自2017年減產實行以來，不斷向好的減產執行情況令油市整體處於震盪上漲行情。近期，油市在伊朗和委內瑞拉雙重緊張局勢下不斷上漲，但遲遲未能有效突破80美元/桶關口。然而，在市場處於觀望態勢中，油市迎來重磅利空：沙特和俄羅斯有望增加原油產量以穩定油市，消息一出，油價出現持續回調走勢。截至5月29日收盤，WTI已從72.27美元/桶的高位回調至66.73美元/桶，累計跌幅達到5.51美元/桶或7.62%。
由於2018年上半年，瀝青價格的上漲，主要是因為原油上漲導致瀝青成本面走高而推動的，隨著近期國際油價的持續回調，瀝青市場觀望氣氛明顯加重。周初，中石化瀝青價格普漲50-100元/噸，中油及地方煉廠多數跟漲，但山東煉廠價格鮮有跟漲。
在原油出現明顯回調的大環境下，瀝青漲勢能否延續，接下來我們看下6月主力煉廠生產計劃量：
從煉廠生產計劃量來看，6月華東和山東瀝青產量或小幅增加5萬噸左右，其中：山東地區瀝青產量同比、環比或均出現明顯上漲，產量增幅在7-8萬噸左右；華東地區瀝青產量同比下跌8-9萬噸左右，環比下跌3萬噸左右。
據船期數據顯示，5月韓國進口瀝青到港量為23.1萬噸，而據瞭解，6月韓國瀝青預計到貨量在16-17萬噸，環比或下滑6-7萬噸。整體來看，6月瀝青供應量較5月基本持平或微幅下滑。
庫存方面：華東、山東、華南主力煉廠庫存均處於低位水平，個別煉廠庫存維持中位左右，煉廠貨源依舊偏緊。不過，瀝青社會庫存依舊偏高，部分地區庫存佔比在七成以上。
利潤方面：據測算，目前山東獨立煉廠瀝青生產利潤在100元/噸附近。但據市場人士反饋，以3150元/噸的瀝青價格來衡量，多數獨立煉廠生產瀝青仍處於盈虧平衡狀態，少數盈利但空間極小。
目前，原油走勢偏弱，6月22日歐佩克會議前，原油或維持震盪下滑走勢。但瀝青供應基本持平，且煉廠庫存低位、生產盈利不佳，因此，預計6月瀝青價格或仍有一定的推漲空間，幅度或在100-150元/噸。
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