文 | 麥芽糖
01
網貸行業裡，平臺放出去的貸款利息，跟逾期率一樣都是迷。
逾期率，網貸平臺有時候還能象徵性披露一下。但基本不能拿來當真，只能作為參考。促成借款的利息比逾期率更隱秘，沒得談。
你只能估摸著猜。
早上有讀者朋友問麥芽：不同類型借款利息情況，是不是借款利率從高到低，信用貸、車、房，這個排序？企業貸是不是會高於信用貸（個人信用分期）？
估計很多小夥伴對不同資產類型利率高低的排序，都是這個印象。
一般情況的確如此。
但網貸往往是屬於二般情況。這裡面所有類型的業務優質客戶群都被銀行先拿走，剩下的才是網貸的。
而不同的網貸平臺，風控策略不一。面對的客戶群也不同，業務利率就會有層級上的差別。
並不是慣常認為的：哪類資產風險就低、哪類資產風險就高。
比如我們通常認為：房抵貸，利息通常低。但以房產抵押貸款，也有做到3分息的貸款。
為什麼會這麼高的息？
房抵貸，銀行的利息通常在6%左右。挑的都是極優客戶，徵信好、低負債。
如果你徵信上有一點瑕疵，或者你的配偶徵信不良（或染上賭博、吸毒等不良嗜好），基本你有房子，銀行也不會貸給你。
這個房抵貸，就會流落“民間借貸”。利息通常會走到1分至1分5。這會根據你徵信、負債及貸款額度，來做對應的風險定價。
一線城市貸6、7成，這類業務還是很穩的。
如果你經營小生意做資金週轉，房抵貸到期無法還清這第一筆“民間借貸”。第一個“民間借貸”機構，就必須給你做房產轉抵押貸。
也就是它幫你找下家民間借貸機構，做房產抵押借款，拿回它對你借款的本息。
但轉抵押借貸，證明借款風險、還款風險進一步加大，利息又會陡然走高。
如果期間你還涉及官司，多處債務，借款關係複雜。借款利息走到2、3分，就很正常了。
麥芽曾經去北京做一平臺考察，就曾遇到做這類業務的平臺。同樣也是房抵貸，但基本抽查的標的，利息都能走到3分息。
做的就是風險臨界的房產抵押業務。
同樣的，麥芽之前對車貸業務也分了三類：
一流的車貸，做徵信；
二流的車貸，做抵押；
三流的車貸，做催收。
表面看都是車貸，但實際業務風控點卻大有不同。
各自放貸利息，當然也各有分層。以控車、催收做業務的車貸，綜合利息走到3分也不足為怪。
安裝GPS費、違約費、拖車費等等，都是這類業務的盈利點。風險就在於控車。
所以，並不是哪類業務就一定是利息低的。
02
小微企業信用貸，利息很高。4分息也常見。
麥芽曾經跟老東家的風控去企業做貸後。去的是一家服裝企業，放的利息就到4分。
這家服裝公司有自主設計能力，辦公場地租用，基本沒什麼資產。
借款的資金，就是用來採購原材料，如布料。
風控要查賬、流水、公司水電用量、鋪貨門店、庫存等等，評估這家公司的經營能力、還款能力，進行風險定價。
請資產公司，這類純信用貸，最難把控風險。何況服裝企業，競爭激烈。幾年倒閉一批再正常不過。
風控人員會如雷達一般的敏感神經，跟進借款公司及老闆的各種動態。以防企業經營困難，老闆跑路。
麥芽還買過這家企業服裝品牌的衣服。老東家風控催回最後一筆賬，企業就掛了。
風險十分高。
這時候你要沒法搬出國家法律規定的36%借款利息紅線出來說事？（民間借貸超過36%年息，就不受法律保護。）
這類企業，想要低息借款？根本借不到。
03
民間借貸超過36%的息，只是不受法律保護。也就是企業最後想以此來打官司，是可以不還超出的部分。
但作為企業除非真山窮水盡，否則這麼做別想再借到錢。
也就是說：法律的不保護，沒法強制市場的。
但在現金貸這，對於36%的年息紅線又受政策強化很多。
2017年12月1日，人民銀行金融市場司聯合銀監會普惠金融部共同下發《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》。
其中著意強調：
“各類機構以利率和各種費用形式對借款人收取的綜合資金成本應符合最高人民法院關於民間借貸利率的規定，禁止發放或撮合違反法律有關利率規定的貸款。”
措辭實質意義，即禁止現金貸年息超過36%。
利息的強制下降，加上國家打擊暴力催收。進行現金貸業務平臺都不少受挫。更有爆料者時而不時爆出，某家平臺借款利息超出36%限額。
這裡必須說個利息理解上的誤區：
綜合利息不超過36%，但計息方式、還款方式的不同，會令真實利率大不同。
現金貸禁止的36%年息紅線，更多是名義利息。而非真實利率。
因此，現金貸仍然有很大的盈利空間。
無需擔心被打壓。
我們舉個例子，來說明信用分期，全額計息的威力。
比如借款1萬塊，10期還，年息36%。
如果全額計息，那麼每期還本金為10000/10=1000
利息總額為：10000*36%*10/12=3000
那麼每期的利息為：3000/10=300
那麼每期償還的本息為：1300元。
但如果以XIRR計算實際利息，真實利率是80.55%.
這也就正是為什麼現金貸依然有紅利的原因。法律默認以36%利息為準線，而非財務上的內部利息為標準。
麥芽對某些以XIRR財務公式計算利息，來說明現金貸高利的觀點，是反對的。
強制要求以XIRR財務公式限制放貸利息，基本形而上學，不顧實際。
信用分期，就是這個風險定價。要不怎麼說收益與風險成正比。也是某些平臺能給到投資人高收益率的來源。
當然，並不所有平臺利息都往高了走。
這文麥芽想跟大家說的是：並非某類業務一定利息低，也並非某類業務一定利息高。現金貸，支付寶借唄利息也能放到萬2.5的息。
在於各家風控策略，挑選客戶群及業務層級了。
如果能做到低息吸引資金，低息放貸，留有網貸平臺一定盈利空間。這類當然最好、最穩定。
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