中國獨角獸企業價值榜

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問題:CDR又是什麼?

答案:是海外股票的鏡像。它可以讓我國投資者不用開港股、美股賬戶,就可以享受港股和美股的投資收益。

DR的全稱是存託憑證(Depository Receipt),是指在一國證券市場上流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證。比如阿里巴巴在美國上市,但是想在我國發行存託憑證的話,需要將一定數量的阿里巴巴股票交給金融機構保管(一般是銀行、券商或中登公司),然後這些金融機構通知託管銀行發行阿里巴巴的存託憑證,我國的投資者就可以通過購買存託憑證間接地持有阿里巴巴股票了。

如果存託憑證在美國發行,那麼就叫做ADR(美國存託憑證,American Depository Receipt)。如果在中國發行,可以被中國投資者買入並持有,那自然就是CDR了(中國存託憑證,Chinese Depository Receipt)。

在理想狀態下,每隻股票CDR的價格走勢應該和該股票在海外市場上的價格走勢保持一致(嚴謹地說,是考慮到匯率變動之後的價格走勢)。也就是如果你買了阿里巴巴的CDR,那麼美股阿里巴巴漲了百分之多少你也應該賺多少,跌了百分之多少你也應該虧多少。

但在實際交易中,我國的CDR走勢未必會和它對應的海外股票完全一致。由於海外股市有做空機制,而我國CDR沒有做空機制,所以我國的CDR價格不可能低於對應股票的價格。更何況我國的投資者行為更傾向於投機,有什麼新鮮東西先炒上去再說,更不用說8只獨角獸公司都是成長性好、稀缺性強的優質公司,本身也集合了許多可以炒作的概念題材,所以CDR上市之後的交易價格很可能會高於它本身股票的價格。

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行業方面,本週只有白馬板塊(包括醫藥、醫療、消費等)維持了上週的強勢,信息和地產行業則出現了超跌反彈。其它板塊表現不佳。

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本週一到週四全球股市表現普遍較好,QDII類股票基金和我國的股票型基金均取得了不錯的收益。其它避險類資產相對錶現欠佳。

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