保險巨無霸中國人保IPO過會 將募資百億 眾險企蓄勢待發

保險巨無霸中國人保IPO過會 將募資百億 眾險企蓄勢待發

6月5日,證監會發審委召開第85次IPO發審會議,中國人民保險集團股份有限公司順利過會。中國人保成功過會,成為A股市場第5家A+H股上市的險企。

據中國人民保險集團招股書申報稿披露,其不考慮超額配售的擬發行股數將達45.99億股,(A股發行後總股本的9.78%,不考慮超額配售),在A股歷史上可以排到第八,這一發行量也創近8年來A股IPO記錄,保守估計募資規模達到百億量級。

2018年3月26日,針對備受市場關注的迴歸A股進度一事,中國人民保險集團(01339.HK)副總裁盛和泰在2017年業績會上對媒體表示,在人保集團2017年提出迴歸A股並報送材料至證監會後,證監會已經反饋回意見。具體上市時間,需要取決於證監會審查進度,以及市場窗口期。

盛和泰列舉了人保集團迴歸A股的幾個時間點,"2017年9月26日,證監會受理中國人保A股發行申請材料,並在12月13日反饋回了意見,2018年1月13日,人保對反饋意見回覆相應材料,3月9日,證監會將反饋意見公開掛網"。

如若一切順利,人保將成為2018年A股融資規模最大的金融機構。

2017年,人保集團實現淨利潤161億元,同比增長13%。同時,截至2017年末,人保集團總投資資產8534億元,較年初增長5.7%,實現總投資收益率5.9%。從保費收入來看,該集團去年保費收入4764.5億元,同比增長8.3%。

招股說明書顯示,此次A股發行前,中國人保總股本為424.24億股,假定本次發行A股45.99億股且未行使超額配售選擇權,A股發行後,該集團總股本不超過470.23億股,其中A股不超過382.96億股,H股數量為87.26億股。

目前,財政部持有中國人保總股本的70.47%,社保基金會持有10.2%。而中國人保在A股發行股份後,財政部持股比例將稀釋至63.58%,社保基金會持股比例將為9.2%。

保險巨無霸中國人保IPO過會 將募資百億 眾險企蓄勢待發

早在2003年11月6日,中國人保旗下財險公司率先在港交所掛牌上市,成為中國內地大型國有金融企業海外上市“第一股”;2009年9月,人保集團完成整體改制;2012年12月7日,人保集團整體在H股上市,成為第一家整體上市的大型國有保險金融集團,當時募集資金淨額為232億港元。

截至目前,中國人保的業務領域已經從原有的保險和資產管理擴展至信託、基金等非保險金融領域,成功搭建起保險金融集團的架構。該集團旗下子公司包括:人保財險、人保壽險、人保健康險、人保再保險、人保養老險、人保資管、人保資本、人保投控等。

隨著集團業務規模和業務範圍不斷擴大,對資金補充的需求也越來越迫切。招股說明書也顯示,此次中國人保A股發行所募集的資金,在扣除發行費用後,將用於充實資本金,進一步提升公司資本實力和市場競爭力。

眾險企謀劃上市

相較於A股市場的20多家上市銀行,目前保險股僅有4只。

對於如此大的反差,浙商證券研究所認為,保險行業自身的特殊性、業務的複雜性,以及盈利週期較長,決定了保險公司在上市週期上要長於其他金融類公司。

另一個關鍵原因是,償二代監管體系實施後,因在資產負債匹配、業務含金量、承保風險等維度上的差異,致使大型保險公司與中小型保險公司在融資訴求和融資條件上出現兩極分化趨勢。

而中國人保的登場,開了個好頭。據瞭解,目前有上市融資打算的保險公司不下10家。那麼,未來還有哪些潛在的保險標的值得期待呢?

最可能排在前面、也備受業界期待的是泰康保險、華泰保險。據悉,這兩家保險集團早在數年前就有了IPO的計劃,近年來也頻頻出現在“待上市險企熱搜榜”。但因股權、上市時間窗口等問題,截至目前遲遲沒有實際行動。

此外,合眾人壽、天安財險、中融人壽等中小保險公司,近年來也喊出了上市的口號。中融人壽近日宣稱,力爭3年後啟動IPO,實現公開上市;錦泰財險表示,力爭5年內實現IPO。

保險公司上市預熱潮勢頭兇猛,資本市場上保險板塊的壯大或許指日可待。市場人士認為,這有利於保險股估值水平的進一步提升,從而帶動保險業在整個國民經濟中的影響力,並進一步擴大中國保險業在國際市場上的影響力。

當然,上市之路並非坦途。在目前已喊出上市口號的保險公司中,且不論有多少家公司符合連續盈利等硬指標,僅從公司治理、風險管控等“軟實力”來看,或許也離上市要求相差甚遠。

就算軟硬實力全都達標,上市也只是保險公司發展征程中的一個“加油站”,遠不是“終點站”。分析人士稱,保險類上市公司不僅應當充分利用資本市場壯大自身實力,還要帶動整個保險業做大做強,駛上可持續發展的良性軌道。


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