上交所在5月29日剛發文說堅決杜絕股市的暴漲暴跌,5月30日股市就出現200多隻跌停板,很多股票已經創歷史新低,部分股票出現破淨.尾盤走勢顯然國家隊沒有參與維穩,股市走勢終於出現了自然的狀態,出現部分恐慌式的下跌。
昨天有人發來一組數據:
10年前,2008年5.30日,道指12638.32點,上證3433.35點,十年後2018年5月30日,道指24361.45點,上證3041.44點.
股市是經濟的晴雨表，但在中國好像又不是,中國近十年的經濟增長速度還是全球名列前茅的,為何美國道指翻倍中國指數確停止不前呢?
我們從系統分析就不難理解了:
1:中國股市在2015年發生股災很多家庭損失慘重,規模應該至少5甚至10萬億人民幣級別.中產階層的財富蒸發了對整個社會的消費影響力還是比較大的.對很多產業的發展影響也比較明顯,對指數的影響比較大,現在股市的流動性明顯不如以前；
2:2016年到2017年發行了大量新股,很多新股包裝上市明顯,上市後就虧損或業績下滑,新股由於發行流通市值小,上市後開板遭受遊資爆炒,市盈率明顯高於全球行業平均水平,很多專業人士就指出:2018到2020年,這些新股的大小非解禁將是二級市場的堰塞湖,會制約二級市場的走勢；
3:今年國家總的政策就是去槓槓，化解國家的系統風險，無論地方政府、企業都在有序地去槓槓，整個社會的資金偏緊張，目前股市增量資金很少，新股發行常態化，股市指數起不來邏輯非常清晰；
4：獨角獸發行加速、美股中概股CDR發行迫在眉睫、滬倫通推進速度也不慢，這些政策的推出對資本市場參與者造成了巨大的心理壓力，很多人選擇離場，股市沒有增量資金，昨天開板的藥明康德就消耗了二級市場百億規模資金，對昨天的股市大跌影響明顯，目前希望寄託在MSCI推出後外資進來規模；
5：目前的中國特色的重組和再融資沒有與國際成熟市場接軌，審批效率低下，很多中小上市企業甚至大型企業依靠自身的發展緩慢行業整合能力差，他們的業績成長性不高甚至業績下滑也制約了股市的上漲動力；
6：最近交易所頒佈的三隻股票退市對二級市場參與者壓力比較大，重組併購審批效率低下加三年虧損就下市政策對有一批帶病上市企業或業績差企業自救的概率低，造成一批業績差企業股價屢創新低；
7：資本是逐利的，最近的新一線城市和三四年房市火爆，普通百姓在股市沒有賺錢效應只好買房，近十幾年買房的家庭財富都在增值，積極參與股市投資的家庭多數傷痕累累，很多人痛定思痛已經離開股市了。股市發行規模不小，資金進來不多甚至減少，股市跌是合理的。
8：中美最近的貿易摩擦對資本市場影響也不小，美國股市表現相對理性。
以上幾個因素基本詮釋了中國股市近10年在全球表現不佳的原因。
中國資本逐步與國際接軌是大趨勢，多數股票走勢還會價值迴歸繼續探底，部分優質股票繼續新高，未來中國股市的政策與歐美同步後，少數中小市值公司通過併購再融資進行行業整合也會有優異表現，少數進行重大資產重組後業績優異也會有不俗表現，中國股市真正與國際資本市場在監管、發行、再融資、併購重組、退市政策接軌後，中國股市的慢牛才真正開始。
中國在資本市場搞中國特色多年目的想保護中小投資者結果不理想，中國股市改革在推進中，我仍然相信中國股市未來一定會在全球率先走出慢牛持續多年。
百姓目前積極投資房市，未來一定會積極拿部分資金參與股市，健康的股市賺錢效應一定存在。
野人手記
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