5月份全國煤炭市場整體呈現上漲態勢，動力煤漲勢明顯，煉焦煤和無煙煤小幅上漲為主。
動力煤方面，自4月中下旬以來，國內動力煤市場在供需環境相對寬鬆的背景下，價格卻持續上漲，秦皇島港口5500大卡煤平倉價多穩定在670元/噸左右，較今年煤價最低點時上漲約100元/噸。考慮到現階段煤價明顯高於綠色區間無市場支撐因素，且目前全國統調電廠庫存相對較高，煤價不具備上漲條件，國家一系列穩煤價措施開始出臺。
煉焦煤方面，5月份焦煤市場成交好轉，表現良好。進入5月份後，受焦炭價格持續反彈影響，焦化廠利潤修復明顯，焦化廠對焦煤的採購積極性增加，陝西、內蒙、山西部分地區焦煤價格小漲20-50元/噸，另外山東地區氣精煤走貨良好，供應略偏緊，現濟寧地區大礦氣精煤出礦含稅現金1000元/噸左右。由於鋼材市場逐步轉弱，焦炭市場基本觸頂，後期焦煤市場將以穩為主，反彈可能性不大。
無煙煤方面，5月份市場出現波動變化，塊煤、末煤先降後維穩，月底局部小幅反彈。產地方面，無煙煤主產區山西、河北、河南等地在月初延續降價，大礦普降一輪，且降幅均在100元/噸以上，晉城地區無煙塊煤主流報價在1050-1100元/噸，最高降幅260元/噸。無煙煤市場淡季行情延續，民用、化工需求處於低位，供需相對寬鬆，月底受動力用煤走貨好轉帶動，局部維穩小幅探漲，但後期大行情仍不樂觀。
5月國內煤市運行主要特點：全國原煤產量環比上漲、進口煤炭總量同比繼續下降；煤炭固定資產投資降幅擴大；沿海六大電廠庫存持續下滑，港口庫存維持低位。
4月份原煤產量同比增長
4月份全國原煤產量環比有所回升，仍舊低於均衡值。5月15日，國家統計局發佈2018年4月份規模以上工業生產主要數據，2018年4月份全國原煤產量29330萬噸，同比增長4.1%，較3月份上升2.8個百分點，環比增長1.1%，產量雖然環比有所回升，但仍舊不高； 1-4月份，全國原煤累計產量109671萬噸，同比增長3.8%，增幅較第一季度下降0.1pct.4月原煤產量雖然環比3月份的2.9億噸小幅回升，但仍舊不算高，產能釋放速度整體不高。
4月份煤炭進口量同比、環比均下降
4月份我國共進口煤及褐煤2228.3萬噸,環比減少441.7萬噸,下降16.54%;同比減少249.7萬噸,下降10.08%。1-4月份累計進口煤及褐煤9767.7萬噸,同比增加818.7萬噸,上升9.1%,但累計增幅較一季度收窄7.3pct。4月份煤炭進口金額為19.11億美元,同比下降11.66%,環比下降15.67%;由此計算出的進口單價為85.74美元/噸,環比上漲0.88美元/噸,同比下跌1.53美元/噸。
今年3月末,國家重啟二類口岸煤炭進口限制措施,福建、廣東、浙江等幾個主要煤炭進口省份均已對進口煤採取了限制措施。4月中旬,限制煤炭進口再度升級,部分一類開啟煤炭進口限制,這是中國首度對一類口岸的進口煤進行限制。國家對於煤炭進口限制措施的重啟和升級,是導致4月份煤炭進口量大幅下降的主要原因。
4月份煤炭固定資產投資同比下滑
2018年1-4 月份，全國固定資產投資（不含農戶）154358億元，同比增長7%，增速比1-3月份回落0.5個百分點。從環比速度看，4月份固定資產投資（不含農戶）增長0.52%。其中，民間固定資產投資95449億元，同比增長8.4%。其中，採礦業投資同比下降2%，1-3月份為增長2.5%。
5月份港口煤價低位震盪運行
5月份沿海六大電廠呈日耗回升、庫存回落的態勢運行。近期受高溫天氣影響沿海電廠日耗震盪走高，庫存同步小幅下降。受制於最低庫存線，下游電廠在可用天數持續下降以及用煤旺季即將到來影響下，已有提前補庫跡象，目前電廠有長協煤和進口煤保底，對市場煤的需求偏弱。
港口煤炭庫存小幅回落
5月份，秦皇島港口煤炭庫存呈現震盪運行態勢。目前產地發運至港口成本提高，港口貿易商報價仍偏高，且在預期支撐下囤貨、惜售現象猶存，但消費終端對高價市場煤接受度不高，現貨煤和長協煤分化繼續加劇。由於港口進出作業相對均衡，秦港場存期內均波動在500萬噸上下，修復速度仍較緩慢。截至5月24日秦港存煤524萬噸，較上週同期相比回落15.5萬噸，跌幅2.87%。
後市預測
因近期南方地區氣溫普遍升高，居民用電需求的快速回升帶動沿海電廠日耗走高且明顯高於去年同期，庫存可用天數降至16天左右，短期之內仍有一定的補庫需求。夏季用煤高峰期即將到來，基本面對煤價形成支撐，但政府持續增產和增加港口調入量等一系列措施效果仍待觀察，如果供應量得到有效保障，後期煤價或將出現合理回調。
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