元一旦走強，阿根廷和巴西貨幣危機就爆發。
給中國三大啟示
這幾個國家的危機對中國有什麼啟示？
其實從整體看，中國宏觀經濟運行狀況是良好的。中國產業縱深全球找不到第二個國家。而美元這次升值，中國受影響也是相對最弱的。但人民幣貶值壓力和資本流出壓力依舊存在。由於美元以及十年期美債收益率持續攀升，資本流出動能很強。
再反觀國內，在房價大幅飆升的背景下，中國國內需求持續疲弱。三去一降一補的供給側改革下，GDP增速難免受影響。所以，我們也不是沒有問題。
首先，我們首先要保持良好的經濟基本面，這是防風險最有效方式。經濟基本面好，資本就願意留下來，抵抗風險衝擊的能力也強。
第二，外匯儲備要充足，這樣才能應對可能發生的金融危機。打匯率戰我們也不怕。
第三，國內別瞎炒房子了，必須把資本往高端製造業去引導。中興這事兒鬧得還不夠打臉麼？還不知道自己到底哪裡是短板麼？
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