在所有的衍生品投資工具中，投資的邏輯基本想通，並沒有太大的區別。比如零售外匯與期貨交易，兩者之間大同小異，只是在產品結構或其他細節上存在些許不同。曾經有人問，做期貨賺錢，還是做外匯賺錢？說實話，這個問題比較難回答。不同的人，在不同的投資工具上，賺取的收益也不一樣。
也有不少投資者希望我們能夠寫一篇有關期貨基礎知識的文章，以便他們更多地瞭解期貨領域，因為他們相信國內將在不久的未來，推出外匯期貨產品。
什麼是期貨合約？
作為一名初涉投資市場的小白而言，期貨合約可能只在社交媒體上或網絡報紙上有看到過，對其中的概念並不清楚。期貨合約和股票不一樣，股票代表的是公司股權，可以長期持有，可以不斷地易手，而期貨合約有不同的特點，使其區別於其他金融工具。
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期貨合約是一種法律協議，合約的買方同意在將來某一特定時間，以事先協定的價格向其交付某項標的商品或資產。
你也可以把期貨合約理解為：你支付購買了一個在一個月或幾個月之後交付的東西。
期貨合約在期貨交易所交易，期貨合約資產標的種類繁多，如：一桶原油，一蒲式耳穀物，一磅咖啡或者任何有價值的商品或資產。
解釋期貨合約的最好辦法是舉例：
假設經營咖啡生意的，市場有小道消息稱，一個新的法律條文將頒佈，該法律要求對咖啡新徵收5%的稅，那麼將導致咖啡價格上漲5%。
為了對沖這種潛在的價格上漲，你可以在接近現價的水平買入一個咖啡的期貨合約。這樣，你就和賣方達成協議，他承諾在90天之後以約定的價格向你交付37,500磅的咖啡。除非你清算你的期貨合約，否則，無論目前的價格如何變化，到期後，咖啡都將按之前約定的價格交付給你。
如果你聽到的謠言是真的，確實將要徵收新稅，那麼恭喜你，你已經通過購買咖啡期貨合約對沖掉了價格上漲的風險。
這筆交易不過是期貨合約最基本的應用。期貨合約的其他例子還有在固定時期內的固定利率抵押貸款。無論利率是漲還是跌，你只需要在約定的期限內以固定的利率支付抵押貸款。這本質上就是一種期貨合約。
現在，你應該清楚什麼是期貨合約了，應該對期貨合約有了一個客觀的認知。另外，瞭解一點期貨市場的歷史可以幫助你更好地認知它。
期貨市場簡史
期貨市場起源於商品買賣雙方開始從事資產的遠期交割。芝加哥期貨交易所（CBOT）成立於1848年，是美國最古老的期貨交易所之一。
其他一些著名的期貨交易所還有：
- 芝加哥商品交易所(CME)
- 芝加哥期貨交易所(CBOT)（注2006年，CME收購CBOT）
- 紐約商品交易所(NYMEX)
- 倫敦金屬交易所(LME) （注：2012年6月，港交所以13.88億英鎊收購LME）
- 倫敦洲際交易所(ICE)
- 印度多種商品交易所(MCX)
隨著中國期貨市場的不斷髮展與完善，目前國內主要有五大期貨交易所，他們分別為：上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所和中國金融期貨交易所以及較為特殊的上海國際能源交易中心。
不同的交易所交易的主要標的也不盡相同，比如上期所上市交易的主要為銅鋁及橡膠等；鄭商所主要是小麥及棉花等；大商所主要交易的玉米大豆等；中金所交易標的主要為股指和國債期貨；上海國際能源交易中心也是上市商品期貨的，但允許外資進入交易，試圖打造國際品種的交易所。
期貨合約最初是在交易所的不起眼的廳裡交易的，在期貨交易所裡，不同的商品都有一個指定的交易場所。交易員通過公開喊價的方式進行交易，他們要大聲喊出他們的報價。在近期，隨著技術的進步和電腦的普及，現在電子化的交易已經取代了原來的廳內交易。
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一、期貨市場特徵
- 期貨合約既不是債務工具(債券、抵押貸款)也不是權益工具(股票)。期貨合約是一種衍生物工具，它由標的資產衍生而出。
- 期貨合約的談判和交易在期貨交易所內集中進行(類似於證券交易所)。
- 期貨交易所充當買方和賣方之間的中間人，降低了來自雙方的違約風險。
- 期貨交易所會員必須有初始抵押品，也被稱為保證金(或履約保證金)，一般被設定為期貨合約價值的某個百分比。對於可交易的期貨合約，保證金要求是可以變動的，它須由買賣雙方在期貨合約期限內共同承擔履約責任。
- 當你買入一個期貨合約時，在市場上被稱為做多，當賣出時，被稱為做空，你可以在市場上選擇做多或者做空期貨合約。
- 和股票不一樣，期貨合約有時間期限，因為每個合同都有一個有效期。
- 相比於股票交易的保證金要求，期貨交易保證金要求通常比其少3-15%。
- 保證金制度和全額制之間的區別在於不收取利息。
- 期貨合約價格是每日結算，這和股票不一樣，股票只有在賣出後才會結算淨收益或損失。
雖然期貨合約意味著標的資產的交付，但是買賣雙方可以在任何時候清算他們的合約，而並不用實物交割，它們之間的行為是相互獨立的。
二、期貨合約的交易品種
有一個常見的說法：任何有價值的東西都可以在期貨市場交易。然而，只有滿足一定標準條件的商品或資產才能被作為期貨合約進行交易。
標準條件如下：
- 現貨商品必須是最原始、未加工的標準化農業品或工業品 (這就是為什麼有小麥期貨，而沒有面粉期貨)。
- 易腐商品必須有足夠的保質期。
- 現貨商品價格的風險和利潤並存。
一些最常見的商品或資產期貨分類如下：
- 貨幣：美元指數、英鎊、歐元等外匯。
- 能源：原油、汽油、天然氣、布倫特原油等。
- 金融：長期國庫券、10年期國債、歐洲美元、30天期聯邦基金等。
- 穀物：小麥、玉米、燕麥、大豆等。
- 指數：標普500股指期貨、納斯達克股指期貨、道瓊斯工業平均指數股指期貨等。
- 肉類：活牛、飼養牛、瘦豬肉等。
- 金屬：金、銀、優質銅、鈀等。
- 軟商品：棉花、咖啡、可可、糖等。
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