近期“漲價概念”重新成為A股市場關注的一個熱點之一，紙張、煤炭、鋼鐵、有色小品種中的鉻、水泥、油價、輪胎、甲醇、純鹼、機械等等紛紛有不同程度的漲價（房價不用說了呵呵），恍惚又回到了2017年上半年漲價概念輪番在市場表現的感覺——雖然受制於行情整體的疲軟，漲價概念的表現力度比當時弱。
而其中，化工中染料原材料的漲價，雖然在持續的週期上遜色於造紙行業的漲價延續時間，但在幅度上，卻更加迅猛。
染料不是漲的最久，卻是漲的最猛的
據財聯社消息，5月10日，作為活性染料最重要的染料中間體，H酸、對位酯5月10日起正式漲價。H酸從3.3萬元/噸漲至5萬元/噸，對位酯從2.7萬元/噸漲至3.5萬元/噸——漲幅高達30-50%！
而如果從2017年底起算，目前分散黑染料價格已從2.55萬元/噸上漲至5.3萬元/噸，漲幅108%。
導致染料中間體上漲：一是，在3家大型染料巨頭對相關子公司（都屬於三家上市公司的子公司：江蘇亞邦的8家子公司，閏土股份的3家子公司，江蘇吳中的響水恆利達）。發佈停產公告之後，多種分散染料緊跟其後發佈了漲價通知；
二是今年3月商務部對原產日本、美國的間苯二酚繼續徵收反傾銷稅。受這些因素推動，預計中間體價格有望保持高位。中間體價格的上漲業推動了中間體業務盈利的大幅提升。比如，一季度中間體已成為浙江龍盛業績的最主要來源。
但上漲看來還並不會就此停步。我們認為，中長期看，供給端受環保持續施壓、落後產能加速清退，行業集中度日益提升，而需求端維持穩定等影響，預計染料價格未來仍有望再次上漲，而相關上市公司會有持續的事件驅動力。
實際上，從事分散染料業務的上市公司中的閏土股份等近期表現都關注。
可以看到，從2017年12月1日起，分散染料價格在半年內五度上調，標杆產品分散黑ECT300%從3.5萬元/噸上升至5萬元/噸。染料價格再次調漲的根本原因在於染料短期的實際供需呈現高度緊平衡：
染料原材料生產廠家在環保高壓下被迫臨時或者永久關停，顯著提升了生產成本，隨著上游原材料價格上漲，下游染費傳導順利。
綜合供需兩面的情況來看，鑑於環保高壓仍將持續，後市染料價格將保持強勢，甚至有望進一步上漲。
另外，近來，國際巨頭紛紛上調染料價格，國際染料價格進入上行週期。
受原材料價格上漲和環境安全成本上漲的影響，繼巴斯夫等多家化學品公司在2018年1月底上調全球染料價格後，亨斯邁公司也宣佈旗下染料產品於2018年4月8日起全線漲價。這對國內市場分散染料價格也有一些催化影響。
而我們注意到，在半個多月後的6月初，還會有一場非常重磅的會議召開，按照慣例，此次會議對階段性環保的要求，會再次成為染料供應下降，從而漲價的催化因素。
上合峰會或再度提升環保層級，染料還有漲價催化動力
值得注意的是，2018年6月9日至10日上合組織峰會即將在青島舉辦。市場預期，作為化工大省的山東（共有化工企業9000餘家），為了確保會議的進行，勢必加大環保的力度，相關企業的生產勢必會有所“限制”。
回顧此前的2016年9月，G20杭州峰會期間，浙江多地拒收化工貨品或危險品，而根據《G20峰會浙江省環境保障工作方案》，峰會開始前一週到結束，杭州全城工廠放假停產，貨車停運。當時也對部分化工品價格產生了一些非常顯著的催化影響。
雖然目前不清楚青島會如何在環保上“發力”，但可以預見市場不會無動於衷。
實際上，此前以山東、湖北、江蘇和廣東等為代表的省級環保檢查工作已密集展開，自4月底開始環保趨嚴態勢將持續升級。隨著上合組織峰會在山東召開，預計山東環保力度將更大。如此，勢必使得小廠家逐步退出市場，而行業龍頭市場的佔有率提升！
整體來看，在環保高壓約束生產的同時，經銷商庫存卻在低位，中間體價格上漲推動染料價格上漲，隨著旺季來臨，以及青島峰會等事件的驅動，本輪染料提價有望突破前高。相關上市公司，尤其是龍頭公司將受益於此輪漲價的事件驅動！
當然，短線也需要提示的是，由於染料中間體業務上市公司比較集中，從技術指標來看，在5月7日至9日間，部分個股已經有所表現，短線追漲要慎重。但我們認為從趨勢上看，染料進一步漲價對有關個股的催化還會非常凸顯。可以從中線層面進行一定把握。
另外，從漲價催化動力上來看，鑑於今年內部供給側改革對去產能的規模放緩，對漲價品的影響也在下降，因此，外部調價、貿易制裁等因素對紙張、染料、輪胎、鉻等幾個受外部因素影響較大的產品的供需失衡的持續性影響會持續，這些品種未來的漲價趨勢會好於煤炭、鋼鐵、純鹼、甲醇等更多受國內因素影響的品種。
今年的漲價概念會體現出不同於2017年的特點！
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