螞蟻金服一千五百億美元驚天估值令人激動不已，心緒難平。投資人們摩拳擦掌，尋尋覓覓。誰會成為下一個螞蟻金服呢？
文 | 金融柯基
1
為什麼是印尼
南緯6度，東經107度，持久而熟悉的燥熱，潮溼。林立的高樓，綿延的人群，擁堵的道路上停滯的汽車尾燈，勾勒出東南亞城市的獨特氣息。
這裡是雅加達，擁有兩億六千萬人口的印尼首都，世界上人口密度最大的地區之一。十年來穩定在5%以上的GDP增速，讓每個人對未來都懷有熱誠期待。無數個坐在課堂裡的Sinta和Hasan，等待著成為未來的中產階級。而這裡也成為了Fintech投資者眼中的一片沃土。
據報導，螞蟻金服最新估值已達1,500億美元。初創企業與投資人們對東南亞充滿幻想，迫不及待的要把支付寶從2003年創立以來15年摸爬滾打的經驗一夜複製到東南亞。
除了複製套路和少走彎路，印尼從根本上或許是比2003年的中國更好的跑道。
1
從需求端看，印尼人更願接受金融科技。
印尼人口結構非常年輕。總人口只有中國的五分之一，但15歲到35歲之間的年輕人口卻高達九千萬，達到中國同齡人口的三分之一。
與中國人相對保守的消費觀念不同，樂觀的印尼人超前消費現象普遍，促生了興盛的借貸需求。根據統計，48%的成年人有過借貸行為，然而大多借款發生的對象並不是銀行。
年輕化的人口結構和消費意識，為Fintech提供了更加蓬勃的市場。
2
從供給端看，落後的基礎設施建設導致傳統金融機構弱小，智能手機的迅速普及為金融科技發展提供基礎。
千島之國的交通瓶頸令印尼銀行分行覆蓋率奇低，僅有30%的人口擁有借記卡。而擁有信用卡的人口不到5%，過去幾年更是令人詫異的零增長。
另一方面，感謝小米、vivo等廉價手機入駐，印尼智能手機覆蓋率已達62%。有智能手機的人比有銀行賬戶的人還多，促生了許多由電商、電信商、打車軟件和科技公司推出的電子錢包，每年平均以20%以上的速度增長。
如果說美國，中國的金融科技發展仍需挑戰現有銀行秩序，印尼的金融科技則能步履輕鬆的彎道超車。曾經支付寶的一大挑戰是如何直連銀行賬戶，而東南亞的年輕人們也許將不知銀行賬戶為何物，跑步進入電子錢包時代。
3
從市場現狀看，相比國內阿里騰訊主宰支付市場競爭激烈，東南亞暫未出現明顯的領頭羊。
無論是電商、社交、打車、外賣，乃至傳統電信商或者銀行提供的電子錢包，都尚未激發網絡效應，市場仍處於教育用戶，跑馬圈地的階段。
而從中國的經驗來看，在金融科技領域，得支付者得天下。
回望中國的支付發展史，為了搶佔支付渠道，巨頭們不遺餘力的燒錢，競爭高頻、剛需、充滿痛點的支付場景。從新年紅包對決，到滴滴快的之戰，從電商互搏到線下狂推，戰鬥從未停歇。
回看方興未艾的印尼市場，電商，社交，打車，外賣，傳統銀行/電信，線下收單，究竟哪個才是通往支付的最佳入口呢？
2
為什麼是打車
迴歸本質，支付是個具備雙邊網絡效應的系統：更多的用戶倒逼商戶接受新的支付渠道，而更多的商戶又會促進消費滲透率，誰能先到達臨界點誰就是贏家。支付寶獲取第一個億的用戶花了五年，從一個億到兩個億隻花了一年，而從兩個億到五個億更是少於一年。巨頭們不惜重金燒錢，都是在瞄準網絡效應的噴發點。但走哪條路才能最快到達臨界點呢？
在中國，支付寶是依託電商而崛起。
作為第三方支付工具的鼻祖，支付寶在早期發展中，從充當第三方信用擔保工具，到建立銀行卡快捷支付讓用戶跳開網銀限制，依託於淘寶這個離錢最近的平臺，實現了跨越式的發展。從2005年到2015年，中國城市一二線地區的電商滲透率從20%增長到了近70%，正是淘寶和電商市場的發展支撐了支付寶的騰飛。
但是印尼作為千島之國，基礎設施建設落後，首先對電商的基礎——物流系統的發展提出了巨大挑戰。同樣因為複雜地形，印尼固定寬帶覆蓋率僅有2%，網速較慢，對信息流量較大的網購頁面極不友好。2017年中國線上零售佔總零售市場的份額已達到16%，而同期印尼的數字還只是2%。儘管阿里在印尼動作頻頻，接連入股Lazada和Tokopedia，印尼的電商增長率卻仍落後於中國同期。2017年3月到9月，印尼C2C電商平臺的訪問量始終保持在1億五千萬，B2C平臺訪問量甚至從3億五千萬回落到兩億。
落後的基礎設施建設和較低的電商滲透率，讓印尼極難複製淘寶助推支付寶搶佔用戶的神話。
而銀行和電信商等傳統選手，機構大而龐雜，現有系統陳舊，揹負著大股東們的沉重包袱，在已有穩定的現金流現狀下很難轉身。和小而靈活的startup相比，傳統大企業的改革需要影響到龐大的運營，風控，IT部門，平均成本自然更高。中國的經驗也證明了這一點，即便是最有創新精神的招行等等，也很難與玩命競爭的新興互聯網公司匹敵。更不用說印尼還有特殊國情——極低的銀行滲透率讓現有傳統企業的革命更難發生。
排除了這些選項，我們的答案是，打車。
打車也曾是中國支付戰爭最激烈的戰場之一。人們一定還對2014年瘋狂的嘀嘀快的大戰，和2015年的滴滴Uber之爭記憶猶新。打車作為高頻，剛需的入口一直都是支付的兵家必爭之地。而相較中國，印尼人在打車市場上痛點更痛。
三個主要原因：公路設計差，公共交通落後，車輛負擔能力低。印尼是亞洲人均車輛保有量最少的國家之一，僅有千人均80輛，遠低於美國的千人均797輛，和中國的千人均140輛。同時印尼的公交系統及其落後，雅加達的第一條地鐵建設拖拖拉拉，至今還未開通，從而創造了旺盛的打車需求。在雅加達，很多時候打車是除了走路的唯一出行方法。
而在印尼，打車作為支付入口更是具有得天獨厚的優勢，而且擁有極大的延展性。
1
去過東南亞旅遊的朋友一定都在大街小巷中靈活穿行的突突印象深刻。因而除開出租車和私家車，東南亞特色的本地化摩的打車業務也風生水起。而這些司機，天然成為了支付渠道的推廣員。在沒有被銀行覆蓋的大多數地區，司機就是移動的ATM，幫助用戶充值，串聯起整個支付體系。
2
行車數據也尤為關鍵。通過經常出現的地方，打車的習慣，可以判斷用戶的大概工作，收入，消費習慣，從而判斷還款能力和可持續性，創造未來金融服務發展的基礎。
3
同時，打車可以迅速拓展到其它用戶場景中去。例如，同樣使用點對點的物流優化機制的外賣就非常適合和打車整合，同理還有一些具備當地市場的O2O場景。而印尼的低人工成本更加助推了這樣的整合，拓寬了打車軟件的覆蓋面。
如果說在金融科技領域，得支付者得天下，那麼得打車者必能得支付。
3
為什麼是Grab
和中國一樣，打車主要靠燒錢和算法。打車是標準化產品，用戶粘性很小，轉換成本極低。當用戶習慣基本形成後，司機端的需求是補貼多，乘客端的需求是等待時間短，價格便宜。用滴滴還是Uber對於普通用戶幾乎沒有區別，用戶使用激勵主要來自補貼和可感知的高效。誰更有錢，誰匹配算法能體現出明顯的高效，誰就能活到最後。
和中國不同的是，東南亞的願景是打造成為歐盟式的緊密聯合體。迅速增長的區域內差旅，付款和轉賬的需求，使區域化發展的企業提升用戶粘性，佔據更大市場。打車和支付都是被重度監管的市場，一張牌照往往成為能否迅速進入新的國家和地區的關鍵。18年初美團打車由於牌照問題延緩了開城計劃，而英國的新晉獨角獸Revolut則是靠多國支付牌照成功進軍美國和亞洲市場，都證明了牌照的重要性。
故而，用於支持燒錢大戰的資本，高效的匹配算法技術，和多個市場的准入牌照成為了競爭的關鍵。
目前，在印尼最活躍的打車軟件仍有兩家：滴滴軟銀入股，剛剛收購Uber東南亞，風頭一時無兩的Grab，和植根印尼，拿完Google騰訊京東美團融資的Go-Jek。
Grab看似更加“洋氣”，創始人陳炳耀出生汽車世家，是哈佛商學院MBA。本部設置在新加坡，覆蓋全東南亞市場。
而Go-Jek則更土生土長，從摩的打車起家，逐漸橫向擴展到送餐，送按摩，送家政，送快遞，深入植根印尼市場。
1
背後站滿流量巨頭，資本巨鱷的Grab和Go-Jek暫時沒有資金的憂慮，仍在上億美金的燒錢過程中。
2
論及產品技術，對比起Go-Jek植根於本地優秀工程師匱乏的印尼，總部在新加坡，並在北京，孟買，西雅圖等地設立8個研究中心的Grab的人才儲備明顯更強。
3
而准入牌照方面，Grab也提前佈局，目前已在8個國家，196個城市上線，比剛剛醞釀走出印尼國門戰略的Go-Jek搶先一步。Grab區域性的戰略更有利於其跨市場補貼和培養長期的粘性用戶。
4
2018年4月，Grab宣佈與Uber東南亞合併，更是給Grab的未來發展打了一根強心針。這次合併也幫助Grab進一步提高市場佔有率和定價能力，帶來提升盈利的空間。
如此看來，擁有更強技術，更多牌照，更強打車市場發展勢頭的Grab，更有可能在印尼版滴滴快的大戰中勝出。而打車市場的勝者，則極有可能成為支付領域，乃至金融科技領域的最終贏家。
Grab也毫不掩飾在金融科技市場上的野心。2016年GrabPay上線，2017年11月GrabPay衍生到Grab打車之外的支付領域，而一個月前，Grab的CEO Anthony Tan正式宣佈Grab Financial正式成立。Grab已在短短兩年時間裡，完成了支付寶到螞蟻金服十年完成的旅程，野心和佈局躍然紙上。
如今，東南亞已然成為巨頭之爭的第二戰場。站在雅加達車水馬龍的街頭，也分不清這裡和馬尼拉，吉隆坡，甚至上海，有多少區別。投資人們大舉殺入，期待著複製螞蟻金服的傳奇。
而如果這裡將誕生下一個螞蟻金服，一定會是Grab Financial。
END
閱讀更多 7點5度 的文章
